先看一張大圖：

第一、美元加息。9月20日，美國30年期國債收益率升至3.585%，創2014年4月來高位。9月20日，美國30年期國債收益率升至3.585%，創2014年4月來高位。

會後公布的點陣圖顯示，美聯儲官員預期終端利率將到達4.6%，今年或再加息125個基點。

這就帶來兩個問題：美國的股市在未來至少半年內都有很大的壓力，股市的估值中樞面臨下降，泥沙俱下，很難有股票可以避免，對於指數基金尤其如此，所以我很看好納指100指數基金，淨資產收益率高達26.91%，力壓中證白酒，而動態市盈率只有24.7，中證白酒的動態市盈率爲35.36%。

那我爲什么不买高科技的納指100，我买白酒幹什么、

另外，美國這樣加息是有可能引發美國經濟實質性衰退的，那就芭比Q了。美聯儲加息到今天，美國的通脹並沒有實質性下降，這意味着美聯儲面臨的通脹壓力很大，如果還是堅持把通脹控制在2%以內（目前8%以上），那么美國的股市還有得煎熬了，這種一致性的預期又會導致資金進一步流出。

綜上所述，美國的股市雖然有了很大調整，但是很難說就是底部了。

美股調整，納斯達克指數調整，中概互聯也會受到影響，可憐的丐幫。

而納斯達克指數在，我爲什么要买中證白酒，我腦子壞了嗎？

第二、防疫。今天看到一篇文章，說的是重慶長壽區集中隔離場所實行收費管理。

防疫到了今天，已經很少有討論病毒的危害數據，防疫措施的合法性合理性，有的只是措施，就是要搞。這種防疫措施對人員和物資流動的威懾客觀存在。

比如十一到了，當地有沒有提倡當地過節，有沒有提倡非必要不離滬？學校有沒有要求提供家長和孩子的行程碼？哈哈。

防疫已經不再是防疫了，既不是經濟問題，也不是醫學問題，而是政治账。但是我們又不知道怎么算這個總账，糊裏糊塗，市場的信心就很難有了。

中國的股市利空是比較多的，比如我們的資產質量相對美國還要差很多，這點從指數基金的淨資產收益率就能看出來，同時中國的股市估值又偏高。

更差的盈利能力個，更高的估值，賺點錢真不容易。

四季度要求把收費公路貨車通行費減免10%，要求火電讓利，要求銀行讓利，要求券商讓利。讓利給誰呢？讓利的對象爲什么需要被讓利？這些體制機制的問題根源不變，都是隔靴止癢。

中國的科技整體任重而道遠。

從明年的市場看，中國今年走的是美國2020年的老路，面對經濟困境，發行貨幣，美國現在开始加息還債，通脹率下不去很大原因就在於通脹不僅僅是因爲貨幣，還有經濟自己的問題。我們明年會不會也加息？

其實超發貨幣並不能解決問題，只是把問題的解決往後延遲了。

2022年的新生兒也是很大的問題。

總體看，我對中國的股市持消極態度，懷疑整個邏輯。所以我現有的策略就是买進中國的低估值高股息行業龍頭股，买進美國的納斯達克100指數基金。

手裏還有點錢，左看看右看看，找不到路，還是放在手裏吧，萬一哪天忽然接到電話讓我去集中隔離，至少還能交得起隔離費。

忍耐吧。

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