永安財險股權變更：“復星系”大幅減持26%...

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永安財險股權變更：“復星系”大幅減持26%股權多家股東擬退出

2年前

永安財險股權變更：“復星系”大幅減持26%股權多家股東擬退出

股權變更後，永安財險或將开啓新一輪增資擴股

近日，永安財產保險股份有限公司（以下簡稱“永安財險”）披露多則股東變更公告，若股權交易完成，其股權結構將發生較大變化。變更後，“復星系”對永安財險的持股比例將從40.68%大幅降至14.69%，陝西國資旗下的企業將接手轉讓的股權。

而“復星系”轉讓股權或與其面臨的債務有關，2022年上半年末，復星國際（0656.HK）總負債達到6511.57億元。對此，復星國際相關負責人表示，6500億元實際上是復星國際合並報表的全部債務，包含了旗下金融機構如保險公司的債務，而金融機構的債務和企業的傳統債務並非同一個概念。但自2022年以來，復星國際頻繁減持和出售持有股票和旗下資產，國際評級機構穆迪亦將復星國際的企業家族評級調至B1，評級展望爲負面。

值得注意的是，近年來，永安財險的“控股權”在陝西國資與“復星系”之間輪流更替，業績亦並不理想。數據顯示，永安財險淨利潤已由2016年的6.03億元下降至2021年的2.03億元，今年上半年進一步降至0.65億元，風險評級降至BB類。除此之外，還有部分小股東亦將轉讓永安財險股權。

“復星系”三家子公司退出

公开信息顯示，永安財險共有股東18家，由陝西省財政廳履行出資人職責。最新披露的2022年第二季度償付能力報告顯示，陝西省國有資產監督管理委員會通過8家省屬國有企業持有永安財險50.58%的股份，社會法人股佔比47.51%。

而復星國際通過旗下四家子公司共計持有永安財險40.68%股權，這四家子公司分別爲亞東杉控創業投資有限公司（以下簡稱“杉控投資”）、上海復星工業技術發展有限公司（以下簡稱“復星工業”）、上海復星產業投資有限公司（以下簡稱“復星產業”）、亞東翼航創業投資有限公司（以下簡稱“翼航創投”），持股比例分別爲19.83%、16.18%、3.75%和0.92%。

從永安財險披露的股權轉讓信息來看，杉控投資、復星產業、翼航創投分別將持有的19.83%、1.25%、0.92%的股權轉讓給陝西財金投資管理有限公司（以下簡稱“陝西財投”）；復星產業和復星工業再分別將持有的2.5%和1.50%的股權轉讓給陝西信用增進有限責任公司（以下簡稱“陝西增信”）。

若轉讓完成，陝西財投和陝西增信作爲新增股東，將分別持有永安財險22%和4%的股權。而“復星系”旗下三家子公司杉控投資、復星產業、翼航創投將退出永安財險股東行列，僅余復星工業一家子公司繼續持有永安財險14.68%股權。

目前，上述股東變更事項尚待陝西銀保監局批准。

早在2007年，“復星系”即以4.69億元收購永安財險14.6%的股份，隨後不斷增持永安財險。2012年9月，經原保監會批准，蔣明正式擔任永安財險總經理，而他此前的職務是復星集團副總裁。

然而，進入2022年，復星國際卻頻繁減持和出售持有股票和旗下資產。財報顯示，自2014年起，復星國際的資產負債率一直維持在74％以上；2021年末，復星國際總負債爲6031.58億元，資產負債率達74.8%；2022年上半年末，復星國際總負債達到6511.57億元，資產負債率進一步上升至76.64%。此前，國際評級機構穆迪將復星國際的企業家族評級調至B1，評級展望爲負面。

財報數據引發了市場對復星國際債務壓頂的猜測，對此，復星國際相關負責人公开解釋稱：這一說法實質上完全是混淆了不同的概念，6500億元實際上是復星國際合並報表的全部債務，包含了旗下金融機構如保險公司的債務，而金融機構的債務和企業的傳統債務並非同一個概念。

廣科咨詢首席策略師沈萌向《中國科技投資》記者分析道，“集團的債務和母公司的債務，是屬於不同的主體，但是用集團債務來解釋母公司債務的方式未必合適，作爲集團子公司的控股股東、子公司資不抵債也一樣會在母公司的資產負債表上產生負擔，影響母公司的負債率和償債能力。而且從財務角度講，負債數目是剛性的，但資產的價值卻會受形勢變化而變化，所以復星國際的債務仍然存在風險。”

股權更迭後或啓動增資擴股

除此之外，近期亦有其他股東意欲轉讓永安財險股權。

9月6日永安財險披露的公告顯示，陝西秦龍電力股份有限公司（以下簡稱“秦龍電力”）將所持678萬股股份轉讓給陝西投資集團有限公司（以下簡稱“陝西投資”），佔總股份比例爲0.23%。

轉讓後，秦龍電力不再持有永安財險股份，陝西投資的持股比例從3.49%增至3.72%。目前上述股東變更事項已經陝西銀保監局審核同意。公开信息顯示，陝西投資亦屬陝西國資旗下，這意味着陝西國資股權佔比將進一步提升。

此外，近日北交所“實物資產類網絡拍賣”應用平台北交互聯信息顯示，西安飛機工業（集團）有限責任公司（以下簡稱“西安飛機集團”）持有永安財險0.38%股權，擬以進場交易方式公开掛牌轉讓，尋找意向受讓方。

資料顯示，西安飛機集團爲永安財險第17大股東，屬於國有法人股。就受讓方股東資格要求看，西安飛機集團持有永安財險股權不足百分之五，屬於財務I類股東，受讓方股東資格需符合《保險公司股權管理辦法》的相關規定條件，最終股東資格需向陝西銀保監局進行報備，否則無法辦理工商變更。

值得注意的是，西安飛機集團早在2018年就曾兩度掛牌轉讓其所持有的永安財險股權，首次掛牌價爲4232萬元，第二次掛牌價爲3810萬元，但最終均無人問津。

作爲一家成立於1996年的老牌財險公司，永安財險的股權問題一直被業內關注，“控股權”更是在陝西國資與“復星系”之間輪流更替。

2012年，來自“復星系”的蔣明出任永安財險總裁後，2017年永安財險董事會決定解聘“復星系”蔣明的總裁職務，同時“復星系”多位高管聯名提議罷免來自陝西國資委的董事長陶光強。

直至今年3月，陝西國資委派駐永安財險的董事長陶光強受到开除黨籍、政務撤職處分，並被陝西省紀委監委公开通報。今年6月，陝西銀保監局正式批復常磊擔任永安財險第五屆董事會董事長，而常磊此前擔任陝西金融資產管理股份有限公司風險總監、陝西增信董事長（兼）。

此外，近年來永安財險的業績發展亦不順利。財報顯示，2016年至2021年，永安財險的保費收入分別爲91.02億元、84.86億元、104.66億元、118.24億元、105.81億元和109.76億元；淨利潤分別爲6.43億、3.01億元、1.81億元、2.89億元、2.83億元、2.03億元，淨利潤變動幅度較爲明顯。

2022年第二季度償付能力報告還顯示，截至2022年6月末，永安財險保險業務收入爲60.77億元，淨利潤爲0.65億元，同比分別下降24.61%、79.69%；同時，核心及綜合償付能力充足率爲212.24%，較上季度末均下降5.97個百分點，最新風險綜合評級結果由2021年四季度的B類下降至2022年一季度的BB類。

值得關注的是，今年8月，在永安保險召开的2022年半年經營分析會議上，永安財險透露下一步的增資計劃。“隨着公司股權重組優化工作的完成，新一輪增資擴股工作的啓動，公司战略定位的明晰及發展模式的變革，制約公司整體效益提升的問題將不斷改善”。永安財險在公司資訊中表示。

記者就股東退出、業績發展等問題致函並致電永安財險，截至目前，尚未收到回復。

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