【港股打新No.5：匯通達網絡】

名稱：匯通達網絡

代碼：09878

板塊：主板

申購時間：0131-0210周四

上市時間：0218周五

詢價區間：43-48

一手數：100股

入門費：2730港元

募資總額：22-24.8億港元

市盈率：淨利潤虧損

總股本：5.6億股

公开發售：0.051607億股

國際配售：0.464455億股

保薦人：中金/花旗

綠鞋：有，不超過774.09萬股，不超過3.42億

基石：有，6個

PRO：有，很多輪

行業：電商

當前孖展倍數：0.16倍（還在持續增加）

公司簡介：匯通達網絡是一家面向下沉市場零售行業企業客戶的交易和服務平台。致力於通過業務模式創新和數字化能力，爲零售產業鏈參與者提供线上线下相結合的供應鏈解決方案、門店SaaS+服務、商家解決方案等綜合服務。

根據弗若斯特沙利文報告，中國下沉零售市場涵蓋中國所有鄉鎮農村及非一、二线城市的郊縣地區的零售市場，按照2020年面向下沉市場的交易規模計，匯通達網絡在中國服務零售行業企業客戶的交易平台中排名第一。

截至2021年9月30日止九個月，匯通達網絡擁有57,074家活躍會員零售門店、13,653家活躍渠道合作客戶及4,268家供應商，形成覆蓋全國21個省份及逾20,000個鄉鎮且具備逾175,000個SKU的零售生態。

經營情況：2018-2020年的營收298.02億、436.33億、496.29億；經調整淨利潤1.24億、2.5億、3.22億。

募資用途：約30%用於加強與現有客戶的關系並進一步擴大公司的客戶群，約25%用於優化公司供應鏈的能力和效率;，約20%用於增加對公司平台的IT基礎設施的投資以及增強門店SaaS+業務變現能力，約15%用於選擇性地尋求與下列參與者的战略合作、投資或收購，約10%將用作營運資金。

優點1：畢竟是個電商沾邊股，而且沾邊SaaS概念。

優點2：上市前融資過程中，還有阿裏系參與過程中。

優點3：擁有6位基石投資者，包括創維海外投資、海瀾集團等。

缺點1：淨利潤還處於虧損。

回撥情況：

一手中籤率預測：當前孖展0.16倍，10%檔位回撥，則甲乙組各25804手，預計一手分配1.3萬手左右，一手申購戶數1.3萬戶左右，個人預測一手中籤率接近100%。

乙頭打和點預測：乙頭打和點預測如圖。

個人計劃：最後一次PRO前是在2021年4月份，較本次發行價折價24.98%。雖然有12個月的禁售期，但這票太小，我個人覺得沒啥亮點，基本懷有一顆【放棄】的心，想參與1手的老板請隨意。

【以上觀點僅爲個人日常記錄，不做投資建議；股市有風險，投資請謹慎！】

【全力】融資滿額+現金账戶大量申購。

【積極】少量融資+現金账戶部分申購。

【尚可】現金账戶部分申購。

【謹慎】現金账戶少量申購。

【放棄】不申購。

原創不易，“在看”支持！

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