股價下跌42%後,密切關注貝殼找房的前景和監管問題
1年前

貝殼找房的股價和估值

$貝殼(NYSEBEKE)$$貝殼-W(HK02423)$於2020年8月13日首次在紐約證券交易所上市,IPO價格爲20美元。截至2022年11月11日,貝殼找房的最新股價爲13.53美元,這意味着貝殼找房目前的股價已經比IPO時的價格低了32%。在過去的一年裏,貝殼找房的股價也已經下跌了42%,而同期標普500指數僅下跌了14%。


根據S&P Capital IQ)的數據,隨着股價持續下跌,市場對貝殼找房的共識遠期正常化市盈率也已經從2020年10月創下的歷史峰值107倍下降到了2022年11月11日的23.7倍。


中國房地產市場前景正在改善


根據房地產數據公司諸葛找房的數據,雖然10月份中國大陸10個最大城市的現房交易量環比下降了4.3%,但與2022年9月的數據相比(環比下降23.7%),已經有了顯著的改善。

貝殼找房的內部數據也顯示了類似的情況。根據《中國日報》2022年10月11日的一篇文章,貝殼找房旗下的研究院對50個重點城市的調查”顯示,2022年10月初的國慶假期期間,中國的現房交易量已經增長了54%。


最近一個月,中國二手房市場的表現也有所改善,猛獸財經認爲這可能是受到政府出台的新政策的推動。


展望未來,隨着政府提供的一系列優惠政策,中國房地產市場的前景也似乎會更好。而貝殼找房肯定會從中受益,因爲它目前已經是中國最大的房地產經紀公司了。


監管問題不應被忽視


令人鼓舞的是,政府正在採取一系列的措施來支持中國二手房市場,最近公布的10月份月度數據雖然很不錯,但猛獸財經認爲這並不能保證貝殼找房能夠利用二手房市場前景的改善,來實現更高的收益。


如果看空貝殼找房的投資者是正確的,那么貝殼找房未來的盈利能力肯定會因爲這一潛在的新措施而受到很大程度的負面影響。


要了解傭金上限會在多大程度上抑制貝殼找房未來的盈利,猛獸財經建議投資者可以參考一下$摩根士丹利(NYSEMS)$在2022年11月9日發布的《中國房地產經紀市場報告》,摩根士丹利在報告中預計,如果監管機構決定房地產經紀人可收取的最高傭金率爲2%,那么貝殼找房2023財年的規範化收益將減少-37%。


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@貝殼找房

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