國金研究醫家電行業 謝麗媛團隊

核心觀點

（1）小紅書用戶對室內各種區域的關注點側重於”設計“，體現小紅書用戶對家居顏值的追求，契合極米等注重產品設計的品牌。而極米在小紅書種草的場景定位上，精准定位電影及臥室場景，契合其“打造家庭第二屏幕”的愿景。

（2）促銷季銷售與小紅書營銷推廣投放正相關，且小紅書種草較銷售更爲前置，因此品牌在小紅書的營銷投入情況對於最終的銷售成交轉化具有一定前瞻性及參考意義。

（3）2022年極米在消費相對疲軟之時主動縮減費用投放，後續若公司加大投放，有望助力品牌營銷及終端銷售，恢復高增。極米在投放較低情況下，爆文筆記數處於行業中上水平，投放效果及效率領先。

國金機構客戶可詳細查看《【國金家電】投影儀小紅書專題：從小紅書視角看極米及投影儀行業》全文研報內容。

風險提示：投影儀滲透率不及預期風險，核心零部件依賴外購風險，行業競爭加劇風險，原材料價格波動風險。

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