港股終於打了個漂亮的翻身仗！

7-10月份，恆生指數跌了32.01%，熊冠全球。

而11月1-4日，僅僅4天，恆生指數就漲了10.04%，牛冠全球。

此時此刻，不禁想起了基金經理三季度的操作：賣出港股。

（1）都有哪些人在賣出呢？理由是什么？

（2）又有哪些人在逆勢抄底港股呢？

今天就來扒扒這2個問題的答案。

01

三季度減倉港股的基金

這是三季度港股倉位減少超過15%，且規模超過10億的基金：

爲什么減倉港股呢？

主要是這幾個原因：

（1）減倉互聯網

華夏移動互聯（劉平）、華泰柏瑞質量領先（方緯）、安信遠見成長（張競）都是因爲減倉互聯網導致港股倉位大降。

以劉平爲例，

她管的華夏移動互聯，港股倉位從44.4%降到了10.1%，少了34個點，主要就是減倉了互聯網股。

快手、美團、京東，以及港股上市的理想汽車，這些二季度還重倉的股票，三季度都跌出十大重倉股。

空出的倉位去哪了呢？加倉了半導體、計算機（信創）。

需要指出的是，互聯網股票是劉平二季度才增持的。

二季報中，她還給出過增持的原因：“因監管層對平台經濟的嚴格監管態度緩和，互聯網巨頭的股價在持續承壓 1 年後，迎來了恢復，估值的調整已經相對十分充分了。”

所以，事情過程可能是這樣的：二季度，她判斷互聯網可能見底了，然後果斷加倉，但沒想到三季度還能再創新低，承認失誤後，她果斷止損，加倉了政策確定性更高的半導體、信創。

出於好奇，懶貓扒了公募基金對騰訊、美團、快手的持倉，

三季度，快手持股量下降了15%，美團持股量下降了11%，騰訊持股量下降了7%，看來互聯網可能是基金經理三季度減持重災區。

（2）降低股票倉位

前海开源穩健增長三年（邱傑）、永贏港股通品質生活慧選（晏青）、博時成長精選A（陳鵬揚）三季度股票倉位均有較大幅度下降，而港股是基金經理首要砍倉的對象。

（3）對外部環境的擔憂

南方消費升級（鄭詩韻）三季度也有大幅降倉，股票倉位從91.6%降到了69.72%。

不過，基金經理在季報中是這么解釋的：

“展望未來，我們認爲無論是國內的政策還是海外的衝突、通脹較難在短時間內出現明顯的轉向。因此我們在擇股上減少對外部判斷的依賴，在標的選擇上更加慎重。”

也就是說，基金經理把目光從港股轉移到A股上了。

具體來看，海吉亞醫療（腫瘤醫療）、九毛九（餐飲）、時代天使（醫美）、李寧（服裝）等港股上市的新消費股都被踢出了十大重倉股。

02

三季度加倉港股的基金

逆勢大幅加倉港股的基金就不多了，

在規模超過10億的基金中，只有2只基金三季度港股倉位增幅超過10%。

分別是上投摩根中國生物醫藥（方鈺涵）、廣發睿合（林英睿），不過他們都沒給出加倉港股的理由。

其他三季度逆勢加倉港股的明星基金經理還有楊瑨、李曉星、王崇、姚志鵬。

他們中，王崇給出了加倉港股的理由，

他是這么說的：“A 股和港股市場在經歷了三季度二次回調後，確定性較強的成長龍頭在四季度有望迎來的較好投資布局時點，目前時點不宜再悲觀，若 A 股市場和港股市場投資者的信心修復，有望在未來幾年實現不錯的年化收益率。”

也就是說主要是信心不足導致了三季度A股和港股的大跌，一旦信心恢復市場也可能因此而上漲。

上周的“小作文”行情驗證了他的說法。周末，雖然“小作文”被證僞，但行情並沒有跌回去，港股還拉出了第4根大陽线，這是市場信心恢復的標志。

*免責聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。

@天天精華君

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