今天港股跌的很慘，大A在大環境尚可的情況下受港股影響也出現了衝高回落。很多人都在猜測今天下跌的原因，這裏就講講我的一些粗淺的認識。

       相比很多人都知道港股在今年出現了非常大的流動性問題，那么這個問題是怎么產生的呢？原因主要是因爲聯系匯率制，港幣直接和美元掛鉤，匯率永恆維持在7.75-7.85之間。

       在今年美國大幅加息強美元的基礎下，港幣快速貶值，爲了捍衛聯系匯率制，金管局不得不每天花費大量的外匯儲備來購入港元，從而在香港基本面原本就不好的情況下導致了流動性危機（今年上半年香港GDP同比下降了2.6%），這也是港股一跌再跌的原因。

       香港目前的外匯結余應該在9月份已經消耗殆盡，目前外匯儲備也在進一步的減少，市場流動性進一步緊縮，加之之前日本多次出手維護匯率無果（當時效果很明顯，但是治標不治本，比如上周五的歐盤），國際上目前有一種非常濃鬱的做空亞洲國家貨幣的氛圍。

       在這種情況下，通過狙擊港幣而拉動港股崩盤，從而帶動A股下挫，在匯市、港股、A50做空中大撈一把成爲了可能。所以，我們看到了今天的情況，一個平衡點被打破，也再一次的見證了歷史，在外盤上漲情況下港股A股雙雙大跌。

       說實話，如果現在要去做對比的話，97年應該是最像的時刻。通過聯系匯率制降低香港金融流通性，做低港股之後反向抄底港股，等待中國救市後大賺一筆。但是，金融市場最後依舊是體量的战爭，現在的中國已經早已不是97年的中國，我們有了更多的路徑南下保護港股，我們也能看到南向資金一直在流入。

      在人民幣注定要走出去的情況下，在人民幣在一籃子裏比重越來越多的情況下，期望通過做空中國來達到牟利的想法，無異於火中取慄，終將引火燒身。同時，在美國本身經濟下行，預期減弱，關於加息內部出現分歧的時候一味做多美元，終將成爲蹦掉的最後一朵雪花。

       展望後市，人民幣不存在持續貶值基礎，香港的匯率在世界第二大經濟體的支持下，也不存在更大的系統性風險。短线看大A存在回調反彈的需求（請注意，是反彈不是反轉），中期來看2023年將迎來全球性衰退（不看好任何風險資產，但也意味着今天這裏存在反彈的空間，不然明年下跌空間會很有限），長期來看中國新的動力引擎調換即將完成，人民幣走出去也是大勢所趨，期待未來10-15年白銀時代的到來。

       個人操作分享：持倉不動，等待反彈加倉（如果運氣好行情預計會持續到2月左右），到達階段性頂部後空倉等待股災到來（可能會到明年年底，具體時間不清楚，這次的危機大的離譜，也許我會买點黃金避險），在上證2400點附近开始建倉抄底，長持10年分紅復投，與時間做朋友。

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