11月10日，蔚來發布2022年三季度財報。報告期內，蔚來三季度營收130億元，同比增長32.6%，環比增長26.3%，連續十個季度正增長,創單季新高。

電池成本至毛利率下滑，淨虧損環比擴大近6成

財報顯示，蔚來第三季度調整後淨虧損34.99億人民幣，較2021年第三季度增長514.2%，較2022年第二季度增長54.3%。毛利爲17.35億元，環比增長29.5%；毛利率爲13.3%，環比和同比均有所下降。對於毛利率下滑的原因，蔚來表示，主要由於具有較高銷售毛利率的新能源汽車積分銷售產生的收入減少；車輛毛利率下降及能源及服務網絡投資擴大導致其他銷售毛利率下降。

蔚來創始人、董事長李斌表示，如果碳酸鋰的價格一直居高不下，對公司的毛利率會產生直接影響。根據測算，碳酸鋰價格每上漲10萬元，將給公司毛利率帶來約2個百分點的影響。當前電池價格的走高已不再是供需的問題，四季度碳酸鋰的價格並沒有如大家預期般下降。如果碳酸鋰單價下降到40萬，我們能漲4個點毛利率。同時他強調，至2023年四季度，蔚來品牌可以實現盈虧平衡。

產能爬坡抵御波動風險

數據顯示，蔚來第三季度的車輛交付量31607輛，較去年同期增長29.3%，較今年第二季度環比增長26.1%。數據顯示，截至10月31日，蔚來累計交付量共計25.96萬輛。

不過，受多重因素影響，蔚來的產能和交付出現一定波動。蔚來方面表示，短期波動很難預計，全供應鏈產能可以支持明年的交付目標。但當前供應鏈仍然有挑战，12月的交付數將受到功率半導體的限制。不考慮疫情的影響，供應鏈與產能不是交付瓶頸。

對此，李斌在財報電話會中回應稱，目前公司的生產已經恢復，新增產线會帶動產能爬坡，預計12月ET5的產能會達到預期。

據蔚來財報顯示，蔚來2022年第四季度交付指引爲4.3萬輛-4.8萬輛；營收指引爲173.7億元-192.3億元。

每季度研發費用保持30億水平，明年將推5款新車

財報顯示，蔚來2022年第三季度研發支出29.4億元，創單季新高。李斌透露道，三季度研發投入的提高，主要是因爲公司在電池、芯片等領域的研發投入有所增長，這是蔚來計劃的一部分。蔚來的研發投入基本會保持在每季度30億元人民幣的水平。

李斌表示，明年上半年將有5款車型推出，總有一款會是蔚來的Model Y，到明年6月，會有8款車在售，滿足用戶多樣化的需求。我們對總銷量有信心。對於特斯來近期降價是否會對蔚來產生影響，他認爲因爲價格差異，特斯拉Model 3與Model Y與蔚來不在同一區間，對蔚來的需求沒有影響。

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