港股新低

雖然今天港股大漲，但實際上昨天和之前才崩了一波。。。

地產雖然雄起了一波，不過依舊是救不了衝向新低的港股。地產的事相信大家也知道了，政策端开始加碼發力，不過效果能去到什么程度我覺得還有待觀察。

再次看了下這波下殺，從21年年初一直殺到現在。而且基本是全市場下殺的那種，完全不看估值。

這種下殺幅度確實超出很多人的預想，包括一些投資港股的老油條，也表示沒有見過估值錨這樣丟失的市場。

這幅度有多猛，基本相當於15年牛轉熊時候的港股跌幅。

而且這回港股很多品種的估值比16年底部的時候，也還要低不少了。

可見這一次的慘烈程度。

流動性的問題

如果說港股的一些互聯網公司從原本的30PE殺到現在的10PE附近，是包含了一些行業基本面變化和盈利預期的因素。

那么像四大行這種級別的公司給你殺到3PE，反應的大概是經濟大崩盤了。

但這估值的預期是非常離譜的，因爲我們可以看到相當部分的A股目前的估值，反應的預期倒還非常樂觀。

所以，我們至少可以得出這兩個市場裏面，有一方是肯定錯的，比如A股過分樂觀，或者港股過分悲觀。

甚至可能兩者都是。

3PE的建行究竟什么概念，我覺得大家可能還不太清楚。

隔壁老美的富國銀行9PE，對應的ROE是10%左右，而建行目前3PE，對應的ROE是12%。

而美股現在還預期着衰退。

可能市場覺得現在只有大陸這邊出問題而其他地方還都比較安全吧，也就只能這樣解釋的。

後續展望

所以，在目前這種特別畸形的市場環境裏，大家還是不要對某些股價的波動表現特別敏感。

尤其是不要有過多的聯想，正如我之前給大家提到多次的點，當下影響市場中短期變化的主要是資金的流動性波動，背後反映的是預期的混亂。
但是，如果你對自己持有企業的長期邏輯沒有明顯變化的話，這種混亂你是不需要擔心的。

最後聊下美股這邊，不知道怎么回事，這兩天美股突然大反彈。

對於定投而言這是很正常的情況，那既然大反彈了兩天，現在還沒跌破1萬點，那么大家還是按照原本的常規節奏去定投，還不需要進一步加大定投額度。

千萬不要看着好像反彈了一些就把自己的定投規矩給搞亂，這樣反而會容易影響到你的心態和節奏。

美股那邊目前來講我認爲短期還是有不少不確定性，所以你說這反彈是不是騙炮我也說不准。

反正按紀律來執行操作，就是最好的選擇了。

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