在中債信用增進投資股份有限公司（下稱“中債信用增進公司”）的增信支持下，獲得全額擔保的民營房企中期票據在近期陸續落地。

9月16日，碧桂園地產集團有限公司完成2022年度第一期中期票據發行的簿記建檔工作，根據目前的申購情況，此次發債金額爲15億元，發行期限爲3年，最終票面利率3.2%，所募集資金將用於項目开發建設、購回或償還碧桂園控股有限公司境外美元債券。

公告顯示，這筆中期票據的主承銷商爲中信建投證券，聯席主承銷商爲中國銀行，由中債信用增進公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。

近期，龍湖、美的置業和新城控股先於碧桂園完成中債全額擔保中期票據的發行。其中，重慶龍湖企業拓展有限公司於8月25日發行2022年度第一期中期票據，發行金額15億元，票面利率3.3%；美的置業集團有限公司於9月7日公开發行本金總額爲人民幣10億元的三年期中期票據，票面利率爲3.33%；而新城控股集團股份有限公司於9月9日發行2022年度第二期中期票據，發行金額爲10億元，票面利率爲3.28%。

此外，旭輝在9月18日晚間發布公告稱，約於9月21日發行2022年度第二期中期票據，發行規模爲不多於12億元，期限3年。

此前，受多重因素影響，民營房企融資渠道不斷收窄。

今年5月，監管部門將上述房企列入示範性發債試點房企名單，並由中國證券金融股份有限公司爲這些房企發債提供信用保護工具，但由於對債券的額度及時限覆蓋有限，增信效果並不明顯。

8月中旬，監管機構計劃通過指定國有企業擔保和承銷示範性房企的人民幣債券新發，爲這些房企提供流動性支持，同時指示中債信用增進公司對房企發行的中期票據开展“全額無條件不可撤銷連帶責任擔保”，涉及龍湖集團、碧桂園、旭輝控股集團、新城控股和金地集團等示範性民營房企。

這被市場視爲力度較大的融資利好。中銀證券在近期的研究報告中指出，目前，房地產市場需要預期的穩定和信心的恢復，中債信用增進公司爲民企發債提供擔保能起到三大作用：一是“全額無條件不可撤銷連帶責任擔保”可視爲是對債權人權益保障力度最強的擔保措施，對市場信心提振作用較大。二是國資機構擔保下的發債融資，或將有效吸引投資機構積極參與。三是對比此前示範房企通過信用風險緩釋憑證（CRMW）、信用違約掉期（私募CDS）等增信模式，本次發行新債時發行規模更大。

值得一提的是，本次發行的碧桂園地產集團有限公司2022年度第一期中期票據，在申購階段市場反應較好，認購倍數達2.86倍。

公开資料顯示，碧桂園地產此前已於2022年2月25日完成中期票據注冊，本金金額爲50億元，注冊額度自《接受注冊通知書》日期起計兩年內有效，碧桂園地產可在注冊有效期內分期發行中期票據，所募集資金可用於公司項目建設，而此次爲第一期發行，金額達15億元。

在近期舉行的2022年中期業績發布會上，碧桂園首席財務官兼副總裁伍碧君表示預計全年會完成全部50億規模的發行。

碧桂園積極回購債券、兌付到期債務，向市場傳遞信心。自7月14日發布公告至9月9日，碧桂園地產控股股東已在二級市場累計購买近2.88億元公司債券。年內，碧桂園已無境外美元優先票據到期，境內僅騰越兩筆可回售公司債共計40億元人民幣。碧桂園方面表示，公司已經做好了還款計劃和安排，並將根據市場情況考慮再融資等安排，進一步調整負債結構。

得益於良好的信用狀況，碧桂園也獲得了監管層、金融機構的認可和支持，可以說是當前爲數不多能進行全品種融資的民營房企。在今年境外資本市場幾乎停滯的狀態下，其已先後發行可轉債折合33.68億人民幣，配售新股折合24.1億人民幣；去年下半年至今，境內發行公司債及中票合計61億、供應鏈ABS及ABN合計87億。

截至2022年6月30日，碧桂園淨負債率低至48.1%,連續多年保持60%以下，而現金短債比約2倍，兩項數據表現遠優於監管要求。在2022年中期業績發布會上，談到“三道紅线”問題時，碧桂園總裁及執行董事莫斌表示公司將在2023年中期之前自然實現從黃檔到綠檔的調整。

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標題：監管支持，碧桂園發行15億“全額擔保”中票，獲2.86倍認購，累計4家民企完成發行

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