L'OCCITANE (00973)

建 議 ：买入($24.50以下)

止 蝕 ：$22.50

目 標 ：$27.80

理 由 ：

歐舒丹(973)爲天然護膚產品銷售商，採用多品牌策略，以L'OCCITANE en Provence爲核心品牌。截至2022年6月底止季度，集團的銷售淨額4.16億歐元，按報告匯率和固定匯率計算均有雙位數增長，增幅分別爲 23.4% 和 15.8%。在可比基礎(即不計及最近收購的品牌Sol de Janeiro 及 Grown Alchemist 、集團已撤出的俄羅斯市場及不將美國附屬公司綜合入账)上，與去年同季27.7%增長的高基數相比，集團的銷售增長爲 5.1%。

以地域劃分，亞太地區銷售淨額1.72億歐元，按報告匯率計算增長6.2%，按固定匯率計算增長1.2%，仍爲集團的最大地區；雖然期內中國等主要市場受到疫情限制，但大部分市場均實現雙位數增長，由香港、澳洲和馬來西亞所帶動。2023 財年第一季度，L'OCCITANE　en　Provence的銷售淨額2.91億歐元，按固定匯率計算的增長 5.9%；ELEMIS按年上升 9.8% 至4030萬歐元。

走勢上，過去兩個交易日呈「大陽燭」重上10天、20天和100天线，MACD熊轉牛差距，STC%K线升穿%D线，短线走勢料有改善，可考慮24.5元以下吸納，反彈阻力27.8元，不跌穿22.5元續持有。

金利豐證券研究部經理 黃智慧

筆者爲證監會持牌人士，並無持有上述股份任何權益

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