大市評述：

日內恆指回落調整，截至收盤，恆生指數報18045.66點，下跌210.82點，跌幅1.15%，大市成交額1525.63億港元。板塊方面，地產代理、軟件开發、教育板塊領漲，商湯－Ｗ(00020.HK)收漲5.45%，報2.13港元；多元化零售商、影視娛樂、汽車零售商板塊領跌，名創優品(09896.HK)收跌14.42%，報18.40港元。

手遊股全天低迷，但午後跌幅有所收窄，心動公司(02400.HK)跌超10%，網易-S(09999.HK)跌超9%，中手遊(00302.HK)跌近6%。根據市場調查機構Newzoo公布的最新報告，2022年全球遊戲市場總營收預估爲1844億美元，同比降幅爲4.3%。該機構表示遊戲行業雖然呈現了下降的趨勢，但是從長期來看未來前景還是積極的。Newzoo認爲全球遊戲市場在經歷了兩年的高速發展之後，在2022年會出現下滑。相比較手遊和遊戲主機市場，PC遊戲市場依然保持活力。Newzoo預估PC市場在2022年營收爲405億美元，同比增幅爲0.5%。

權重方面，美團-W(03690.HK)收跌5.73%，報153港元。摩根士丹利發表報告表示，騰訊實物分派美團持股，料可能會利淡美團的短期市場情緒，但該行認爲此事消息落實，亦可同時消除市場所擔心的不明朗因素。從騰訊以往分派京東股份的經驗表現，市場反應會好於預期。該行認爲，美團長期基本面的前景不太可能改變，隨着內地調整防疫限制措施，將可支持公司2023年的增長再加速。大摩表示，看到騰訊落實分派美團持股的消息，消除了過去一年對美團的不明朗因素，建議投資者可此視爲买入機會。該行維持對美團“增持”評級及目標價180港元。

個股異動：

龍光集團(03380.HK)收漲7.87%，報0.96港元。東吳證券最新研報認爲，2017年房企去金融化周期开啓後，地產行業的上漲由年度的行情逐步收窄，驅動因素由盈利增長變爲風險收斂。隨着需求與融資政策的協同發力，房地產行業信用風險邊際收斂。中期視角下，看好集中度提升的央國企地產公司。從需求和信用改善角度來看，關注優質民營房企的估值修復，同時未來竣工周期驅動的裝修建材、家電家居等領域有望率先受益。

中國東方教育(00667.HK)收漲4.38%，報4.05港元。消息面上，教育部等五部門近日印發《職業學校辦學條件達標工程實施方案》，要求加強職業學校基礎設施建設，各地要全面核查職業學校基礎設施，針對擬保留學校，要分類制定辦學條件補齊方案。

康希諾生物(06185.HK)收漲4.19%，報114.40港元。康希諾生物宣布，日前與印尼生物制藥公司Etana籤署創新疫苗研發战略合作協定，與來自兩國的結核病及呼吸道傳染病科學家开展技術合作，加速推進吸入用新冠疫苗與結核病疫苗技術的研發。

瑞聲科技(02018.HK)收漲3.53%，報17.62港元。華泰證券發研報指，展望未來，考慮到市場需求不振和競爭激烈，瑞聲科技光學業務或仍承壓。但該行認爲：1）瑞聲在產品技術、交付能力及客戶關系方面處於有利地位，或將受益於潛在的大客戶聲學訂單增加；2）“聲學+馬達”新品有望助力其在電磁傳動市場獲更多份額。

華晨中國(01114.HK)收漲2.86%，報4.31港元。根據聯交所最新權益披露資料顯示，2022年11月14日，華晨中國獲BAILLIE GIFFORD & CO在場內以每股均價4.35港元增持362.6萬股，涉資約1577.31萬港元。增持後，BAILLIE GIFFORD & CO最新持股數目爲255,056,000股，持股比例由4.98%上升至5.06%。

國美零售(00493.HK)收跌12.14%，報0.123港元。據港交所文件：11月11日，國美零售大股東黃光裕以每股0.1259港元的均價出售4.05億股公司股票，持股比例從40.32%降至39.19%。

網易-S(09999.HK)收跌9.05%，報103.50港元。11月17日下午，暴雪中國官方微博發布公告稱，各位暴雪遊戲的國服玩家，我們很遺憾地通知大家，隨着我們與網之易公司現有授權協議的到期，自2023年1月24日0點起，所有《魔獸世界》、《魔獸爭霸III：重制版》、《星際爭霸》系列，《爐石傳說》、《風暴英雄》、《守望先鋒》及《暗黑破壞神 III》國服遊戲都將停止運營。

熱點新聞：

【歐洲10月新車銷量同比增長14%，前景仍不樂觀】歐洲汽車制造商協會周四表示，10月新車注冊量同比增長14%，至910,753輛。歐洲新車銷量在經歷了連續12個月的下滑後，於8月恢復增長。盡管隨着供應鏈問題的緩解，歐洲10月份汽車銷量連續第三個月增長，不過越來越多的人擔心，經濟前景惡化开始讓买家望而卻步。

【國家統計局：10月中國原煤產量3.7億噸，同比增1.2%】國家統計局最新數據顯示，2022年10月份，中國原煤產量爲37009.5萬噸，同比增長1.2%；1-10月累計產量368539.7萬噸，同比增長10.0%。10月份，中國焦炭產量爲3883.4萬噸，同比增長6.9%；1-10月累計產量39684.5萬噸，同比下降0.1%。

【歐洲能源巨頭Engie CEO:節能不能放松，歐洲氣價將繼續大幅波動】歐洲最大規模能源公司之一、天然氣基礎設施運營商Engie SA表示，盡管近期歐洲天然氣價格下跌，且在補充天然氣庫存方面取得了成功，但歐洲各國不應放松對於節約能源方面的警惕。Engie SA首席執行官Catherine MacGregor周四表示:“我們的情況有所好轉，但這並不意味着我們應該放松節約能源。”“在天然氣價格方面，我們預計會持續大幅度波動。”

【機構：硅片整體稼動率下調，受供應緊張影響電池片價格仍上漲】據集邦新能源網消息，本周硅片價格小幅波動，M10尺寸硅片價格微跌。本周M10主流成交價格爲7.36元/片，G12主流成交價格爲9.71元/片。目前企業庫存量約爲8-10天，若庫存持續增加，短期內硅片價格仍有下降可能；電池片價格繼續上漲，近期硅片價格的下降刺激了電池片環節的採購需求，電池片環節利潤不斷增厚，且終端需求只增不減，電池片出貨也較爲順暢，目前電池片企業均保持較高开工率，但大尺寸供應仍略顯緊張，主流成交價格逐步靠近價格高位，考慮到組件接受度有限，短期內電池片價格或將維穩。

【SA：雙十一期間智能手機銷量爲900萬部，同比下降35%】Strategy Analytics發布報告稱，今年中國雙十一網購節期間智能手機銷量爲900萬部，同比下降35%。蘋果鞏固了其領導地位，小米和榮耀緊隨其後。受更高價蘋果iPhone的推動，智能手機线上零售價格增長至4089元，同比增長10%，但智能手機线上銷售總營收仍同比下降29%，爲368億元。其中蘋果iPhone在今年的雙十一期間銷量達到近350萬部，同比下降27%。

大行評級：

美銀證券發布研究報告稱，維持騰訊控股(00700.HK)“买入”評級，調升今年全年盈利預測，以反映第三季投資回報增加，但下調2023-24年預測;而由於遊戲收入增長放緩，目標價由484港元下調2%至474港元。公司第三季收入表現符合預期，多個關鍵領域均有增長。

高盛發布研究報告稱，重申港交所(00388.HK)“买入”評級，將2022-25財年每股盈測上調7%，目標價由390港元上調至420港元，並列入“確信买入”名單。該行相信港交所現金股票交易活動上季已觸底，日均成交額約980億元。相比之下，第四季至今約1200億元，預計2023財年將達約1400億元，這是受惠於更好的投資情緒、ADR回流、“北水”結構性增加和擴大產品平台。

富瑞發布研究報告稱，將高鑫零售(06808.HK)評級由“持有”升至“买入”，上調2023-25財年盈利預測120%/24%/33%，反映利潤改善影響，目標價升34%至2.46港元。公司上半財年業績勝於預期，由於食物零售持續受惠於线下流量逐步復蘇。基於與阿裏巴巴-SW(09988.HK)合作，確保公司线上流量獲客成本可控。

瑞信發布研究報告稱，維持金山軟件(03888.HK)“跑贏大市”評級，下調今年第四季及全年收入預測2%/0.4%，反映近期遊戲行業前景暗淡，不過明年收入預測則上調3%，主因快速增長的辦公室軟件市場具更長期樂觀前景，目標價由36港元升至38港元。公司今年第三季收入符合該行及市場預期，同比上升22%;經營利潤雖然同比增長15%，但均遜於該行及市場預期，主要由於研發及銷售與市場推廣开支較預期高。

花旗發布研究報告稱，維持中國建材(03323.HK)“买入”評級，將2022-2024年盈利預測下調23%/21%/19%至1.29/1.51/1.76元人民幣，以反映期內水泥和熟料噸毛利較低，目標價由16港元下調至12.6港元。

作者：艾德金融研究部

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