9月，A股在內外部擾動因素的“化合作用”中走出震蕩下行的態勢，空頭能量快速釋放，避險情緒在多類事件的催動下進一步向極端化演繹，市場渴望着確定性轉折點的到來。

A股三大股指上證指數、深證成指、創業板指於9月的跌幅分別爲5.55%、8.78%和10.95%，而於第三季度的跌幅分別爲11.01%、16.42%和18.56%，也使得年內跌幅進一步拉大，對應前三季度跌幅分別達到了16.91%、27.45%和31.11%。

在寬基指數方面，具備明顯的中小市值風格的中證1000指數於9月跌幅較大，達到9.27%；中大盤屬性較爲突出的滬深300指數於9月下跌6.72%，好於中證1000指數表現；但以前三季度數據來看，滬深300指數與中證1000指數的表現相近，跌幅分別爲27.45%和31.11%。

根據Choice數據顯示，31個申萬一級行業中，煤炭是唯一一個在9月份實現上漲的板塊，漲幅爲1.69%，拉長時間來看，其也是唯一一個在今年第三季度和前三季度上漲的板塊；而傳媒和電子是9月和今年前三季度跌幅最大的板塊，建築材料板塊則是第三季度跌幅最大的板塊。

海外市場中最具代表性的美股市場在9月初出現了較爲可觀的反彈，但自9月13日开始扭頭，遭遇連番下挫，主要源於多個關鍵的經濟數據公布後，市場對於繼續美聯儲大幅加息的預期得到進一步增強，引發單邊效應，使得道瓊斯工業平均指數、標普500指數和納斯達克指數的9月跌幅分別達到8.84%、9.34%和10.50%，年內跌幅再度擴大。

商品市場方面，南華商品指數延續了8月份較爲平穩的表現，於6、7月份的大幅單邊行情形成鮮明對比，9月整月上漲了3.47%，今年前三季度漲幅也隨之擴大至14.33%。

中證全債指數在9月微微上漲0.01%，顯示出債券市場相對穩定的表現，今年前三度漲幅爲3.63%。轉債市場則由於對應正股在A股市場整體表現不佳的情況下普遍呈現弱勢而趨於價值回調，中證轉債指數在9月下跌了2.32%。

股票策略受市場拖累，債券策略表現突出

私募排排網數據顯示，近期有業績更新的18684只私募證券投資基金在今年以來的平均收益率爲-10.43%，其中有4781只基金取得了年內正收益，佔比爲25.59%。對比起1-7月和1-8月納入統計的私募證券投資基金的平均收益率和佔比這兩項數據，呈現出逐月下降的狀態，意味着下半年以來，整體市場環境更趨復雜多變，多類事件帶來的不確定性持續發酵，令私募機構所面臨的挑战倍增。

今年以來，地緣衝突激化、新冠疫情反復、大宗商品劇烈波動、全球供應鏈阻斷等一系列內外部擾動因素反復刺激着市場的神經，伴隨着股票市場、債券市場、商品市場等此消彼長的輪動，是更加激烈的博弈，時刻考驗着市場的韌性及不同策略下私募管理人的投研實力。

今年前三季度，債券策略延續着較爲突出的表現，債券策略基金的年內平均收益率爲9.74%，爲五大策略中的最高者。期貨及衍生品策略緊隨其後，年內平均收益率達到5.92%。

除此之外，股票策略、多資產策略和組合基金的平均收益率均爲負值。其中股票策略私募基金的整體表現不佳，主要受A股市場反復震蕩下行行情的拖累，-15.74%的平均收益率於五大策略中墊底，但這一收益率仍明顯好於A股多個指數的表現，說明私募管理人的專業投研實力打开了超額收益的空間。

從另一個角度來看，據私募排排網統計，今年前三季度，12476納入統計的股票策略私募基金中，有1676只基金取得了正收益，佔比僅爲13.43%，較上月有所下降，主要是由於9月份A股在外圍市場的多個不利因素擾動下進一步震蕩下探所導致。

1043只納入統計的債券策略基金中，有767只取得了正收益，佔比達到73.54%，爲五大策略中正收益佔比最高的策略，顯示出債券策略在當下行情背景中較爲穩定的屬性。

其後則依次是期貨及衍生品策略、多資產策略和組合基金策略，正收益佔比分別爲64.49%、35.87%和25.24%。

五大策略私募基金排名出爐！

爲保持榜單較高的精確度，持續給投資者提供具有價值的參考，私募排排網取基金存續規模大於等於500萬、業績披露標識爲A等符合排名規則的基金納入統計，並將滿足條件的近兩萬只私募基金按照核心策略進行分組，篩選出五大策略組別下各10只收益率居前的產品，最終共有50只產品進入對應榜單。

據最終結果，股票策略、債券策略、期貨及衍生品策略、多資產策略和組合基金的榜單冠軍分別爲“岱熹战略新興產業成長一號”、“匯牛紫安1號”、“窪盈九號量化對衝進取型”、“玖毅鼎鑫一號”和“子正獵鷹”摘得，分別來自於岱熹投資、匯牛資產、窪盈投資、玖璽基金和子正資產旗下。

股票策略組的私募基金總數量仍是五大策略中最多的，意味着股票策略私募基金之間的競爭最爲激烈。雖然股票策略的整體年內平均收益率表現不如其他策略，但仍有投研實力不俗的“頭部玩家”突圍，逆勢取得驚豔成績。

股票策略榜單如下：

股票策略榜的上榜私募基金年內收益均實現**。其中，岱熹投資旗下的“岱熹战略新興產業成長一號”與信魚私募基金旗下的“信魚雙子星1號”更是實現了超過***%的前三季度收益，分別達到***%和***%。

據悉，岱熹投資長年深耕資本市場，主要成員是國內資本市場資本運作的專家和行業先行者，在上市公司估值、投融資、並購重組、品牌傳播、產品研發等方面有過深入的研究和獨到的見解，實際操作經驗豐富。

同樣取得優異成績的信魚私募基金在談到業績歸因時，向私募排排網透露：信魚的投研團隊主要是在擇時和配置上面投入較多，也重點聚焦於策略研究，在研究初期就注意到投資中幾個比較重要的模塊，比如行業輪動、風格輪動、擇時等等，每類模塊都前瞻性地儲備了有效的模型及大量的相關因子，將大量的研究深入到每一個環節中去，並充分引入到策略進行實战。

對於近一年來較爲突出的業績表現，信魚私募基金表示：“2021年10月份，信魚加大了主觀策略的權重，主要原因有兩點：一是擇時模型發出明顯的減倉信號，二是當時模型顯示市場處於以新能源爲主线的結構性行情的末端，以量化策略爲主產品獲取超額能力的難度在加大，於是我們靈活地從投資者利益出發加大了配置主觀策略的權重來精選賽道和股票。”

而針對接下來的行情發展，信魚私募基金也有着獨到的看法，其表示：“當下市場二次探底，市場指數已經开始向上修復，更偏向於成長，波段輪動。從漲跌彈性看，未來可以重點關注經濟復蘇的中國資產包括三類，一是疫情後修復：汽車、新能源、光伏、半導體設備等；二是限制性政策轉向寬松方向：創新藥、互聯網傳媒、地產等；三是通脹受益：上遊資源材料、煤炭和養殖業。”

期貨及衍生品策略榜單如下：

在期貨及衍生品策略榜單中，居於榜首的“窪盈九號量化對衝進取型”來自窪盈投資旗下，年內收益率爲***%。公开資料顯示，窪盈投資成立於2015年，由老牌私募合順投資和海證投資共同組建完成，擅長於通過量化人工智能監測體系、系統化趨勢跟蹤、多元化投資組合模式在對應的投資市場中爭取風險可控的穩定回報。

債券策略榜單如下：

匯牛私募基金旗下的“匯牛紫安1號”以***%的前三季度收益率奪得冠軍。不僅如此，其還是所有菁英榜的50只產品中唯一一個收益率在***%以上的私募基金，成爲本次菁英榜的收益之王。

與傳統的基金管理公司不同的是，匯牛基金旨在成爲一家全天候資產管理公司，通過系統的宏觀、行業及公司研究框架，在跨資產領域中尋找風險收益比最優的投資標的，力求客戶提供長期穩定的投資回報。

多資產策略榜單如下：

在多資產策略榜單中，有三只基金於前三季度收益率突破了***%，分別爲玖璽基金旗下的“玖毅鼎鑫一號”、竹潤投資旗下的“竹潤金樽2號”和蝶威資產旗下的“蝶威深度智能穩健3號”。

組合基金榜單如下：

在該榜單中，子正資產旗下的“子正獵鷹”延續了此前的優秀表現，前三季度收益率達到***%，也是組合基金策略下唯一一只實現**的基金。私募排排網數據顯示，該基金成立於2021年5月，基金經理爲馮彥雲，子策略爲FOF。

規則說明

【數據來源】：私募排排網，截至2022年9月。根據管理人最新報送信息，本基金存續規模高於500萬人民幣，取截至2022年9月的淨值且產品業績披露標識爲A的基金參與排名。

【收益計算說明】由於陽光私募基金淨值披露時間點不同，月度統計的時間段會有差異，我們使用最靠近統計月份月底淨值作爲計算淨值，即取當月6日至次月5日(包括次月5日)，距當月月底最近的作爲當月計算使用淨值，若有兩個淨值距離月底一樣近，則取時間靠前者。若期間有分紅、拆分情況發生，我們使用分紅再投資後累計淨值計算收益率。

【數據階段性說明】私募排排網收錄的數據均帶有周期性，不代表管理人/基金經理的研究、投資、管理等能力的長期保證，不作爲私募管理機構之間的長期能力對比。

【風險揭示】：投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特徵，並根據自身情況作出投資決策，對投資決策自負盈虧。

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