本文轉載自產業科技

以服務B端爲主的美妝科技企業玩美移動，雖實現上市完成巨額募資，但上市後的表現不太樂觀。

10月31日，成立七年的玩美移動通過SPAC合並，在紐交所掛牌上市，市值13億美元。玩美移動11月2日股價報7.198美元/股，當日跌幅超20%，距離上市开盤價15.2美元/股，跌去52.64%。

僅上市三天，玩美移動股價便呈現腰斬跌勢。股價下跌背後，公司的業務定位和發展潛力也被資本市場重估。

這家號稱全球最大美妝時尚科技第一股的公司，將自身定位成元宇宙企業，而實際上它主要從事的是美妝場景SaaS生意，便於用戶隨時、隨地試用化妝品和護膚品，從而提升消費者的購物體驗。

憑借技術與產品，玩美移動獲得一定規模的B端客戶，可公司虧損仍在擴大。與此同時，美妝SaaS賽道新入局者相繼增加，玩美移動還面臨市場份額丟失的風險。

從美妝开始

玩美移動從B端業務开始，卻不局限於B端；從美妝起家，也嘗試其他與美相關的領域。

B端，玩美移動面向各大美妝企業。玩美移動爲店鋪、電商平台、社交渠道和移動應用，提供美妝SaaS科技解決方案，功能包括虛擬試妝、實時試發色、AI肌膚診斷、AI智能膚色偵測、AI面部識別、AI產品推薦、企業AR直播培訓等。

具體來看，玩美移動把SaaS服務搭建在各種平台上，包括門店試妝APP、玩美網頁版、Facebook AR機器人、微信小程序、淘寶小程序、抖音小程序、玩美彩妝APP等。用戶或許只是選購一款護膚品，便不自覺地使用了玩美移動的測膚質小程序，進而更高效地選購產品。

C端，玩美移動开發針對用戶的APP。玩美彩妝可以進行虛擬試妝、智能肌膚診斷等；玩美相機提供人像修圖和圖片編輯功能；玩美甲提供多種美甲創意素材；玩美Fun運用AR技術，使用戶可以用動態貼圖及特效玩轉自拍；玩美Video能爲視頻中人像提供虛擬上妝、美顏修飾功能。

目前在蘋果商店，只能搜索到玩美相機和玩美彩妝這兩款APP，且評價人數僅有100+，可見玩美C端服務在大陸地區並不熱門。但玩美移動在海外的成績並不差，系列APP在全球範圍的下載量已超過10億次。

業務覆蓋範圍廣，涉及海外多地。玩美移動的企業科技服務解決方案覆蓋全球美妝集團中的19個，與全球超80個國家的420多家美妝品牌達成合作，在全球範圍內每年虛擬產品試用超100億次。

上市後，玩美移動計劃進一步拓展業務。玩美移動創始人、CEO張華楨表示，未來我們計劃從美妝、時尚產業擴展到其他相關領域，增強我們創新的AR和AI SaaS科技服務，進一步提升技術水平和服務範圍。

流血擴張

縱觀玩美移動近年業績及融資情況，資金需求不斷增加，與業務擴張相隨的風險也开始顯露。

招股書顯示，玩美移動及其子公司2019-2021年的營業收入分別約1.7億元、2.2億元和3億元，近兩年分別同比增長30.3%、36.4%，收入和增幅都相當可觀。

但玩美移動的虧損不斷增加，增收不增利十分明顯。2019-2021年，玩美移動及其子公司淨虧損1441萬元、4059萬元和11.3億元。利潤表喫緊的同時，玩美移動大幅募資，爲擴張輸血。

玩美移動短時間內便完成了A、B、C三輪融資。2017年10月，CCV領頭玩美移動A輪融資，金額爲2500萬美元；2019年完成了B輪融資，金額未知；2021年獲得由高盛領頭的5000萬美元融資。這次上市，玩美移動又通過收購合並，募資21億元。

因美妝SaaS服務採集的面部數據較爲敏感，玩美移動的業務擴張也飽受爭議。今年5月，雅詩蘭黛就因和玩美移動合作的AR試妝項目，因未能披露對消費者面部生物特徵掃描數據，在美國伊利諾伊州面臨集體訴訟。

內部，玩美移動收入結構也存在一定風險。2019年-2021年，玩美移動的五大業務夥伴的對收入的貢獻分別佔49%、40%和32%，若與這些頭部合作夥伴發生變動，玩美移動的收入可能會受到不小影響。

在外部，玩美移動應用的相關技術也有被替代的風險。招股書中提到，之後手機的內置相機可能會使用類似的AR和AI技術；品牌也可能在內部开發自己的AR和AI美容技術解決方案；新技術的引入和新進入者的湧入也可能會加劇未來的競爭。

在美妝科技領域，玩美移動靠先發優勢奪得一定的市場份額，但該領域尚年輕，玩美移動一時難言壁壘。

本文作者可以追加內容哦 !