今日又是大跌的一天。

漲一天跌兩天，跌跌撞撞的行情之下，多看少動，是減少損失的最佳途徑。

今天的大跌，有三方面因素刺激。首先是俄烏局勢，再度緊張。昨天晚間消息已經出來，俄羅斯發布動員令，即將在目前俄軍所佔領的烏克蘭幾個大州舉行“公投”，包括2014已經被俄軍佔領的頓涅茨克和盧甘斯克，以及新近佔領的赫爾松和哈爾科夫等地區。

此舉引發了國際市場對俄烏战局再度升級的擔憂。如果公投結果是親俄的，那么烏軍會再度組織反攻，而西方社會對俄羅斯的制裁也會升級。如果公投結果是親烏的，那么俄軍恐怕也要升級軍事行動。總之，烏克蘭局勢將進入一段最兇險的時期，未來走向的不確定性陡然加大。

第二，由俄烏局勢再度轉緊而導致的對能源危機的擔憂。在普京籤署動員令之後，歐洲天然氣期貨價格飆漲5%，WTI原油價格漲至85美元/桶以上，美、布兩油日內均漲超2%。

第三，今夜（美國時間今天上午）美聯儲將舉行9月份議息會議，屆時有很大概率會將聯邦基金利率繼續提升75個bp，這也將是今年美聯儲第三次加息（每次加息都是75bp）。出於對全球流動性進一步緊縮的擔憂，全球股市大跌。昨夜美股三大指數普遍跌幅在1個點左右。

諸多利空因素齊集，當前市場風雨飄搖，易跌難漲。下探的空間仍然存在，但上漲缺乏動力。

但今天的盤面並非沒有熱點。漲幅異動較大的股票主要分布在兩個板塊，第一是油氣，第二是海運。

舉個例子來講，今天中海油服收盤報價8.63港元，漲幅2.62%，盤中最高漲幅4.28%。

興業證券發布研報稱，由於2022年上半年國際原油價格上漲，激發了石油公司投資意愿。隨着油服市場進一步復蘇所致工作量提升，或將帶動部分服務日費率以及整體盈利能力回升。

此外，航運板塊例如太平洋航運收盤漲幅7.86%，日內最高漲幅超過10%。波羅的海幹散貨指數9月20日增長11%，預期將引發正面的市場情緒。

太平洋航運專注於小宗散貨運輸，目前擁有117艘小靈便型及超靈便型幹散貨船，連同租賃貨船，營運合共約240艘貨船。摩根士丹利報告指，基建需求溫和復蘇，或爲今年第四季的幹散貨航運需求帶來支持。

而另一家中字頭的海運巨頭中遠海能，收報8.18港元，漲幅10.54%，刷新年內新高。

安信證券表示，當前經濟全球化由溫和、穩定的狀態轉向衝突、制裁的再平衡，資源價值凸顯，油運供需拐點已至，航運大周期來臨。短期地緣政治、環保新規等多因素共振，推高油運景氣度，油運需求曲线陡峭，運價顯著上漲。

而中信證券則發布研究報告稱，近兩個月VLCC運價持續改善，源自美灣出口放量、布倫特-WTI原油價差、以及伊朗核協議進展等影響，吸引部分VLCC船位西移至大西洋航线。

對於中遠海能而言，此時已經不宜追高。如果希望把握油運板塊的右側機會，可以找部分低估的二线龍頭布局。

此外，今日火電板塊也有比較突出的表現。像華電國際今日收漲4.47%報3.27港元。在經歷了上周的明顯下跌之後，60均线提供了明顯的支撐，多頭排列的技術形態仍未打破。

進入9月秋涼，中國北方即將开啓供暖季，電力安全穩定供應的政治任務屬性凸出，特別是這幾年全球氣候變化，極端天氣下電力供應緊張的情況將明顯增多。在此背景下，火電兜底保供和調峰調頻價值凸顯，火電投資建設積極性增強。

綜合來看，今日上漲板塊都與能源相關，呈現出一定報團取暖的趨勢。地球村上，俄羅斯“斷氣”，歐洲凜冬將至，歐洲人報團取暖。而股市上，流動性收緊的鐵幕即將落下，同樣是凜冬將至，投資者們圍繞着能源板塊，抱團取暖。

當然，波動總會過去，危機終將解除。中長期來看，能源轉型將最終消除能源危機，而新能源板塊的長期投資價值將遠遠超過當前火熱的油氣、油運、火電等傳統能源板塊。

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