10月24日，乓乓響（中國）有限公司（下稱“乓乓響”）向港交所遞交招股書。值得一提的是，這是繼乓乓響於今年4月8日首次向港遞表之後再一次遞交上市申請。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年銷售收益計算，乓乓響爲上海最大食堂食品供應鏈綜合服務供應商，不過由於該市場極爲分散，其競爭對手超過500家，市場份額僅有1.5%。

據悉，乓乓響的農產品及其他食品組合包括超4100款產品，有動物性食品；植物性食品；加工食品；谷物、食用油及調味品。此外，其還會供應非食品，如日用品及清潔劑等。

招股書顯示，2019年至2021年及2022年前五個月（也稱“報告期”），乓乓響錄得收益爲1.43億元（人民幣，下同）、1.23億元、2.23億元及0.74億元，服務對象包括幼兒園及教育機構；餐飲服務供應商；銀行、醫院、政府附屬機構及其他等等。

其中，2019年，乓乓響從幼兒園及教育機構中獲得收益佔同期總收益的比重達83.25%，該比重在去年變爲63.4%。與此同時，餐飲服務供應商於2019年貢獻了4.5%收益，至2021年上漲至30.8%。

到了2022年前五個月，幼兒園及教育機構貢獻收益佔比進一步下滑至25.9%，達0.19億元，同比下降66.7%；餐飲服務供應商爲乓乓響計入0.15億元收益，同比下降40%，佔比達20.1%。

相比，臨時及應急服務客戶爲乓乓響同期新收益來源，達0.34億元，佔總收益的46%。而臨時及應急服務客戶包括上海市住宅區團購團長、通過快團團購买團購包的個人客戶、政府機關等。

進一步來講，臨時及應急服務客戶成爲乓乓響今年前5個月業務貢獻度最高的群體，而這背後與疫情存在莫大關系。且臨時及應急服務的毛利率達69.6%，高於其他服務板塊，同時乓乓響整體毛利率至53.4%，而在去年該財務指標爲33.8%。

而同樣因疫情，來自幼兒園及教育機構、餐飲服務供應商的收益呈現減少趨勢，不過該影響部分被提供臨時及應急服務的收益所抵消。

可值得一提的是，從客戶規模上來看，幼兒園及教育機構仍排在第一位。報告期內，乓乓響分別擁有156家、156家、215家及171家幼兒園及教育機構客戶，對應佔總客戶數的70%、65.3%、75%、51.5%。而2022年前五個月，乓乓響的臨時及應急服務客戶書達139家。

在前述服務體系下，2019年至2021年及2022年前五個月，乓乓響分別取得0.23億元、0.27億元、0.32億元及0.18億元的淨利潤。

其中，今年前五個月，乓乓響取得淨利潤較上一年同期上漲38.5%，不過獲得的收益同比下降近16%。而之所以出現增利不增收的情況，主要如前述如上述所言毛利有所上漲。可於2021年而言，乓乓響錄得毛利率較上一年下降4.4個百分點。

此外，爲赴港上市，乓乓響搭建了海外架構，由Qingteng International及Xingxing International兩家公司分別持有95%及5%的股權。其中， Xingxing International爲Qingteng International全資子公司，黃建義全資擁有Qingteng International。而在重組之前，黃建義持有乓乓響99.98%股權。

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