在公布利率決議後，納指迅速從-0.8%翻紅至0.6%。但過了半小時，鮑威爾登台講話开始，美股各大指數集體跳水，納指最後收跌-3.36%。
只加75bp已是符合市場預期，而接下來的路如何走，鮑威爾的引導發言十分關鍵。

在鮑威爾先是說出偏鴿的緩和發言，但到記者會开始後10分鐘，鮑威爾放鷹的態度強硬到嚇崩市場。
鮑威爾說，我們正在有目的地調整政策立場，美聯儲可能需要一段時間內採取限制性的政策立場，最快將在12月放慢加息步伐。但終端利率可能會高於9月時美聯儲的預期，當時美聯儲的終端利率預期值爲4.5-4.75%。
鮑威爾這段話意味着，之前市場預期美聯儲會完成加息後，就會進行降息的貨幣政策，但鮑威爾這么說，就意味着加息仍要持續，甚至要在高利率維持一段時間。
目前芝商所的“美聯儲觀察”工具顯示，聯邦基金利率很大概率將被提升至5%-5.25%，這意味着還需要在目前的基礎上再加息125bp。
鮑威爾說，持續的加息將會是適當的，使得利率水平達到足夠的限制性。政策的全面效果需要時間才能生效，尤其是對通脹的影響。在某個時候，放慢加息速度將是合適的。
鮑威爾稱，當前長期的通脹已經回落，但短期通脹預期上升，這可能影響到工資，目前沒有一個方法能知道通脹何時能回落。
鮑威爾還強調了一句，通脹完全沒有降下來。
但這句話實際上是讓市場感到疑惑的，明明CPI已連續下降4個月，鮑威爾爲什么說感覺到CPI沒有在下降？難道是下個月的CPI數據將反彈？
對於下次的CPI數據，市場感到擔憂。
鮑威爾稱，我們以歷史上最快的速度迅速調整利率，希望確保我們不會犯緊縮程度不夠或過早退出緊縮政策的錯誤，但歷史強烈警告我們，不要過早放松貨幣政策。在美聯儲達到足夠的利率水平之前，我們還有一段路要走。
目前，最影響美國CPI的還是俄烏衝突和沙特對抗的問題。
上文也提到，鮑威爾強調稱終端利率會超過此前市場預期，這意味着加息的次數可能還會增加，但單次加息的力度不會增加。
對於美國來說，俄烏衝突已演變成拉鋸战，以沙特爲首的產油國對抗美國的時代已來臨，因能源拉高食品通脹的問題難以解決，這是美聯儲最頭疼的。
美聯儲想通過保持強加息壓低高通脹，這是難以做到的。
從目前美聯儲的4次加息來看，雖然CPI有所回落，但與美聯儲將CPI降至2%的目標，還差了很遠，最近兩次CPI還維持在8.3、8.2的水平。
這就意味着，目前強加息的水平難以解決高通脹的。
如果再加大加息力度，那么會是CPI回落到2%的目標先實現，還是經濟崩盤先到來？
現在很明顯能看到，加息力度已讓歐洲地區的經濟受到極大影響，若再加大加息力度，很明顯經濟崩盤會率先到來。
值得注意的是，鮑威爾屢次強調美聯儲需要吸取教訓，吸取以往高通脹時代的教訓，不能太早的放松貨幣政策。
鮑威爾指的吸取教訓，是指美聯儲加息到一定高利率後，再保持一段時間的高利率。目前來看，鮑威爾昨晚的講話，與這思路類似，正嘗試尋求保持高利率來解決高通脹的問題。
最重要的還是沙特產油國與美國的對抗，這是美國沒辦法改變的。所以美聯儲既然不過早的放松貨幣政策，那最起碼的是可以加到高利率後，再保持一段時間看看效果。
在世界各國都發生博弈和對抗之下，從今年开始，高通脹可能將成爲常態。以往CPI維持在2%-3%增長的低性通脹，可能將離我們越來越遠。
原因就例如俄烏衝突，全球主要經濟體的制裁和激烈的對抗下，會導致整個世界大宗產業鏈發生極大的變化。
在這種變化下，能源成本上升導致的物價高企，這可能會是難以改變的，以後因爲地緣政治或大國博弈，會導致世界主要經濟體的通脹，會保持在中等偏上的水平。
很明顯，美聯儲在地緣衝突的影響下，進行力度極大的加息，也只能使得CPI有緩解，無法實現真正有效的快速下行，美聯儲想回到2%-3%的目標CPI，想通過通脹來解決，是難以做到的。
結語
在記者提問環節中，一位女記者提鮑威爾說，軟着陸的窗口是不是越來越小了？鮑威爾回答說，軟着陸的機會確實已經越來越小了，但也不是不存在。
在鮑威爾一輪發言過後，美股各大指數已被幹崩。
昨天ADP小非農數據非常強勁，再讓美聯儲感到頭疼。美國10月ADP就業人數新增23.9萬人，預期新增18.5萬人，前值新增20.8萬人。
鮑威爾稱，當前美國勞動力市場非常強勁，就業人口增速穩健，薪資增速仍然偏高，勞動力市場繼續失衡。
職位空缺指標變得異乎尋常的重要，目前美國的薪資問題喜憂參半，工資對通貨膨脹有影響，反之亦然，工資不是高通脹的主要原因，並未看到薪資和物價出現螺旋上漲，並喜歡薪資能可持續地上漲。
並稱我們一直在尋找勞動力市場逐漸復蘇和經濟放緩的跡象，但目前這些跡象還不明顯。並認爲，勞動力市場可在不進行大規模裁員的情況下降溫。
鮑威爾的下一段路，似乎是繼續加息擡高利率，在高利率的水平上保持住。

本文作者可以追加內容哦 !