個股點評

中國中免 (1880)

中國民航早前已开始執行 2022/23 年冬春航季航班計劃。報道指，第二步將是放松熔斷規定。第三步是讓國際航班逐步恢復至疫情前的水平。雖然目前尚不清楚這兩步的實施時間表，但市場普遍認爲明年內地會進一步放寬防疫限制。中國中免是全球最大的旅遊零售運營商，倘若內地航空業正常化，中國中免可率先受惠。

目標價：235

止觸價：170

騰訊 (700)

騰訊自 2021 年开始一直受內地監管收緊及宏觀經濟轉弱所拖累，但騰訊正從最壞情況走出來，九月份首次有遊戲作品獲批版號，手遊業務漸見曙光。與此同時，騰訊持續加碼海外業務投資，遊戲出海加快有望成爲帶動其增長動力。

目標價：310

止觸價：220

中國電信 (0728)

首三季度經營收入爲 3,609.82 億元人民幣，按年增9.6%，跑贏行業增速。股東應佔利潤在剔除一次性因素後，同比增長 12.0%。5G 套餐用戶淨增 6,324 萬戶，達到約 2.51 億戶，滲透率達到 64.4%。移動用戶 ARPU爲 45.5 元人民幣，移動用戶的增長紓緩了用戶 ARPU的波動。派息方面，公司承諾 2023 年派息率將提升至 70%，今年首次派中期息 0.12 元人民幣，連同去年度末期息，TTM 息率達 12 釐。

目標價：3.4

止觸價：2.4

大市點評

回顧上周五恆指表現，造好其一因素爲市傳內地即將縮短入境隔離期，但衛健委在周六在記者會表示，將堅持「動態清零」總方針不動搖。今日港股或可能借勢向下調整。

港股通周四淨流入 60 億元，其中，騰訊(700) 淨流入最多，達 16.6 億港元；其次是藥明生物 (2269)。而恆生中國企業(2828)則錄得最多淨流出，爲 3.97億港元；其次是新東方在线 (1797)。

來源: 凱基證券

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