災難性潰敗,13萬億沒了!芯片战越打越尷尬…….
2年前

 

最近,美國芯片巨頭高通發了個公告,收入預期是92-100億美元,而市場預測至少在120億美元以上。

這差得太多了,股價應聲跌了7%。

投資者也習慣了,畢竟從年初开始,高通股價已經跌了47%,市值縮水了1003億美元,約合7236億人民幣,大約是5.4個中芯國際

高通是特殊的一個嗎?還真不是。

今年以來,美國100家上市半導體企業的總市值,蒸發了1.81萬億美元,約合13萬億人民幣,而前10大市值公司,在裏面佔到80%。

跌得最狠的是AMD,跌掉了58%,英偉達跌掉了54%,台積電跌掉49%。

另一個芯片大佬,韓國的三星電子,從年初高點80200韓元跌到如今的60200韓元,跌掉了25%,SK海力士(000660.KR)則跌掉了34%,新加坡的ASMPT(0522.HK)則跌掉了45%。

暴跌的原因也都很簡單,大家交出的都是“災難性”的成績單。

英特爾二季度營收同比下滑17%,是1999年以來的最大降幅,盈利同比下滑79%,在美國通用會計准則(GAAP)下,淨虧損5億,是30年來的第一次。

三季度更慘,營收同比下滑20%,淨利潤同比暴跌85%,計劃裁員是肯定的,英特爾還准備在未來三年削減100億美元的支出,就差把“活下去”三個字寫在報告裏了。

再看看三星,經過多年爭奪,李在鎔終於正式成爲三星的會長了,但三星電子的表現也很一般,三季度錄得10.8萬億韓元的營業利潤,同比下跌32%,營收更是低於市場預期。

失去華爲等大客戶的台積電表現稍好,三季度還在盈利,但之所以有這個結果,跟大幅削減开支有關。

業績不好,大家也都沒信心,股價自然也就上不去,集體性大回撤,誰也不能免俗。

從集體進入高點,再到集體潰敗,還不到一年的時間,這個速度有點快。

爲啥呢?預期不行,原因有兩個。

1. 消費電子確實疲軟得厲害。

雖然不少行業需要各類芯片,但是芯片尤其是高端芯片的應用,還是以消費電子爲主,比如手機,存儲、通信、影像,基本上核心零部件都是芯片,但是,現在消費電子的消費降級,卻是不可避免的。

前三季度,全球PC的出貨量僅6800萬台,同比下降19.5%,創下90年代中期以來的最大降幅,而這種下降,已經連續了4個季度。

智能手機廠商們,也很掙扎。

手機的出貨量前三季度同比下降9%,除了蘋果在靠新機拉銷量有所增長外,其余品牌都有不同程度的萎縮,拿不到芯片的華爲早就不在各大榜單中了,OV的下滑速度也在20%以上。

表現最好的還是蘋果,新款一出,還是有不少人买單的,但市場表現比前幾代還是有差距,資本也沒給面子,從年初到現在,全球市值老大也跌了24%,7000億美元的市值沒了,折合人民幣,就是5萬億。

賣不出去是個問題,把價格降一降呢?

降不了,不僅不能降價,還得加價。因爲成本漲了不少,殺利潤殺得厲害。所以英特爾、台積電、三星,都毫無例外的漲價了,那就更難賣了。

2.第二個原因就是最大的金主一直被打壓。

大環境不行,如果大客戶給力還能穩定,偏偏現在大客戶也是有心無力。

芯片行業的大客戶就是中國。

過去這幾年,中國最大的進口品類,沒別的,就是集成電路,在這個上面花的錢可比买石油、大豆花的錢多多了。

2020年,進口集成電路花了3000億美元,進口集成電路硅花了2600億美元;

2021年,進口集成電路花了4400億美元,差不多是2.8萬億人民幣,這其中受益的廠商太多了。

我們的最大貿易逆差地區是中國台灣,有2萬多億人民幣,這錢肯定不是买台灣水果的,主要就是因爲他們有台積電,這錢基本都买芯片了。

但現在就是中國想擴大芯片進口量也不行了,先進制程的不賣給你,想賣的廠商還得看美國政府的臉色,今天說不許賣貨,明天說在中國芯片企業任職也會有影響,總之搞得人心惶惶。

所以現在中國的策略也是,符合需要、能买到的就买,买不到也沒轍了。

2022年1-9月份,中國進口了4171億個集成電路,看起來不少,但同比下滑了12.8%。

大金主被打壓,一點放松的跡象都沒有,業績也確實不好支撐。 

這兩天,德國總理舒爾茨訪華,“後援團”強大,100多家公司報名,選出12個精英,全是舉足輕重的公司,在華投資都不少,雖然行程不過夜,但也是帶着豪華的訂單走的。

進博會又开始了,連荷蘭光刻機巨頭阿斯麥(ASML)也來參展了,表態也很有意思,“支持中國增長需求”,這意思很明確了,搞得美國官員很緊張,頻繁地往荷蘭跑。

畢竟,企業考慮的是生存和發展,誰會和錢過不去?美國把他們綁上战車但卻不給補貼,時間長了,誰都不想成爲大國博弈的犧牲品。更何況大環境太差,虧本买賣做久了,誰都熬不住。

於是,很多公司也开始想辦法了。

這兩天,英偉達就出台了一個“中國定制”款的芯片計劃,啥意思呢?

就是他們一款新的芯片A800會很快投產,目的就是替代之前的A100芯片。

這倆芯片都屬於圖形處理器芯片,A800的數據傳輸速率是每秒400GB,低於A100芯片的每秒600GB,問題是美國的出口限制中就規定了傳輸速率不得高於600GB,所以英偉達也沒辦法向中國出口A100芯片,但又想掙錢,所以就定制了這么一個符合要求的芯片。

這種踩着限制的芯片可能也是未來外商的產品大類。

本來呢,這個行業有人負責生產、有人負責消費,大家都在產業鏈的不同位置可以和諧共處,然後呢,因爲某個战略,整個世界都變了。現在看,大家都做好過苦日子的准備吧。

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