文 | 知嘹財經特約評論員慕容風

近期，彭博美元指數創下歷史最高水平，美元兌歐元和日元等貨幣的匯率創下了數十年來新高。然而，當前似乎沒有什么能逆轉這一走勢，其背後的主因是美聯儲持續加息，導致大量闲散資本流入美債，引發美元不斷飆升。隨着美元的不斷走強，自然用購买歐元、日元等貨幣也會顯得更加遊刃有余。

不止是歐元、日元，人民幣也一度跌到了1比7.2的價位，不過這對於做出口生意的企業來說，或許反而是一件好事兒。正如以生產加工名牌手袋、皮具、旅行箱包的制造商——時代集團$時代集團控股(HK|01023)$  就是其中的一個獲益者。

坐收供應鏈兩端優勢地位，乘上美元雄起的順風車

時代集團與其他的純出口型企業有所不同的是，它其實還有另一重身份，就是國際名牌的中華區代理的身份。這一身份導致時代集團的手袋制造業務出口海外以美元計價，但公司生產卻於位於廣東省的東莞以及英德，其大部分生產成本以人民幣計價，強美元之下有利提升人民幣計價收入及產品利潤率。

此外，憑借着時代集團在供應鏈管理的控制及生產靈活性以及穩定的產品品質。2022財年，外部客戶接獲的採購訂單較去年增加約53.8%。對此，時代集團表示，由於美洲及其他歐亞國家和地區的品牌客戶有信心下訂單，而每項訂單的數量比以前大幅增加。據公司表示，公司於五年前开始已开始分散市場覆蓋範圍，目前北美、歐洲及亞洲市場收益比例分布更加平均。

制造業務分部收益爲約1,379.4百萬港元，分部除稅前溢利爲約150.3百萬港元，而去年則爲分部除稅前虧損52.1百萬港元。

零售業務分部所得收益同比增加約12.1%至二零二二財政年度約452.8百萬港元，並產生除稅前分部溢利約32.5百萬港元，主要受惠於直播業務所帶來的銷售收入，特別是香港及中國內地的市場。

手裏有余糧，心中不再慌，大幅派息，激勵股市穩步向上

毛利由二零二一財政年度的約327.7百萬港元增加約62.9%至二零二二財政年度的約534.0百萬港元。毛利率由二零二一財政年度的約24.9%上升至二零二二財政年度的約28.9%。年內轉虧爲盈，錄得純利約111.5百萬港元，每股盈利0.116港元，以上周收市價每股0.495港元計算市盈率僅4.27倍。

截至2022年6月30日的上半年，集團的現金水准約達314.8百萬港元，加上資本負債比率僅爲6.1%，利率上升對公司而言影響輕微。現金充足，時代集團亦大幅派息，集團公布宣派末期股息每股4港仙及特別股息每股2港仙，收益率達到16.16%。$普拉達(HK|01913)$  

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