金選核心觀點 投資邏輯  公司在大模型領域布局已久。高精尖算法方面，公司自2017年就开始與本田共同研發L4級自動駕駛技術。通用大模型方面，公司自2018年开始布局，2023年發布“書生2.5”多模...

銖積寸累，久久爲功。國金研究每周末爲您精選系列研究報告，共賞“研”途美景。 能源轉型背景下，歐洲、美國、日本等海外國家及地區針對其綠氫目標規劃了涵蓋補貼、免稅等多維扶持政策，綠氫產業將進入實質性的高...

金選核心觀點 投資邏輯 市場普遍擔憂抖音入局本地生活對美團會產生較大影響，我們認爲抖音入局在一定程度上开拓了本地生活新增量， 3月线下活動完全回歸正常情況下美團優勢明顯，抖音對其影響有限： 一、疫後...

66 金選核心觀點 業績簡評 公司3.15發布22全年業績，實現營收28.8億美元（+42.5%），剔除匯率影響同增52.3%，較19年下滑14.6%；實現調整後淨利2.96億美元，同比21年/19...

+ 目錄 重點推薦 1. 計算機行業深度研究：“文心一言”發布，國內應用預計加速 今日關注 1. 債市結構性資產荒仍將延續 2. 貝殼2022年業績點評：利潤超預期，新房費率提升 3. 中國中免公司...

66 金選核心觀點 業績簡評 1月31日公司公告4Q22經營數據，Legacy-Huazhu綜合RevPAR爲159人民幣/-2.6%，新开/淨增酒店244/135家；Legacy-DH綜合RevP...

66 金選核心觀點 業績簡評 2月1日公司披露業績預告，2022年預計實現經調整後淨利23.9~29.0億元，同比-56.2%~-46.8%。其中，4Q預計實現經調整後淨利2.3~7.4億元，同比-...

66 金選核心觀點 業績簡評 公司1月11日發布4Q及22全年經營數據，安踏品牌/FILA/其他品牌Q4流水分別同比下降高單位數/下降10-20%低段/增長10-20%低段；22全年分別同比實現低單...

66 金選核心觀點 事 件 北京時間12月15日凌晨，聯邦公开市場委員會（FOMC）公布了2022年第8次例會決議、實施細則，召开新聞發布會。美聯儲主席鮑威爾對本次會議決議作進一步闡釋，並回答了記者...

66 金選核心觀點 投資邏輯 具備市場化機制的國企物管，股權激勵充足。 公司是世界500強建發集團下屬的物業管理公司。1H22，公司總收入10億元，同比+50%。截至1H22，在管面積3726萬方，...

66 金選核心觀點 投資邏輯 一、即時零售高成長性，盈利曙光展現 即時零售行業在疫情催化下，用戶滲透率顯著提升，疫情好轉後需求企穩且增長恢復，較疫情前活躍度提升20%左右。平台的購物時效性和履約可靠...

66 金選核心觀點 基本結論 大灣區國企物管，大股東銷售逆勢增長。 公司深耕大灣區30年，現已發展成爲全能型城市運營服務商，涵蓋住宅、TOD、城市服務及公建、商業四大業態。截至1H22，在管面積43...

  國金研究地產行業 杜昊旻團隊   核心觀點 1）收入略超預期，主要因爲新房業務韌性好於預期，3Q22新房總交易額2615億元，同比-36%，略好於-40%~-45%的預期降幅。2）利潤大超預期，...

  國金研究社服行業  蘇晨團隊 核心觀點 人事調整已落定，考核側重利潤指標，激勵機制改善明顯。通過租金、人力、資本开支等維度精細化管理，預計22年兩大品牌盈虧平衡月銷售額較過去均有約5萬元下降，爲...

66 金選核心觀點 基本結論 公司爲火鍋龍頭，主品牌呷哺呷哺2H21出現集中關店，1H22營收21.6億元/-29.2%、歸母淨利-2.8億元，疫後經歷低谷期。本文主要回答目前市場關心的管理層變動、...