來源：東方財富網

發布日期：11月5日

經歷一夜巨震，美股三大指數終於收漲。當地時間周五，美股三大指數集體收漲超1%，但是過程一波三折，三大指數先是高开，盤初漲幅約2%，但盤中急轉直下，一度出現跳水轉跌，尾盤又拉升實現收漲。

截至收盤，道瓊斯指數漲1.26%，報32403.22點；納斯達克綜合指數漲1.28%，報10475.25點；標普500指數漲1.36%，報3770.55點。

但周五收漲並不能改變三大指數周线大跌的命運，道瓊斯指數累跌1.39%，標普500指數累跌3.35%，納斯達克綜合指數累跌5.65%表現最差。

01

失業率走高 

美聯儲激進加息預期減弱

盤前美國勞工部公布的數據顯示，10月非農業部門新增就業人數錄得26.1萬人，強於市場此前預期的20.5萬人，但同時失業率走高0.2個百分點至3.7%。

雖然美國10月份就業人數增幅超出預期，但失業率上升至3.7%，緩解了美聯儲繼續激進加息的擔憂。

芝加哥聯儲主席埃文斯表示，美聯儲开始更小幅度的加息是有道理的。通脹數據較經濟更加滯後，需要時間來消化。美聯儲可能考慮暫停加息，即使可能還有一年時間。

招商證券研報表示，重申假若失業率連續3個月回升，美聯儲就有望結束加息的觀點。目前失業率觸底跡象明顯，我們或已經處在加息尾聲。可見，美元已經處於頂部、美債配置價值凸顯、美股亦接近左側拐點。除非流動性危機爆發，否則海外因素對國內資產也不再形成明顯約束。

招商證券表示，時薪增速對勞動力市場緊張/結構性錯配程度的敏感性指標，出現了波動中樞一次性擡升，以及階段性穩定的跡象，這可能意味着新的均衡位置。相比之下，時薪增速對需求側的敏感程度已回歸到疫情前波動區間的偏高位置。因此，美聯儲收緊通過降溫需求側來穩定薪資增速，從而控制通脹的效果或者已經空間有限，加息畢竟無法解決勞動力市場的結構性錯配問題，最終美聯儲可能必須要接受更高的通脹波動中樞。

不過也有不同觀點。對美聯儲本輪加息周期最高利率的預測，美國前財政部長、哈佛大學名譽校長勞倫斯•薩默斯(Lawrence Summers )最新認爲，鑑於美國經濟依然強勁，美聯儲可能需要將利率提高至6%或更高，以控制通脹。

有分析認爲，美國目前所經歷的多數通脹是經濟供給面中斷的結果（美聯儲無法通過加息直接解決這一問題），而不是需求面的問題（需求面更直接受到貨幣政策制定者制定的借貸成本的影響）。

穆迪分析公司首席經濟學家馬克贊迪計算得出，預測10月份美國CPI同比8.2%的漲幅中，近60%是由於“供給側驅動因素”，只有28%是由需求側推動的。

02

大型科技股漲跌不一 

蘋果5連跌市值蒸發17000億

個股方面，大型科技股周五漲跌不一。英偉達漲5.48%，谷歌、微軟漲超3%，臉書母公司Meta漲2.11%，亞馬遜漲1.88%。特斯拉跌3.64%，蘋果經歷5連跌。本周這些科技股均累計大跌，亞馬遜跌12.02%，蘋果跌超11%，谷歌跌逾10%，特斯拉跌超9%，Meta跌8.48%，微軟跌超6%。

蘋果公司跌0.19%，過去五個交易日連續下跌，累計跌幅超11%，總市值蒸發2367億美元(約合17000億人民幣)。

據財聯社，消息面上，蘋果公司已經暫停了幾乎所有部門的職位招聘工作。各部門的員工已被告知，公司在幾個月內不會招收新員工，並且這可能要持續到2023年9月，即2023財年末才會結束。

不過東吳證券認爲，看好蘋果手機的堅韌銷量、持續創新迭代以及XR/汽車電子等新領域的拓展爲蘋果產業鏈公司業績持續增長奠定動力。

03

中概股大漲 

最高漲70%

隔夜熱門中概股漲幅居前，納斯達克中國金龍指數大漲8.82%，京東漲超9%，阿裏巴巴漲超7%，蔚來大漲超17%，小鵬汽車漲超14%，離岸人民幣兌美元大漲超1500點，創有記錄以來最大單日漲幅。

中概股華迪國際大漲超70%，上個交易日該股收盤大漲超240%，兩個交易日累計漲幅超480%。

公开資料顯示，華迪國際集團有限公司是根據开曼群島法律於2018年9月27日注冊成立，2021年1月22日在美國上市。該公司主要通過其子公司華迪鋼業集團有限公司开展業務。華迪鋼業集團有限公司創建於1992年，是一家專業生產各種材質的不鏽鋼無縫管及不鏽鋼棒的集團公司，目前在國內設有20多個銷售公司和特約經銷公司，擁有自營進出口權，遠銷數十個國家和地區。

04

美銀：標普500還要跌20% 

未來是小票牛市

本周五美國銀行研報觀點表示，美股“大低谷”將在明年春天到來，預計股市將於3月至5月期間見底。與此同時，小盤股在未來幾年的表現可能優於大盤股，因爲目前的市場表現與上世紀70年代滯脹時期有很多相似之處。

美國銀行指出，美聯儲需要看到經濟陷入衰退，才能結束緊縮周期。到那時，股市就可以進入牛市。“當失業率達到8%、通脹率達到3%時，很容易做出調整。當通貨膨脹率爲8%，失業率爲3%時，要扭轉局面就困難多了。”

鑑於這一前景，美銀認爲標普500指數將從目前略高於3700點的水平下跌，並有可能跌至3000點。

如果按照美國銀行的觀點，那么標普500距離當前點位還要跌20%。

該行建議，“在標普500跌至3600點時啃一口，在3300點時咬一口，在3000點時狼吞虎咽”。從長遠來看，美銀表示，“21世紀20年代的資產配置”仍類似於上世紀70年代。

美國銀行特別指出，在1973年至1974年的通脹衝擊結束後，小盤股進入了“大牛市”。在20世紀70年代，美國小盤股進入了歷史上最大的牛市之一，美銀預測小盤股將在未來幾年的滯脹中表現出色。

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股市有風險，投資需謹慎

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