匯控公布了第三季業績，按列账基准，匯控上季除稅前利潤按年下跌 41.75%至 31.47 億美元，符合市場預期；列账基准收入減少 3.3%至 116 億美元，反映計劃出售法國零售銀行業務的減值，以及貨幣換算的不利影響 10 億美元。然而，所有環球業務的淨利息收益均因利率上升而增加。經調整收入增加 27.7%，達到 143 億美元。淨利息收益率爲 1.57%，較 2021 年第三季及2022 年第二季分別增加 38 個基點及 22 個基點。淨利息收益按年增長 40%至 85.6 億美元。

經調整除稅前利潤爲 65 億美元，較 2021 年第三季增加 10 億美元，增幅爲 18%，因集團環球業務的經調整收入全线上升，受惠於淨利息收益隨全球利率上調而增加及資產負債增長所致。有關利好因素主要來自工商金融業務和環球銀行及資本市場業務旗下的環球支付方案業務，以及財富管理及個人銀行業務旗下的個人銀行業務的淨利息收益。環球銀行及資本市場業務旗下的環球外匯業務收入則由於交投強勁及客戶交易增加而從中受惠。負面因素則包括財富管理及個人銀行業務旗下制訂壽險產品業務錄得跌幅，而投資產品分銷業務收入亦因客戶情緒轉弱導致股市交投淡靜而下跌，其次環球銀行及資本市場業務旗下資本市場及顧問業務收入下跌，原因是市場活動萎縮，抵銷了上述部分增幅。

期內，列账基准預期信貸損失爲 10.75 億美元，當中包括反映經濟更趨不明朗、通脹、利率上升及中國內地商業房地產行業現行發展的准備。2021 年第三季則錄得撥回淨額 7 億美元。匯控預期 2022年的預期信貸損失提撥約爲平均貸款額的 30 個基點，以及 2023 年有關數字將處於 30 至 40 個基點計劃範圍的偏高水平。

匯控表示，三年改革計劃進入尾聲，過去三年作出多項重大改革，現時已變得更具效率和競爭力，領導層已將業務重新定位，退出低效益和非策略性範疇，嚴格控制成本，並投資於增長領域，未來會堅定不移地執行策略、控制开支和提升盈利，對未來已作好部署，將加快改善財務業績，繼續以2023 年起平均有形股本回報率至少達到 12%爲目標，並預期於 2023 及 2024 年度達致 50%的派息率。現時 13.4%的普通股權一級資本比率低於 14%至 14.5%的中期目標，匯控計劃通過增加收入和控制成本，以及風險加權資產和資本行動，於 2023 年上半年底前重返目標範圍。

匯控季績整體而言符合預期，上季淨利息收入強勁，但 2023 財年淨利息收益指引被更新爲至少360 億美元，而之前爲 370 億美元以上，市場認爲匯控的淨利息收益指引保守，加上市場亦關注全球銀行業往後撥備風險，以及往後匯控增加資本回報的空間，匯控宣布季績後股價偏軟，惟匯控在加息周期仍較其它企業受惠，投資者可趁回調分注买入。

凱基證券分析員: 譚美琪

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