IPO 之後，零跑把研發當成了接下來的重點。按照規劃，此次募集到的錢將有 40% 用於研發，包括拓展智能電動汽車組合、招聘更多研發人員等。

這也是零跑近期一直在着重講述的內容。

零跑想強調研發，跟創始人有關。朱江明是安防巨頭浙江大華技術股份有限公司的創始人之一，主抓技術研發。技術驅動業務的基因被朱江明帶到了零跑。招股書顯示，除了電芯和內外飾是外購，零跑汽車的算法、軟硬件、電子電氣架構等都是自研，絕大部分還是自研自產。

在 C01 上市發布會中，零跑多次強調全域自研和垂直整合這兩點，並對外宣傳是中國目前唯一一家具有全域自研能力的造車新勢力，試圖借此形成屬於自己的差異化。

一款車多達上萬個零部件，想要做到全域自研，需要大量的人力物力財力的投入。而這是零跑身上最大的矛盾點——零跑的研發投入並不高。

零跑 2019 年、2020 年的研發开支是 3.6 億元、2.9 億元，最高的 2021 年，達到了 7.4 億元。但理想、小鵬同期分別豪擲 33 億元、41 億元。按照此次 8 億美元的融資金額計算，接下來將有 3.2 億元美金（23 億元人民幣）投入研發，這些研發投入超過過去 3 年總和，但相比蔚小理來說，還差得遠。

研發是一件燒錢的事，投入都跟不上，零跑接下來要怎么講全域自研的故事？對於這個問題，零跑此前的理由是高效規劃。

不過，這個答案很難令業內信服。零跑的研發並沒體現出有多高效，也沒有多少過人的成果，反倒還走了不少彎路。以 2021 年發布的 C11 爲例，第一批車型採用了零跑自研的水冷電驅系統，整體效率低於行業主流水平。2022 年，零跑轉頭放棄了水冷電驅，給 C01 用上更爲先進的盤古油冷電驅。

在最早期，還有車主因爲零跑 S01 的車機故障、剎車失靈、輔助駕駛等問題，在網上維權。至於自動駕駛研發，零跑很少有相關的信息披露，特斯拉 3 年前就實現的高速 NOA 導航輔助駕駛，零跑至今沒有推送給用戶。

零跑的全域自研，並不見深度，反而更像是廣撒網、蜻蜓點水式的研發，也只有這樣才能解釋爲什么零跑能用很低的投入換來這么多部件的自研。至於零跑的全域自研到底是什么水准，還是要交給市場來檢驗。

除了接下來繼續發力自研，零跑還有 7 款新車規劃，從 2023 年到 2025 年每年推出 1-3 款車型，涵蓋各尺寸的轎車、SUV 及 MPV。不過，目前該規劃還只是 PPT，沒有更詳細的披露。參考造車新勢力的一貫做法，這個計劃能落地多少還是未知數。

成立 7 年，零跑汽車登陸港交所，看起來縮小了與蔚小理之間的差距，但實際上零跑正處於尷尬境地，想拼豪華但主力是廉價小車，想主打全域自研但沒能拿出多少幹貨，至於第四個 IPO 的稱號含金量有多高，資本市場也給出了首日破發的反饋。

對於零跑來說，IPO 並不意味着階段性的勝利，而是更多挑战的开始，零跑想要擠上蔚小理的牌桌，還需要更多努力。

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