猛獸財經獲悉，隨着百奧家庭互動（2100）發布截至2022年9月30日止三個月未經審計主要營運指標（季度活躍账戶數17.6百萬個，同比+76%，季度付費账戶數2.9百萬個，同比+93%，季度付費账戶平均收入130.0元，同比4%），主要得益於中國內地成功推出手遊《奧比島：夢想國度》。華西證券發布研究報告維持百奧家庭互動（2100）“买入”評級，預計百奧家庭互動2022-2024年的營業收入將達到10.82/15.41/17.82億元，歸母淨利潤將達到0.47/0.51/1.58億元。
華西證券主要觀點如下：
《奧比島》積澱深厚熱度火爆，下半年經營拐點清晰
公司自研的IP改編手遊《奧比島：夢想國度》7月12日正式上线，依托頁遊時代超3億注冊用戶基礎及上线前夕持續內容營銷，上线前夕已達成全網預約量1000萬，首日即登上免費榜Top
1、暢銷榜Top
6，“奧比島手遊”相關詞條登上微博熱搜，整體熱度火爆。根據伽馬數據，《奧比島》首月流水達到1億+，最新iOS暢銷榜排名爲33位，TapTap評分達到7.5分。
《奧比島》手遊繼承頁遊畫風，保留經典熊形人物形象及地圖設計的同時加以升級，玩法沿用了標准模擬經營思路，增加了多個即時多人聯機的小遊戲幫助玩家破冰與加強互動，付費設計同樣集中在收集類內容上，務求提升社交性。與此同時，《奧比島》保持高頻內容更新節奏，月度大版本先後上线推動產品排名及流水再次攀升，公司有望以其社交特色玩法與持續內容迭代實現產品的長线運營，推動公司下半年开始經營業績拐點向上。
《食物語》再證長线運營，明後年管线助力長效增長
根據公司公告，公司拳頭女性向手遊《食物語》續籤2022年代理協議，上期實際支付金額達到0.86億元，續籤支付上限爲0.80億元，《食物語》上线3年表現穩健內容更新與多元聯動提升玩家活躍度，本次續籤再證公司遊戲長线運營能力。
公司後續儲備產品豐富，22H2《奧奇傳說手遊》海外上线，《時序殘響（Project
24/36）》實機PV玩家反響熱烈預計23年上线，《Project A》《Project W》《Project Q》《Project
S》等項目亦有望在明後年陸續上线，公司“IP超進化”战略穩步推進新品周期全面啓動，明後年經營業績增長無憂。
公司三季度運營指標向好《奧比島：夢想國度》表現亮眼，長线運營能力充分印證，“IP超進化”战略穩步推進多元新品陸續上线推動公司經營業績穩步向上。
風險提示
遊戲版號獲取未及預期；產品表現未能持續；儲備產品測試及上线進度未及預期。
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標題：華西證券:維持百奧家庭互動（2100）“买入”評級
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