微軟在部分國家業務开始縮減引發市場擔憂，分析師認爲微軟宣布將股息提高10%是個重大利好。

利率上升和宏觀經濟的不確定性拖累了科技股，其中也包括軟件巨頭微軟。

顯然，微軟的業務也不能幸免於持續的宏觀挑战。美元匯率的不利因素、生產的中斷、部分國家業務开始縮減，以及個人電腦出貨量的下降，都拖累了該公司近期的業績。不過，鑑於微軟在雲計算領域強勁的基本面和增長潛力，大多數華爾街分析師仍然非常看好微軟。

盡管面臨短期壓力，微軟仍能蓬勃發展

微軟2022財年第四季度(截至2022年6月30日)財報顯示，營收增長12%至519億美元，每股收益增長3%至2.23美元。然而，該公司業績遜於於分析師的預期。不利的外匯波動對微軟公司的收入造成了5.95億美元的不利影響。

此外，由於疫情的卷土重來和個人電腦市場的疲軟，生產停產對該公司的Windows OEM(原始設備制造商)收入造成了超過3億美元的負面影響。此外，LinkedIn、搜索和新聞廣告支出的下降也影響了該公司營收。

展望未來，受商業業務持續增長的推動，預計微軟2023財年的營收將呈現兩位數增長。

該公司對其雲業務的前景也持樂觀態度，其中包括Azure和其他雲服務。在2022財年第四季度，微軟雲業務營收增長28%，首次突破250億美元的季度營收大關。第四季度，來自Azure和其他雲服務的收入增長了40%，但與上一季度46%的增長相比有所放緩。

微軟股價有望上漲？

9月20日，微軟宣布將股息提高10%，至每股0.68美元。摩根士丹利Keith Weiss在回應蘋果宣布派息時表示，微軟這一增幅與過去幾年的增幅百分比一致。這位分析師還預計，該公司在當前財年每季度將回購價值近90億美元的股票。

Weiss補充道:“股息代表了一種持續的收入來源，微軟持續的、高至10%的總回報也是我們對微軟業績預測的一個組成部分。我們預計該公司營收增長將在15%左右，超過銷售成本，毛利潤增長也將超過運營成本增長。”

總體而言，Weiss預計到2025財年微軟復合年增長率 (EPS CAGR)爲18%。大摩該分析師重申了對微軟股票的“买入”評級，並給予目標價354美元。

在華爾街，微軟獲得了“強烈买入”的一致評級，這是基於28個买入和僅有的2個持有評級基礎上得出的。微軟的平均目標價爲327.41美元，意味着該股有35%的上漲潛力。

結論

盡管微軟可能會繼續面臨短期壓力，但華爾街分析師仍對其持樂觀態度，因爲隨着數字化程度的不斷提高，該公司在雲計算和其他增長領域有着堅實的基本面和長期的增長潛力。此外，如果微軟收購動視暴雪(Activision Blizzard)的交易獲得監管機構的批准，該公司在遊戲行業的地位將得到提升。

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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