一、市場

 

今天A股大幅反彈，已經連續3日市場成交量突破一萬億，

 

北上資金連續3天淨流入，而且量能都非常大，上周五是146.7億、昨天是166億、今天再度流入81.5億。前端時間吵的沸沸揚揚的脫鉤，當A股有吸引力了，外資還不得乖乖回來。

 

A股近期總體切換的非常快，這是典型的上漲初期的狀態，無論信創、地產還是今天大漲的半導體，本質上都是兩個字--超跌。再加上一些消息面和政策面的轉向，資金很容易將板塊推動上去。

在前面的文章中我提到，這一輪市場的底部構築時間比4月底要長，也意味着這一輪反彈的空間和時間也要高於4月底到8月初的那一波市場反彈。

並且市場有其自身規律，消息的驅動都是一時的，一個階段市場會有一個核心邏輯，不要被反彈前期的高速的主线切換迷了眼。

無論怎么切換，記住市場這一輪的核心--成長，爲什么是成長？因爲這一波交易的核心邏輯是美聯儲加息放緩，是分母端的核心變量。只要把資金堆到成長上，後面多賺一點少賺一點沒那么重要。

 

 

                                                                   二、芯片

 

昨天巴菲特抄底台積電並成爲十大股東的消息一出，情緒傳導到A股，今天芯片板塊大漲6%。

 

芯片自去年12月份出現二頂以來，板塊整體最大跌幅超過了50%，簡單來說，芯片板塊市值跌掉了一半還多。

 

 

細分來看：1、MCU、芯片設計平均跌幅在60%以上；2、存儲、功率芯片平均跌幅在50%以上；3、芯片設備、EDA平均跌幅稍微小一些，但也在40%以上。

 

當前中證半導體指數估值爲42.48倍，處於指數成立以來14.65%的估值分位數，很顯然，整個半導體板塊已經跌出了安全邊際，目前板塊的性價比極高。

 

從基本面來看，當前芯片板塊整體還是處於下行周期中，訂單需求還在不斷向下探底，倒是庫存周期在三季度出現了見頂的態勢。

 

從長期邏輯來看，消費電子雖然不能給半導體帶來新的增量空間，但是隨着生活的智能化，汽車電子、VR等未來生活的應用場景帶來的半導體需求絕對不亞於之前的手機芯片。此外在逆全球化的大背景下，國產替代肯定會進一步提速。

 

總結下來：

芯片板塊估值夠低，有性價比；

行業景氣度處於下行周但應該是周期尾部，有困境反轉預期；

3、板塊有長期大空間的邏輯，但是幾個月到半年內沒法兌現到業績上。

 

總體而言仍是一個偏左側的板塊，對於這種板塊估值極低，而且有長期邏輯，但是年內到明年上半年還不能兌現出業績的板塊，最好的方式還是定投。

今天先寫到這，明天跟大家寫一下芯片主題基金中，最強的是哪幾只，猜猜會不會有諾安的蔡嵩松。

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今天市場大漲無操作，昨天身體不舒服沒有發文，昨天補了一些新能源和消費。

 

最後附上精心爲大家制作的每日估值表，今天市場上漲，中證500率先回到3星，大盤票擁擠度有些高，接下來中小盤標的可能更勝一籌，基金選擇上也要注意那些中小盤領域深耕的基金基金經理。

                                                             不三估值表第11期↓

 

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#“聰明錢”入場芯片股#

 

 

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標題：巴菲特抄底台積電，芯片會成爲這波行情的主线嗎？

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