自1982年以來，近四十年多來，美國前六輪加息周期，對世界都有過哪些影響?

第一輪加息周期爲1983.3—1984.8（18個月），基准利率從 8.5%上調至 11.5%，引發拉美債務危機

1980年代初，更多紀要看頭像），美國經濟开始了裏根政府改革的新階段。經歷了70年代的滯漲，以及美聯儲主席沃爾克鐵腕治理滯漲之後，美國經濟強勁復蘇。1983-1984年加息，美國GDP增速折年率從加息周期开始的1.59%大幅上升至加息結束時的6.96%，在此期間失業率雖然處於歷史高位但快速下降，同時CPI結束80年代初以來迅猛下滑的態勢，逐漸企穩回升。

此輪加息前後，拉美國家爆發較嚴重的債務危機

——1980年代，處於經濟起步階段的拉美國家儲蓄水平較低，國內資金比較匱乏，爲了擴大投資規模、加快資本積累和加速本國經濟發展，拉美國家無節制地舉債發展國內經濟。當時外債的積累成爲該地區國家的普遍現象，據聯合國統計，1982年底拉美地區外債總額高達3287億美元。

——但拉丁美洲的發展中國家大多依靠出口國內的自然資源以賺取外匯，當美聯儲貨幣政策由寬松轉向緊縮，國際資本流動方向逆轉和大宗商品價格下跌導致拉美地區國際收支入不敷出。債務國面臨雙重威脅，一方面利率攀升導致償債負擔加重，另一方面走低的出口貨物價格導致償債能力嚴重下降。因此，債務違約不可避免，美聯儲緊縮貨幣政策成爲壓垮拉美國家的最後一根稻草。

——到1986年底，拉美發展中國家債務總額飆升到10350億美元，且債務高度集中，短期貸款和浮動利率貸款比重過大，巴西、阿根廷等拉美國家外債負擔最爲沉重，直接導至拉丁美州國家十年發展停滯，直到2003年，拉美國家才走出債務危機的陰影。

第二輪加息周期爲1988.3—1989.5（15個月），基准利率從 6.5%上調至 9.8125%，引發日本經濟危機

當時，當時通脹擡頭。1987 年“股災”導致美聯儲緊急降息救市。由於救市及時、股市下跌對經濟影響不大，1988 年起通脹繼續上揚，美聯儲开始加息應對,利率在 1989 最終升至 9.75%。此輪緊縮使經濟增長放緩,隨後的油價上漲和 1990 年 8 月份开始的第一次 海灣战爭相關不確定性嚴重影響了經濟活動,使貨幣政策轉向寬松。

導致日本經濟過熱硬着落，引發日本經濟危機

——事件背景是上世紀八十年代日本經濟迅速發展，引起美國許多制造業大企業、國會議員的不安，他們紛紛遊說美國政府。美國政府在1985年9月，與日本、聯邦德國、法國、英國籤訂訂了著名的“廣場協議”。

——日元大規模升值，美元熱錢大量湧入日本，推高日本房價、物價。美國從1988年2月开啓持續時間15個月的加息周期，利息從6.5%加至9.8125%，熱錢紛紛拋棄日本資產，反流回美國，日本股市樓市崩盤，導致日本經濟過熱硬着落，引發日本經濟危機，致使日本經濟長達30年停滯，無法起來。

第三輪加息周期爲1994.2—1995.2(12個月），基准利率從 3.25%上調至 6%，引發東南亞金融風暴

當時，市場出現通脹恐慌。1990-1991 年經濟衰退之後，盡管經濟增速回升，失業率依然高企。通脹下降令美聯儲繼續削減利率直到 3%。到 1994 年，經濟復蘇勢頭重燃，債券市場擔心通脹卷土重來。十年期債券收益率從略高於 5%升至 8%，美聯儲將利率從 3%提高至 6% ，使通脹得到控制，債券收益率大幅下降。

美國貨幣政策緊縮後，亞洲各國匯率依然緊盯美元，但是出口放緩和美國加息導致貨幣貶值壓力較大。泰國、菲律賓、印尼、馬來西亞等國貨幣成爲國際炒家攻擊的重點，外匯儲備大量消耗，最終只能放棄固定匯率，爆發大範圍的金融、債務危機。此次加息也被認爲是導致此後1997 年爆發亞洲金融危機的因素之一 。

第四輪加息周期爲1999.6—2000.5（11個月），基准利率從 4.75%上調至 6.5%，刺破互聯網泡沫

當時，互聯網泡沫不斷膨脹。1999 年 GDP 強勁增長、失業率降至 4%。美聯儲將利率下調 75 個基點以應對亞洲金融危機後，互聯網熱潮令 IT 投資增長，經濟出現過熱傾向，美聯儲再次收緊貨幣，將利率從 4.75% 經過 6 次上調至 6.5%。2000 年互聯網泡沫破滅和納斯達克指數崩潰後，經濟再次陷入衰退，“911 事件”更令經濟和股市雪上加霜，美聯儲隨即轉向，由次年年初开始連續大幅降息。

第五輪加息周期爲2004.6—2006.7（25個月），基准利率從 1%上調至 5.25% ，引發次貸危機

當時房市泡沫湧現，此前的大幅降息激發了美國的房地產泡沫。2003 年下半年經濟強勁復蘇，需求快速上升拉動通脹和核心通脹擡頭，2004 年美聯儲开始收緊政策,連續 17 次分別加息 25  個基點,直至達到2006 年 6 月的 5.25%。直至次貸危機引發全球金融危機，美聯儲再次开始降息至接近零的水平。

第六輪加息周期爲2015.12-2018.12(36個月），基准利率從0%上調至2.25%，引發全球經濟衰退。

美國通過降息，更多紀要看頭像），放出大量資金，進入經濟過熱的國家和地區，推動其資產暴漲，然後通過加息，引動資金回流，造成他國外匯大量流失，引發金融危機，完成美國薅羊毛的目的。

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