摘要：資不抵債，待重組（歡迎關注閨蜜財經）
撰文|蜜姐&編輯|凱
這是@閨蜜財經的第1155篇原創
撬鎖、換鎖芯、搶公章、“偷偷”劃走11億元、報警、查封......這些關鍵詞，居然發生在曾經銷售位居全國前三的龍頭房企融創身上。
讓人如此大跌眼鏡的上市公司狗血劇，大概只有公章栓褲腰帶上的奇事，能與之一較高低。
10月27日，澎湃新聞一則報道：《融創偷換與中融信托共管的保險櫃鎖芯、劃走11億？雙方回應》，再次將這家房企巨頭推到了聚光燈下。
而這距離融創發清盤呈請的公告，僅僅過去了48天。
01
這場紛爭雙方，都是一片丹心？
事情還要從一份信托報告說起。
近期，有投資者曬出了中融信托的《中融-豐騰83號集合資金信托計劃第2次臨時管理報告》（以下簡稱：《報告》）。
《報告》披露，中融信托今年9月，發現與融創共同保管的塔子湖置業章證照及印鑑等共管物品的保險櫃鎖芯被換，中融信托一方已無法打开保險櫃。與投資者息息相關的是，塔子湖置業預售資金監管账戶中約11.4億元資金被劃走。
中融信托稱，劃走的資金去向爲兩處：
第一，1343萬元劃轉至武漢融創基業控股集團有限公司账戶；
約11.2億元劃轉至武漢市江岸區人民政府塔子湖街道辦事處設立的塔子湖項目專戶。
對此，中融信托回應稱，公司已：
立即向融創方提出嚴正交涉；
報警；
採取法律手段，完成了塔子湖置業剩余10%股權及公園大觀項目剩余未售在建工程查封；
多次向有關部門反映情況。
總之是將“最大程度保障委托人權益”。
而融創集團則回應媒體：
“爲更好的保民生、保交付，融創武漢1890和融創公園大觀兩項目被納入武漢監管重點保交付項目，項目資金已嚴格按照政府監管專戶要求管理。公司與中融目前在溝通協商的基礎上，均向相關政府專班承諾，全力以赴確保交付。”
02
融創現在的情況到底怎么樣？
樓市現在的行情，蜜友們可能也是深有體會。談論买房的人少了，房屋中介的數量和從業人員也少了。
本周，國家統計局發布了今年9月，70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況。
蜜姐看到南都的報道標題特別“藝術”：《70城最新房價公布！國家統計局：這15城新房價格在上漲》。簡單的一個加減法，蜜友們就很清楚到底有多少城新房價格在下跌......
在這樣的大背景之下，融創9月合同銷售額依然約有87.1億元，均價約爲13,420元/平方米。今年1-9月，融創累積實現合同銷售金額約1,433.1億元。依然是妥妥的銷售額千億的房企。
但對比以往數據，融創的銷售下滑確實相當慘烈。
今年夏天，7月、8月，融創分別實現合同銷售金額110.3億元、107.5億元。
而9月，沒有以往的“金九銀十”，反而比8月合同銷售額減少了19%，比去年同期的466.5億元，同比減少了81%。
2021年1-9月，融創累積合同銷售額約爲4,618.2億元，比2020年同期增長了21%；而2022年同期卻是同比減少近7成。
然而2021年對於融創來說，也並不美好。
今年3月，融創發布了盈利警告，稱預計2021年公司擁有人應佔溢利較2020年下降約85%，核心淨利潤下降約50%。
該盈利警告發布7天後，融創宣布在港交所的股票停牌。
最近兩年，融創也在不斷去槓杆，比如衆所周知的減持金科、出售所持貝殼股票等，賣項目、賣資產的消息也不時傳出。
但截至2021年6月底，其淨負債率依然高達86.6%，剔除預收账款後的資產負債率也達76%，流動負債約2482.8億元。
03
呈請清盤，等待重組扭轉局面。
融創的危機和大多數房企一樣，主要還是債務和流動性壓力導致的。
今年5月，融創發布的內幕消息中，披露了4張優先票據違約，未能按時支付利息。截至今年5月12日，融創2023年10月票據的未償還本金爲7.416億美元。
然而，今年除了銷售大幅下滑、融資困難、評級下調、疊加疫情等多種因素影響外，讓融創再受重創的是，一位神祕債權人的清盤呈請。
9月8日，融創公告披露，收到陳淮軍對公司提出的清盤呈請，內容與融創未償還陳淮軍持有的優先票據（涉及本金2200萬美元及應計利息）。這一消息傳出，一度市場上流傳融創在破產邊緣了。
千億房企被2200萬美元優先票據“壓倒”，看得人唏噓不已，這也是多少以往瘋狂加槓杆擴張房企的縮影和現實寫照。
盡管融創一再表示堅決反對清盤呈請，也在尋求切實可行的債務重組方案，但卻遲遲未見實質性推進。有市場消息稱，今年內，融創預計將對外公布重組方案。
不過，對於這一說法，蜜姐認爲似乎太過樂觀了。
作爲一家曾經銷售前三的龍頭房企，融創的確還有不少家底。
財報披露，截至2021年6月底，融創連同其合營及聯營公司的權益土地儲備約1.64億平方米，權益土地儲備貨值預計約2萬億。
但在新的監管環境和大行情之下，降負債、去槓杆的力度是不夠的。
2021年上半年，融創新增權益土地儲備約1708萬平方米，新增權益貨值約2135億元,權益拿地銷售比高達37.9%......
當然，任何一種生意模式一旦形成，想要改變並不容易，走高槓杆路线的房企們也是如此。但不能早日主動斷臂求生，到形勢逼人的時候，斷臂也未必能求生了。
如今，面臨危局的融創們，只有等待和堅持熬着，等到行情回暖、等到有機構或公司愿意參與重組，堅持賣項目、賣資產，處置、轉讓或變更財產。
活着，才有獲得一絲轉機的希望。
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標題：融創大战中融信托：換保險櫃鎖芯、搶公章！劃走11.4億？
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