11月14日，巴菲特的伯克希爾提交的報告顯示，三季度伯克希爾共花90億美元建倉了三只股票，其中一只是台積電。

共計买入6006萬股，持倉市值41億美元，平均成本價68美元/股。佔伯克希爾總倉位的1.39%。(蘋果持倉約1600億美元，佔比約20%。比亞迪持倉約70億美元)

美股台積電今日漲10%，當前股價80美元。這是台積電的月线圖。

這是巴菲特今年以來，爲數不多的买入操作，也是巴菲特投資生涯中，少有的投資科技股。

----------爲什么巴菲特會選擇投資台積電?

伯克希爾表示"世界離不开台積電生產的產品，半導體對人們的生活越來越重要"。

熟悉巴菲特的人都知道，巴菲特投資的科技股，都與消費有關，巴菲特最大的持倉蘋果公司是台積電的最重要客戶之一。

巴菲特曾在給股東的信中說，他尋找的公司，應該具有這兩個商業特徵：一是定價權，二是控制成本的能力。而台積電正好符合這兩項特徵。

第一是可以很自在地漲價，而不用擔心因此失去市佔率，或出現銷售下滑。第二是在不過度支出的情況下，用小額的運營支出，就能讓業務換來大量的收入。

台積電的毛利率，在今年以來穩步提升，體現出強勢的控制成本的能力。

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今年在加息影響，經濟衰退預期，芯片需求下滑的影響下，台積電股價已經下跌40%。

不過，從企業發展上看，台積電基本面正在不斷加強。

優秀的成本控制能力和盈利能力，擁有定價權和強大的護城河，這是股神選擇抄底买入的理由。

按照這樣的邏輯，蘋果算是最典型的案例之一，而如今，蘋果最重要的供應商台積電也進入巴菲特的持倉中。

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 -------巴菲特的選股邏輯跟我們有什么不同？

可以看出，巴菲特選擇的公司，都是特別強勢的公司，全球最頂級強勢的公司，擁有定價權，而且跟消費有關。要按照這種選股標准，A股幾乎很少有，特別是定價權，典型的也就只有茅台符合。

不過A股中擁有成本控制能力的公司還是不少，很多行業中的龍頭公司能做到。

根據經濟學的原理，股票的價格走勢主要由供需關系決定。需求端決定短期走勢，供給端決定長期走勢。

在需求端穩定的條件下，供給端決定長期走勢。巴菲特關注的主要在供給端。有定價權，有護城河，有出色的成本控制能力。

對於市場空間，也就是需求端，他關注的是成熟的市場，穩定的市場，離不开的市場，最典型的就是消費品市場，還有就是能源市場。所以說他做的是價值型投資。而我們做成長股投資關注的是正在拓展的市場，而不是成熟的市場。

其實我們平時炒股更多關注的是需求端，需求端更容易影響股價的短期走勢，而且放大短期影響。我們的炒股主要是一種套利行爲，我們並不打算成爲公司的長期股東。做成長股投資更多關注需求端，關注滲透率指標，在此基礎上再分析競爭格局。

其實說到最後，我們不是巴菲特，我們也沒必要學巴菲特，他的方法對我們不是很適合，但是我們必須了解他，必須懂他的邏輯，所謂“知己知彼，百战不殆”，我們要做適合自己的模式。他的方法適合長期投資，大資金運作。我們普通散戶真沒必要學他，特別是A股市場，更適合做成長股投資，適合套利行爲。

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