22Q2

收入爲277.1億美元，同比下降4%，按固定匯率計算同比增長2%。如果外匯匯率與 2021 年第三季度保持不變，收入將增加 17.9 億美元。

淨利潤43.95億美元，同比大跌52%。

2022 年第三季度，我們一系列應用的廣告展示次數同比增長 17%，每條廣告的平均價格同比下降 18%。

現金等價物和有價證券 – 截至 2022 年 9 月 30 日，現金、現金等價物和有價證券爲 417.8 億美元。

#營收失去增長，用戶價值下滑，資本开支擴大投入元宇宙，華爾街並不看好

我們預計 2022 年的總支出將在 850 億至 870 億美元之間，更新後爲我們之前的 850 億至 880 億美元。

我們預計 2023 年全年總支出將在 960 億至 1010 億美元之間。

而Q3Reality Labs部門收入僅2.85億美元，較上年同期的5.58億美元，驟降49%，較上一季度的4.52億美元，驟降37%。

#研發支出Q3增加28億，Q9新增80億，這是侵吞利潤的主力，明年還會增長。而華爾街不認可這樣的投入產出比

其他重要數據

家庭日活躍人數 （DAP） – 2022 年 9 月，DAP 平均爲 29.3 億，同比增長 4%。

家庭月活躍人數 （MAP） – 截至 2022 年 9 月 30 日，MAP 爲 37.1 億，同比增長 4%。

Facebook 每日活躍用戶 （DAU） – 2022 年 9 月平均 DAU 爲 19.8 億，同比增長 3%。

Facebook 月活躍用戶 （MAU） – 截至 2022 年 9 月 30 日，MAU 爲 29.6 億，同比增長 2%。

#用戶增長基本符合預期

營收細分

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業績指引

我們預計 2022 年第四季度總收入將在 300-325 億美元之間。同比下滑5%-10%。我們的指引假設，根據當前匯率，第四季度外幣將同比增長約7%。

回購&股息

我們在 2022 年第三季度回購了 65.5 億美元的 A 類普通股。截至 2022 年 9 月 30 日，我們有 177.8 億美元的可用資金並授權回購。

S：

昨天盤後暴跌20%，跌後市值2800億。按過去12個月利潤計算PEttm小於10x。

臉書目前的困境有兩個：

一是營收下滑，主要因素是競爭以及經濟下行背景下廣告單價下降。讓人懷疑公司用戶價值下滑。（實際可能是用戶活躍度下降）

二是，公司allin投入元宇宙，2022全年預計新增產生近100億美金的研發开支，侵蝕了利潤。22Q3研發費用率是33%，去年同期是21.7%。

臉書的估值水平已經跌破了"疫情底"，高點下跌73%。

這樣看，華爾街在中概估值問題上着實也沒有雙標。

臉書的財報數據也比一衆中概要優秀。

這個估值對我的確有不小吸引力，我會买。

最近跟蹤：META臉書22Q2財報跟蹤，廣告營銷兩個季度衰退

這家公司IPO始开始跟蹤，關鍵詞直達：

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標題：META臉書22Q3財報跟蹤，一年新增百億研發，高點跌幅72%不輸中概

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