今天A股市場高开低走，成交量再次低於8000億元，雖說和近期全國出現的密集疫情有一定的關系，實際上仍然是市場缺乏投資信心的表現，特別是最新出來的10月份出口數據，兩年多以來首次增速爲負值，這表明當前國內經濟仍面臨較大的增長壓力。

在內需受疫情影響持續低迷的情況下，外部衰退風險也正日益加劇，傳統的三駕馬車投資、出口和消費現在僅剩下投資這一個選項，在不出意外的情況下，年末還會出台對應的穩經濟政策，尤其是針對投資方向的，市場近期也在博弈這方面的政策預期，地產板塊連續7個交易日收出紅K线，或許也表明了資金的態度，個人繼續堅守此前的低位價值風格，短期內沒有大漲大跌的情況下不會考慮增減倉位。

從全天的市場風格來看，跌幅相對較小的仍然是中小盤成長類個股，其中上證50和滬深300指數漲跌幅分別是-0.76%和-0.93%，中證500和中證1000指數漲跌幅分別是-0.22%和-0.28%，市場平均漲跌幅-0.47%，上漲個股數量2000余支，下跌個股數量近2700支，漲跌幅比例40%，漲停個股數量59支，跌停個股數量3支，市場整體賺錢效應較差。

盤面上漲幅居前的以貴金屬、地產和中藥等少數幾個板塊爲主，其余板塊基本上延續了昨天的風格，整體上維持橫盤震蕩或小幅下跌的態勢，港股市場整體上和A股市場保持同步趨勢，只不過波動幅度會更大一點。對於專業化程度更深，定價也更加趨於機構化的港股市場而言，雖然近期的成交量都在1000億元以上，整體流動性相比之前略有好轉，短期內還是難以看到“拐點”的出現。至少在疫情還未得到徹底控制的情況下，國內經濟很難有好的表現機會，或者說即使疫情在未來兩個月得到控制，對經濟產生的負面影響也仍將持續一段較長的時間。

之前個人也提到過目前定義的只是反彈，還遠未到反轉的階段，港股市場想要估值回歸合理水平，按照正常的成交水平來看，至少要達到日均1500億元，當前日均1000億元的成交水平只能維持指數不至於繼續大幅下跌，很難帶動市場流動性和風險偏好的大幅提升。或許在未來的某個時間段，放寬南下資金的進入門檻，允許部分資金合理合規合法的進入港股市場，市場的流動性拐點自然而言也將提前到來，當前的極低估值也將得到根本性的扭轉和改善，否則依靠港股自身的那點造血能力和流動性，很難維持當前龐大的市場規模和估值溢價。

作爲承接中概股回國二次上市的主要通道，多支大市值的龍頭類個股回歸港股市場進一步稀釋了原本就很有限的市場資金，在沒有大的政策扶持下，短期內港股市場依然面臨較大的拋售壓力，流動性拐點在我看來短期內似乎還看不到明確的時間節點。就我個人的角度而言，盡管估值全球最低，同樣的個股仍會優先考慮A股市場和A股上市的同類型公司，至少流動性和溢價率要遠好於港股市場，所以也就不用去預測港股的流動性拐點到底在什么時候會出現，繼續走一步看一步吧。

今天兩邊账戶繼續回調，跌幅基本上和市場平均水平接近，由於波動幅度較小，所以繼續持倉看戲，當前位置若能出現超跌或大跌的話，依然是很好的上車機會和二次买點。近期全國疫情比較嚴重，我所在的小區因爲確診了一個也被封了，現在又到了全民抗疫的時刻，還是希望疫情能早日結束，生活早日回歸正軌吧。

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（投資有風險，入市需謹慎。文中所提及的所有個股及觀點均是個人投資感悟，僅供參考和交流，不構成投資建議。據此入市，風險自負。）

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