《港灣商業觀察》 施子夫

10月13日，因涉及存在侵害用戶權益等行爲，映客直播、丁香醫生、快看等38款APP被工業和信息化部开展通報批評。

直播行業亂象叢生，此前映客APP也曾多次因不合規行爲被媒體報道。然而除了違規行爲，從此前披露的半年報信息來看，公司所要面臨的經營壓力不小。

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搶灘元宇宙改名，被通報整改

映客直播APP國內運營主體——湖南映客互娛網絡信息有限公司。

自2015年5月映客直播APP上线以來，一度被資本市場看好。從2015年到2016年，公司分別獲得多米音樂、賽富投資基金、金沙江創投、紫輝創投、昆侖萬維等從天使輪到A+輪融資，彼時估值達70億元人民幣。

2018年7月12日，映客互娛集團在港交所掛牌上市（03700.HK），成爲港股娛樂直播第一股。

今年6月，映客互娛集團正式更名爲映宇宙集團有限公司（以下簡稱，映宇宙），計劃全面向元宇宙進軍。根據其披露的公告顯示，其中英文股份簡稱將自8月12日起分別由“映客/INKE”更改爲“映宇宙/INKEVERSE”。

近年來元宇宙概念火熱，據映宇宙集團董事長奉佑生的表態，“映宇宙是無限個社交新次元的矩陣式結合體。”“映宇宙的目標就是突破次元壁，創建無數個‘社交新次元’的矩陣式小星球”。

奉佑生表示：“看元宇宙，要放長遠。在整個探索過程中，我們會保持對元宇宙方向的強烈追求，不斷依據現實硬件和網絡情況迭代。”

在此次發布更名公告的四個月後，映宇宙就因其直播APP存在侵害用戶權益的行爲衝上了熱搜榜。

根據工信部要求，映客直播APP涉及的北京蜜萊塢網絡科技有限公司等38家相關企業應在10月20日前完成整改。

不少網友對此次映客直播APP通報行爲表示，“治理彈窗刻不容緩、希望對這些APP進行處罰整改”等。

《港灣商業觀察》就APP被通報情況聯系了映宇宙相關人士，未能獲得回復。

02

屢屢違規之下，消費者投訴不少

實際上，映宇宙的違規及消費者口碑堪憂，已經不是短期行爲。公开資料顯示，映宇宙及其子公司曾多次被相關部門進行處罰。

企查查顯示，2017年5月，因擅自從事互聯網視聽節目服務，映客互娛被長沙市文化廣電新聞出版局處以10萬元罰款。

2020年6月23日，因傳播低俗庸俗內容等問題，網信辦約談映客互娛，要求對平台的內容生態進行全面巡查，着力把網絡直播專項整治和規範管理工作引向深入。

2020年8月31日，因超範圍收集個人資訊，映客直播APP被工信部要求限期整改。

2021年3月18日，因未履行安全評估程序的語音社交軟件和涉“深度僞造”技術的應用，國聯網信息辦公、公安部和地方網信辦依法約談映客等11家企業，督促其按照相關法律法規進行安全評估，完善風險防控機制和措施。

7月24日，海南亞普網絡科技有限公司和海南雲通網絡科技有限公司旗下的“同城單身”、“蜜月”2款交友類APP因涉嫌違法違規行爲，均被處罰20萬元。企查查顯示，前述兩家企業爲映客互娛的全資子公司。

截至今年11月4日，映客互娛共計民事案件20件，其中侵害作品信息網絡傳播權糾紛案7件、著作權權屬、侵利糾紛案6件，案件主要集中在2021年、2022年。

黑貓投訴顯示，搜索關鍵詞“映客”有3842條結果，“inke映客”共計有457條投訴量，其中已完成363條，消費者投訴問題主要集中在未成年人充值、平台涉賭、引誘消費者消費、更改霸王條款等。

毫無疑問，衆多投訴以及被約談整改等行爲，都反映出映宇宙亟需在合規層面嚴格遵守法律法規，直播平台必須從合規、健康、優質的角度出發，才有望持續良性經營。

截至11月4日港股收盤，映宇宙股價收報於0.830港元，總市值約爲16.48億港元。近一年，映宇宙股價徘徊在1港元左右，公司市值較上市巔峰期的110億港元已跌去八成。

03

商譽減值致虧損，月活用戶數不斷流失

8月28日，映宇宙發布更名後的首份中期報告。

半年報顯示，由於管理層調整了貨幣化策略，導致收入和現金流預測整體放緩，計提商譽減值4.86億元，上半年映宇宙實現總收入約爲40.61億元，同比微增0.72%；淨虧損1.11億元，同比下滑178.05%。

倘不計以股份爲基礎的非現金薪酬开支和商譽減值損失的影響，映宇宙經調整純利約爲4.02億元，同比增長150.8%。

根據集團的業務劃分，映宇宙的收益主要來自三大板塊，分別爲直播產品、社交產品和相親產品。

從2021年起，映宇宙從依賴直播業務轉而發展成爲以社交業務爲主要核心。上半年，社交產品實現收入約28億元，佔總營收比重由2021年底的62.6%進一步提升至66.9%。

映客直播APP作爲映宇宙集團最成熟的產品，上半年直播產品的收益佔營收比重約爲22.2%。另有少部分收入來自相親產品，佔總收益的5.5%。

爲積極拓展元宇宙生態領域，聚焦海外泛娛樂賽道發展，僅在上半年，映宇宙就相繼推出了沉浸式KTV全景K歌、專屬情侶互動的戀愛元宇宙產品情侶星球、3D虛擬社交樂園產品原原世界等元宇宙社交新生態，映宇宙因此帶來的高額成本支出也是影響淨利潤的一個重要因素。

上半年，映宇宙行政开支6.17億元，同比增長562.72%；銷售及推廣开支8.65億元，同比下滑14.59%；研發开支1.88億元，同比下滑7.25%。

截至6月30日，映宇宙錄得其他虧損淨額3787.90萬元，同比上漲430.96%，主要來自按公平值計入損益的流動金融資產產生的虧損。

上半年映宇宙月活數也出現了下降。每月平均活躍用戶2979.9萬人，同比下滑38.81%，環比下滑30.38%。用戶平均月收入22.7元，同比增長44.59%，環比增長26.82%。

拉長時間线來看，從2020年上半年至今，映宇宙的月平均用戶數分別爲3297萬人、3647萬人、4643萬人、4280萬人、2979.93萬人。此次半年報是映宇宙近兩年中月活人數最低的一次。

艾媒咨詢CEO張毅對《港灣商業觀察表示》，“在不大規模增加管理成本的前提下，企業增收不增利的原因通常來自於營銷和流量獲取以及用戶補貼方面造成的虧損。”

“此次映宇宙出現的虧損情況，並不是一個好的信號，接下來需要對公司保有一個比較理性的預期。目前公司的現金儲備比較充足，從理論上來講，接下來幾個季度的財務數據方面，虧損有可能會繼續發生。從市場流量以及用戶活躍度來看，直播行業總體呈下探趨勢。所以，映宇宙在的業務轉型的壓力還是比較大。”張毅補充道。（港灣財經出品）

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