本周市場回顧

本周，恆指上演強勁反彈，周二、周五的漲幅高於5%。全周收漲8.73%或1,298點，收報16,161點，全周成交額約6,781億港元。

數據來源：富途

板塊與個股

本周科技股普遍跟隨大盤上漲表現亮眼，恆生科技指數周升15.63%，報3,264點。阿裏巴巴（09988）周升13.20%，報69.90港元；騰訊（00700）周升18.06%，報238.60港元；美團（03690）周升22.74%，報149.5港元；百度（09888）周升9.11%，報82.60港元；嗶哩嗶哩（09626）周升23.46%，報85.00港元；京東（09618）周升16.50%，報171.60港元。有報道稱，美國上市公司會計監管委員會（PCAOB）的檢察員將在香港完成對中國公司的審計記錄的現場審查。

基於對疫情防控可能放松的樂觀預期，餐飲股受刺激上漲。海底撈（06862）周升20.77%，報15.22港元；呷哺呷哺（00520）周升22.87%，報5.33港元；九毛九（09922）周升20.37%，報15.50港元。

新冠藥概念股走強，康希諾生物（06185）吸入用新冠疫苗在江蘇十三個城市陸續开啓接種，股價周升55.59%，報112.0港元；君實生物（01877）在業績說明會上表示，新冠口服藥VV116已完成的臨牀前研究、一期臨牀研究、在中國奧密克戎感染者中首個开放、前瞻性隊列研究和頭對頭奈瑪特韋片/利托那韋片（PAXLOVID）的注冊III期臨牀研究中均看到了其良好的安全性和有效性，受到資本市場追捧，股價周升18.57%，報33.20港元；百濟神州（06160）公告，歐盟委員會已授予百悅澤（澤布替尼膠囊）上市許可，批准其用於治療既往接受過至少一種抗CD20療法的復發/難治性（R/R）邊緣區淋巴瘤（MZL）成人患者，股價周升19.08%，報113.30港元。其他有出海和同類最佳潛力的創新藥公司同樣受到帶動，信達生物（01801）公布，第三季度公司共取得總產品收入多於人民幣11億元，產品組合呈現銷量及收入雙重季度環比增長，帶動股價周升16.64%，報31.55港元；榮昌生物（09995）自主研發的中國首個國產抗體偶聯（ADC）新藥維迪西妥單抗獲新版CSCO指南全线治療推薦，股價周升14.27%，報52.85港元。

TCL中環下調硅片報價，硅料供應緊張形勢緩解，行業下遊有機會提升盈利能力。信義光能（00968）周升8.19%，報8.81港元；福萊特玻璃（06865）周升21.67%，報23.05港元；洛陽玻璃（01108）周升16.33%，報8.55港元。

比亞迪（01211）的10月銷量再度突破20萬輛，而特斯拉的10月銷量僅7萬出頭，環比下降13.75%，國產品牌受到看好，股價周升18.59%，報197.0港元；理想汽車（02015）周升39.29%，報74.80港元；蔚來（09866）周升19.78%，報88.1港元；小鵬汽車（09868）周升24.42%，報32.35港元。

周五，重組膠原蛋白龍頭公司巨子生物（02367）在港上市，首日收高9.88%，目前市值超264億港元，受到了市場市場的追捧，香港IPO行情回暖。

資金流向

本周呈持續淨流入，合計約419.18億（人民幣計）。

數據來源：阿思達克財經

拔萃視點

恆指本周一掃此前的頹勢，連破萬五、萬六的關口位。尤其周二、周五兩個交易日，漲幅均超過5%，周五的單日成交額更是達到1,886億港元，量價齊升下市場振奮。最終恆指全周累升8.73%或1,298點，收報16,161點，全周成交額達6,781億港元。美好憧憬的背後，是對可能的防疫政策調整和放开的無限憧憬，但預計這將會是一個逐步的過程，而不能是一蹴而就的，短期股市或迎來情緒面上的反復。隨着冬季來臨，疫情防控或面臨更大的挑战，但曙光已現，資本市場同樣亦期望着拐點的到來。

周三，美聯儲如期繼續加息75個基點，利率目標區間上調到3.75%至4.00%之間，美聯儲主席鮑威爾在記者會上表示，通脹仍遠高於2%的目標，且通脹預期依舊穩固，終端利率水平或將高於此前的預期，該發言被鷹派解讀後，美股三大指數尾盤齊跳水。周四港股开市，恆指遭受拖累，但這並未影響到周五高漲的熱情。可以看出，處於低位的港股在走勢上愈發獨立，將更多取決於自身基本面的發展和預期。另一方面，隨着美國中期選舉的臨近，短期美國也將更加向內聚焦，而近期的德國總理訪華、中國國務院副總理韓正應邀訪問新加坡等一系列外交活動，有機會營造一個相對穩定和友好的外圍環境。

有媒體報導，中概股審計問題迎來進展，美國上市公司會計監管委員會（PCAOB）的檢察員將在香港完成對中國公司的審計記錄的現場審查，比預計時間提前。報導指出，中美審計合作的進展順利，將緩解中概股在美上市面臨摘牌風險的尷尬處境。有不少中概股現已完成在港美兩地的上市，而當前的股價水平處在歷史性低位，可能的困境反轉或迎來價值的回歸。

2022年已進入最後兩月，回過頭來看，港股的表現並不理想。恆指年初至今已跌超三成，恆生科技指數的跌幅更是超過四成，市場甚至一度風聲鶴唳、草木皆兵。作爲投資人，拔萃相信在這個大變局時代更需要保持战略定力，在紛擾中看清楚長期的走勢。中國產業升級的趨勢和決心不改，以新能源汽車及上遊產業鏈爲例，中國品牌無論在國內還是海外的市場，其競爭力越來越強，市場滲透率穩步提升。在創新藥、創新醫療器械、先進制造等前沿方向上，我們同樣對長期主義滿懷信心。

分析師聲明:

以上僅代表個人觀點，不足以作爲投資依據，也不對任何投資行爲負責。

股市有風險，入市需謹慎！

來源: 拔萃資本

原創: 譚曠明

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