京東供應鏈金融科技不是從0到1，也不是白布作畫。

撰文|藍洞商業 郭朝飛

受疫情影響，近兩年酒水生意並不好做。在快消行業，酒水比米面糧油、調味品等要貴出許多，其經銷商的融資壓力也就更大。其實，大多數二級經銷商是個體工商戶和終端門店，這類客戶在傳統銀行的視角中是「白戶」，沒有數據積累，很難給他們提供融資服務。安徽一家煙酒商行的負責人就坦承，其面臨資金周轉的壓力，找了很多融資渠道都無濟於事。

事實上，我國衆多行業的大量中小微企業均面臨融資難、融資貴問題。比如在新能源汽車行業，整個產業快速發展，動力鋰電池退役將逐步步入高峰期。

但目前我國廢舊動力電池回收產業面臨不少難題，比如拆解技術復雜、成本較高，回收政策體系產業鏈不完善，然而回收企業規模大都比較小，而且融資難。黨的二十大報告明確指出，要着力提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平。營造有利於科技型中小微企業成長的良好環境，推動創新鏈產業鏈資金鏈人才鏈深度融合。這要求產業鏈供應鏈向現代化轉型，其中供應鏈金融是一個關鍵環節和領域。

在復旦大學管理學院教授、國際供應鏈金融研究中心主任陳祥鋒看來，現代化離不开數字經濟，供應鏈金融的現代化是中國式現代化的重要組成部分。着力推動供應鏈金融現代化建設，將成爲當前乃至今後相當長一段時間，政府、企業、金融機構和科技公司等供應鏈金融生態各方需要加大力度去推動的核心任務。

11月1日，2022京東雲峰會上海站期間，京東科技詮釋其供應鏈金融科技战略，以數智供應鏈+供應鏈金融的「雙鏈聯動」模式，面向核心企業、政府服務平台、金融機構三大類市場主體輸出供應鏈金融科技平台，驅動實體產業實現「通鏈+組網」，助力核心企業實現「縱橫一體」的數字化轉型，推動供應鏈金融乃至產業金融實現突破式發展。同時，借助新搭建的供應鏈金融平台，還可化解產業鏈中存在已久的中小微企業融資難題，促進實體經濟發展。京東科技試圖用科技驅動供應鏈金融現代化。

不是白布作畫

2022年年初，京東科技將供應鏈金融科技的對外科技輸出列爲「必贏之战」，同時發展供應鏈金融科技也成爲京東的重要战略方向之一。

當然，京東的供應鏈金融科技並非從零做起。用京東科技金融科技群供應鏈金融科技平台總經理周李軍的話說，「這並不是一個0到1的過程，也不是在一張白布上重新描繪愿景的過程，事實上是水到渠成的事。」

早在2013年，京東科技就推出京保貝，服務京東自營的廣大供應商，這是其第一款基於互聯網的供應鏈保理融資產品。之後，針對自營場景的商家推出了京東小貸，爲下遊企業端客戶提供採購融資產品京東京採，爲採購商和供應商提供保理融資、應收融資、下遊採購融資和小微貸款等服務。

據不完全統計，其與銀行等合作，先後推出採購融資、動產融資、倉單融資、信用融資、融資租賃、企業支付、票據平台等多種供應鏈金融科技產品與服務，服務鏈屬中小微企業。

京東雲是京東集團對外整體輸出技術與服務的統一品牌，其承載了京東全鏈條的數智化能力，將在自身復雜場景中積累的成熟能力和方法論對外輸出，提供覆蓋生產、物流、消費、售後服務全供應鏈場景及底層基礎設施的全鏈路技術服務和解決方案。

具體到供應鏈金融科技領域，其基於雲計算、機器學習、產業知識圖譜等技術，和前述諸多業務、產品的積累，逐漸儲備了產品設計、系統建設、智能信用評估、多頭貸款識別、智能反欺詐、貸中風險監控、貸後風險管理等全鏈路的產品設計能力、全流程風控能力和智能運營能力。

同樣的邏輯，京東的供應鏈金融科技也开始由京東內部業務體系走向开放。

簡單說，京東供應鏈金融科技輸出的是供應鏈金融科技平台，實際跑供應鏈金融業務的，還是產業方和金融機構。平台的價值在於，基於供應鏈交易或企業真實經營數據的金融資產，通過科技手段將非標資產標准化，依據資金方的風險偏好及價格匹配資金，輸出資產，促進平台的流量交易規模化，最終成爲資產、資金的高效對接的生態服務平台。

據京東科技金融科技群供應鏈金融科技部副總經理洪潔介紹，目前其三大類核心客戶中，針對核心企業，主要是幫其優化財務報表，提升上下遊融資能力、降低成本、提升銷售量；對於金融機構，是幫助批量獲客、通過風險運營及客戶運營提高效率、降低風險；針對政府服務平台方面，則是響應國家號召、落實普惠金融政策，同時加強產業集中度、提升經濟和就業率。

比如在能源產業鏈，京東科技助力中國海油旗下中海信托，打造供應鏈金融服務平台，基於在「海油商城」的訂單和歷史交易數據，供應鏈下遊的諸多中小微經銷商即可高效便捷獲得及時貸款，解決短期資金周轉難題。

洪潔說，在行業選擇上，目前首選圍繞有京東稟賦的進行服務，分別是食品、健康、3C家電、新能源、農業、能源化工以及物流行業等。未來希望延伸覆蓋至更多的行業領域。

轉折與進化

供應鏈金融科技是較傳統的供應鏈金融而言的，隨着產業發展與技術進步，傳統體系面臨較多問題與瓶頸。

在行業人士看來，從點、线、面、體等不同維度來分析，傳統供應鏈金融均需轉變與提升。

從點來看，傳統供應鏈金融模式過於依賴核心企業，但其對供應鏈金融的價值認識不夠，沒有足夠動力或平台條件分享交易鏈上的數據，金融機構也就難以對其上下遊企業進行客戶身份識別、交易確權、管理抵質押物等。

從线的角度，傳統供應鏈金融過於依賴核心企業的信用確權和信用評價能力，金融機構不愿做其上遊的保理融資或信用流轉業務，對下遊經銷商的採購融資等也沒有太多興趣。

面的維度是「四流」不通，也即供應鏈的商流、物流、信息流和資金流數據，由於處於不同主體而難以統一歸集整合。沒有連通共融，金融機構基於信用風控模型就難以向多維大數據模型進階，授信非常謹慎。

體的維度則是供應鏈金融相關各方沒有建立良性的協同機制與生態，無論核心企業、鏈屬企業，還是金融機構、科技公司乃至行業組織，基本是各自作战、單點突破，頂多兩兩合作，無法連點成线、連线組網。

2022年年初發布的《中國小微企業白皮書》顯示，目前小微企業融資缺口高達22萬億元，超過55%的小微企業金融信貸需求未能獲得滿足。

技術與數字化轉型給了供應鏈金融一個轉型與現代化的契機。

在陳祥鋒看來，供應鏈金融的現代化包括數智化、創新、綠色、安全和高附加值等5大內涵，其中數字化是手段，創新、綠色、安全是目標，高附加值是指引方向。不過，不同類型企業的供應鏈金融現代化路徑有所不同。

要進行數字化轉型的傳統企業，面對的是「管道型」供應鏈金融，可以從價值角度，創新鏈、服務鏈和供應鏈融合的角度去考慮，打造數字化的管理、平台化的設計、智能化的生產、網絡化的協同、個性化的定制、以及服務化的延伸。

平台型的供應鏈金融，需要重塑產業供應鏈生態圈，在點、线、面、體四個維度分別推進科技化、場景化、精細化和生態化。「在這個過程中，實現產品證券化、資產產品化、數據資產化和業務數據化，從而推動整個供應鏈金融生態圈的共同發展。」陳祥鋒分析稱。

顯然，京東科技要走的路是平台型供應鏈金融。

周李軍認爲，「要跳出金融思維做金融，換個思路和打法，先基於對產業的理解服務企業的數字化轉型和產業的互聯網連接，再去疊加金融科技，改善供應鏈金融，我們認爲這才是解決之道。我們把這種方法總結爲供應鏈金融科技。」

京東供應鏈金融科技的核心手段是，基於對產業鏈和供應鏈行業know-how的充分掌握，利用新型的供應鏈數智化技術去打通研、採、產、銷、服等各節點，進而實現整個供應鏈商流、物流、資金流和信息流四流數據的閉環，並實現平台化歸集，使各個環節的數據可留存、可監控、可利用。

金融機構能夠基於一條或多條供應鏈數據、行業綜合數據的交叉驗證，有效實時掌握供應鏈上下遊不同融資客戶的真實經營情況和資金動向，從而有效降低獲客、風控、運營等系列成本，通過新型的供應鏈金融系統，爲供應鏈上各個環節的企業提供更高效率和更低利率的金融服務：將不可貸變爲可貸，將线下貸變成线上貸，將低額貸變爲高額貸，將高利率變爲低利率。

做別人不敢做的事

供應鏈金融科技已經吸引了不少玩家，其中有傳統金融機構、行業龍頭，也有科技巨頭，作爲一家新興實體企業，京東供應鏈金融科技有其特色與優勢。

在周李軍看來，一是京東供應鏈金融科技對產業理解很深，京東真正地是深入產業，植根於產業，深度參與了產業鏈的構建；二是京東不是單一的產品或部門出去單打獨鬥，可以整合集團的所有產品能力，最明顯的比如有京東物流的加持，京東內部這種拉通非常容易；三是自身本身產品能力和技術能力決定了一個开放的平台，能夠基於京東內外生態能力的多元化，集成其他生態能力，以及被其他生態能力集成。

京東科技金融科技群供應鏈金融科技部總經理周李軍

目前，很多供應鏈金融平台主要是產業鏈上遊，主要是核心企業向供應商付款這一段業務，因資信較好、難度較低，包括金融機構、資方等展开激烈競爭。

在京東供應鏈金融科技的視角中，還有大量企業屬於下遊，需要用貨物價值、貨物信用等做相應估值，很多平台由於風險識別能力不足或對業務場景把握不夠，不敢涉足。京東在物流、倉儲方面有積累與經驗，在下遊業務中有能力與沉澱，因此可以做別人不敢做的事情。

涉及金融，很重要的一點是風控。

洪潔表示，支撐京東供應鏈金融科技服務衆多行業的最核心能力就是風控底層能力。

從風控能力上看，京東供應鏈金融科技的核心競爭力是對京東生態內部供應鏈業務的持續學習和深入理解，增強對交易數據、商品生命周期數據、物流數據、倉庫數據等場景數據的處理能力和判斷能力；同時結合京東的藍鯨企業徵信牌照以及樸道徵信的個人徵信牌照，通過交叉驗證，基於機器學習和AI算法等技術構建信用評估模型，最終實現客戶信用風險的綜合及精准評估。

數據顯示，截至目前京東科技在用的風控策略已超過5000條，可實現1周內完成項目評審及系統數據對接，單筆業務秒級審批，自動化率達95%以上，相關業務資產不良率處於行業最低水平。

在京東供應鏈金融科技的參與與助力下，供應鏈金融得以轉型升級，逐步轉向現代化。比如大規模的場景化復制落地，實現批量化獲客；供應鏈金融體系裏中小微企業融資线上化、透明化與規範化；整個生態實現數字化驅動的風控和運營；傳統的非標供應鏈金融業務轉變爲相對標准化的資產。

拿京東科技與古井集團打造的供應鏈金融服務平台來說，其包括上遊供應商融資管理系統、下遊經銷商業務系統、二批終端業務系統、票據服務系統等場景的金融服務，可助力古井集團接入外部和內部系統數據，實現現有業務管理系統的集成，並建立風險決策中心，實現相關准入、反欺詐、量化定價。

借助部署供應鏈金融科技平台，古井集團打通業務管理系統和外部資金，重點穿透管理並服務二級經銷商，引入中關村銀行、農業銀行資源，實現服務客戶群下沉。平台上线半年，爲供應鏈上下遊300余家企業客戶進行授信，服務二級客戶授信2億，2022年春節期間推動集團整體白酒銷量同比增長了36%。

文章开頭提到的煙酒商行負責人正是通過這個平台，很快獲得了100萬的無抵押融資。其感受是：平台操作非常簡單，在手機上輕輕一點就能當天申請，當天放款，效率特別高。

眼下，京東供應鏈金融科技從京東生態的輔助支撐力量，變成推動實體經濟發展、塑造和夯實產業鏈供應鏈韌性的關鍵強化力量。京東供應鏈金融科技將與行業共同成長，推動供應鏈金融現代化，真正實現從京東供應鏈中來，到產業中去。

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