如果通脹和利率接近峰值，消費者支出最終會反彈，這既利好科技股，也利好非必需消費品股。

對於長期投資者來說，“十倍股”並沒有那么罕見。從歷史上股票的表現可以參考在哪裏能找到好股票、甚至偉大的股票。 股價上漲的速度是關鍵。一只股票如果在5年內上漲10倍（即5年“十倍股”），其復合年回報率約爲58%，10年內上漲10倍的股票年化回報率爲26%。許多健康成長的公司的股價最終會上漲10倍，但在不到10年的時間裏就能上漲10倍的公司比較罕見，它們被視爲非常可靠的投資。  在5年內上漲10倍的公司經常出現在科技行業，這類公司通過顛覆傳統方式的創新實現快速增長。它們從傳統商品和服務供應商手中奪取了市場份額，營收和利潤也隨之增長。 Alliance Bernstein的數據顯示，自1980年以來，175只5年“十倍股”中約48%的公司歸屬於科技行業，是所有行業中比例最高的，比如戴爾(DELL)，該公司創立時正值電腦風靡全球之際。 芯片制造商美光科技(MU)、高通(QCOM)和英特爾(INTC)也是5年“十倍股”，因爲當時的新技術硬件需要半導體。微軟(MSFT)是另一只5年“十倍股”，當時市場對該公司操作系統的需求非常旺盛。  除了科技股，消費類周期股是5年“十倍股”榜單上第二常見的行業，比列佔到17%。 這些公司向消費者銷售商品和服務，當家庭有很多錢可以花的時候，它們的商品和服務就有很高的需求，當家庭手頭比較緊的時候，需求就會下降。因此，當經濟在遭到後准備反彈時，這類公司可以從中受益，有時甚至會持續受益多年。家得寶(HD)、Bath & Body Works (BBWI)、耐克(NKE)和TJX (TJX)都是消費類周期股中的5年“十倍股”。 在10年內上漲10倍的股票涉及的行業更多。自1980年以來，金融股中的10年“十倍股”數量最多，有234只，例如富國銀行(WFC)、摩根大通(JPM)、Aflac (AFL)和美國運通(AXP)。 沒人知道哪些行業可能隱藏着下一批“十倍股”，科技股和消費型周期股這兩個“十倍股”輩出的行業已經因風險上升出現了相當大幅度的下跌。 今年Technology Select Sector SPDR ETF (XLK)下跌了31%，跌幅大於標普500指數的21%。科技行業遭到了債券收益率飆升的衝擊，另一個原因是朝電子商務轉變等趨勢較之前有所放緩。  只要債券收益率不再次大幅上升，一些科技股仍可能在未來實現強勁增長。 消費類周期股方面，今年Invesco S&P 500 Equal Weighted Consumer Discretionary ETF (RCD)下跌了28%，因爲高通脹和利率上升侵蝕了家庭預算，消費者接下來可能會縮減支出。 這是一只等權重ETF，因此能更清晰地反映出一般非必需消費品股的情況。如果通脹和利率接近峰值，消費者支出最終將出現反彈，這既利好科技股，也利好非必需消費品股。  文 |《巴倫周刊》撰稿人雅各布索南西恩(Jacob Sonenshine) 編輯 | 郭力群 版權聲明： 《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2022年11月8日報道“Where to Find Stocks That Will Rise 10 Times”。（本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風險，投資須謹慎。）

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