百威亞太 (01876)

建 議 ：买入($18.00以下)

止 蝕 ：$16.50

目 標 ：$21.00

理 由 ：

世界杯比賽快將在卡塔爾舉行，當中大部分賽事均會在亞洲黃昏和晚上時播映，有助推動啤酒在淡季的銷情。百威亞太(1876)生產和銷售啤酒品牌超過50個，包括百威Budweiser、StellaArtois、Corona和Hoegaarden等國際品牌。雖然內地疫情近期升溫，但南韓和印度的夜生活銷情暢旺，料抵銷中國疫情防疫措施的影響。

截至今年9月底止9個月，集團的收入53.13億美元，按年下跌0.9%，純利增加8.7%至9.25億美元，正常化除息稅折舊攤銷前盈利增加0.8%至17.32億美元，惟受到由於原材料及包裝成本上漲，整體毛利率下跌2.52個百分點至50.9%。今年首九個月，總銷量增長1.4%至72.715億公升，每百升收入增長2.9%。

單計第三季度，集團收入18.6億美元，按年下跌1.1%，純利倒退13.8%至3億美元；總銷量增長6.3%至27.489億公升，而每百升收入增長0.8%。走勢上，10天走高於20天线，STC%K线續走高於%D线，MACD維持牛差距，可考慮18元以下吸納，反彈阻力21元，不跌穿16.5元續持有。

金利豐證券研究部經理 黃智慧

筆者爲證監會持牌人士，並無持有上述股份任何權益

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