美國通脹高又黏，美股連續第三個季度收跌

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紅獅智富

美國通脹高又黏，美股連續第三個季度收跌

1年前

美國通脹高又黏，美股連續第三個季度收跌

黃金行情分析

上周五(30日)黃金價格穩定在每盎司 1,660 美元左右，金價已連續第六個月下跌，這是受到美元走強和美國國債收益率上升的影響，市場預期美聯儲將推進其積極的加息計劃以平息飆升的通脹。

本月迄今爲止，黃金已下跌近3%，比今年的高點低約20%。上周美聯儲官員齊聲重申，在通脹壓力持續存在的情況下，央行需要將利率提高至高水平，即使這會使得市場面臨經濟衰退和波動擴大的風險。

美元指數

上周美聯儲布雷納德警告，快速上升的利率將對全球市場造成不良影響，聲明發布後美元跌至112美元，爲一周以來最低水平。盡管如此，美元仍舊呈現第四個月的上漲，本季度上漲近10%，這得益於市場預期美聯儲即使冒着經濟衰退的風險仍將積極加息應對通脹。美聯儲在9月份的會議上，連續第三次加息75個基點，同時預測利率將在明年達到4.6%的峰值，直到2024年才降息，此前，市場期待美聯儲考量經濟因素而會轉向鴿派，不過這樣的期待目前已不復存在。

美國股市，

上周五美國股市震蕩下跌，道瓊斯指數下跌超過500點。整個9 月份，道瓊斯指數下跌8.8%，標普500指數下跌9.3%，納斯達克指數下跌10.5%。美聯儲首選的通脹指標核心 PCE 物價指數在8月遠高於預期，令投資者擔心通脹可能比預期的更粘稠。最重要的是，美國商務部的一份報告顯示，個人支出在8月份反彈，表明經濟熱度仍具有彈性。目前，所有三個基准指數都在每周和每月大幅下跌的軌道上。

美國經濟數據:

第一，美國個人支出增幅超過預期

8月美國個人支出環比增長0.4%，超過市場預期的0.2%。住房和公用事業、交通和醫療保健的支出增加，而商品消費下降，即汽油和其他能源商品，8月份汽油價格較7月下跌11.8%至每加侖 3.691美元。今年上半年，消費力度一直保持着彈性，隨着能源成本居高不下，通脹保持在接近40年的高位，未來恐將影響消費者的消費能力，目前消費力度顯示出降溫跡象。

第二，核心 PCE 通脹率高於預期

8月美國核心PCE物價指數（不包括食品和能源）環比上漲 0.6%，高於上月修正後的水平，也略高於市場預期的0.5%。 PCE年率是美聯儲首選的通脹指標，出乎意料地從上個月向上升至4.9%，並且超過預期的4.7%。

第三，消費者信心指數升至五個月來最高水平

9月密歇根大學的美國消費者信心指數爲58.6，仍高於8月的58.2，是五個月以來最高水平。預期指數被大幅下調至58，低於預期的59.9，而現況指數上漲至59.7，高於預期值58.9。耐用品的購买數據和一年期的經濟前景，從夏季的極低數據逐步回升，與此同時，預計未來一年的通脹率上漲至4.7%，高於前值與預估值4.6%，而五至十年通脹預期從2.8%下調至2.7%。

第四，通脹在經濟中變得更加根深蒂固。

8月美國實際個人消費支出月上漲0.3%，而7月下跌0.1%。服務業物價上漲0.6%，而7月份服務業物價持平，而商品成本下降0.3%，延續0.4%的跌幅，反映支出形態的轉變。

歐洲股市上漲，但第三季度下跌

歐洲股市在本月的最後一個交易日上漲1%以上，因投資者湧入零售商、石油和天然氣以及銀行這些價格偏低的股票。由於通脹居高不下、借貸成本飆升和全球經濟衰退風險增加，以及對前景的擔憂，歐洲股市連續第三個季度下跌，這是自2011年初以來最長時間的連續跌幅。

最新數據顯示，歐洲地區9月份通脹達到10%，高於預期的9.7%，市場認爲歐洲央行持續加息的可能性增加。斯托克600指數在7月至9月期間下跌 4.8%，德國 DAX 指數下跌 6.1%。

綜合以上結論: 我們始終認爲這次的高通脹比較麻煩的是具有粘度，這會使得降幅變得緩慢且時間拉長，即便我們知道通脹將會見頂，但見頂並不值得慶祝，應該關注下調的幅度有多大，以及多久的時間能夠回落到4%內的水平區間。很明顯，回到4%區間內，短時間內無法實現。美元指數連續第四個月上漲，雖然短期內出現衝高回落的走勢，但是整體來講還算強勢，如果這個月开始回落，可以關注各類資產與非美貨幣持續反彈的可能。

黃金技術分析：