美東時間2月3日，Facebook 母公司Meta股票开盤大跌，截至當日收盤，股價暴跌 26.39%，至 237.76 美元。約 2370 億美元（約合人民幣1.5萬億）市值蒸發，相當於一夜跌去一個工商銀行的市值規模。這個跌幅打破了蘋果於2020年9月創下的1820億美元市值蒸發記錄，創美股歷史上公司單日市值蒸發值最大記錄。

周一Meta再次下跌5%，在三個交易日內已經跌了30%，市值蒸發1.7萬億，扎克伯格身家也大縮水，減少了2150億。他本人也從《福布斯》富豪榜前10名下滑到了第12位。

所以究竟發生了什么？

最主要的原因就是Meta（Facebook）發布的財報。

周三美股盤後，Facebook公布了季度財報，這是自去年10月Facebook將母公司更名爲Meta 後的第一份財報。

Meta 去年四季度營收同比增長20%，略超預期；每股收益同比降幅較市場預期翻倍，是2019年第二季度以來首次出現淨利潤下滑；

而更糟糕的是，關鍵用戶指標不佳，遜於預期，Facebook每日活躍用戶數目從上季度的19.3億人下跌至19.29億，雖然數字依然龐大，但這是18年來首次達到下跌。

同時，今年一季度的營收指引疲軟，預計營收可能同比增長3%，而在去年同期Facebook營收增長了48%。

巨頭已經不再增長，反而开始了下跌，這讓很多人开始質疑Meta的增長前景，也讓人質疑整個在线廣告行業以及消費者行爲是否發生轉變。

要知道，資本不怕你燒錢，就怕你無法繼續增長並且有着悲觀的未來。

目前看來，Meta核心業務出現較大問題：用戶使用率下降，營收較爲困難，Meta面臨的另一大挑战是蘋果和谷歌等平台的隱私改變對廣告商收入的巨大影響。“這些政策的改變使得跟蹤用戶和定位廣告變得更加困難，提供個性化廣告的數據越來越少。”扎克伯格表示。

扎克伯格在與分析師的電話會議上，還明確提到了來自短視頻應用 TikTok 的競爭：“人們對於如何度過他們的時間有很多選擇，像 TikTok 這樣的應用程序正在快速增長。” 據美媒援引參會人士的話稱，扎克伯格告訴員工，隨着短視頻平台TikTok的崛起，這個社交網絡巨頭面臨着“前所未有的競爭”。

據知情人士透露，小札在一場面向全公司範圍的會議上眼眶泛紅，幾乎要掉下眼淚來。對此，小札的解釋是自己的眼角膜被擦傷了，而不是因爲股價想哭。

靠元宇宙破局？

毫無疑問，Facebook現在正面臨着對其社交媒體主導地位的真正挑战。而包含元宇宙战略的FRL部門連續三年的巨額虧損數據可以看出，打造元宇宙又是一場價格昂貴的賭博。

此外，據CNBC報道，FRL的虧損拖累了 Meta去年的整體盈利能力。如果不是 FRL，該公司去年全年的利潤將超過560億美元。Meta首席財務官還表示，預計2022年元宇宙的經營虧損還將“顯著增加”。

有分析師表示：“現在是對 Meta元宇宙進行檢驗的時候了，在蘋果的隱私政策改變後，元宇宙距離盈利或填補廣告收入缺口還有很長的路要走。”

扎克伯格在去年10月份表示，Meta 的元宇宙目標是“在十年中促使虛擬世界覆蓋10億人。”從邏輯上來看，這是有可能實現的。

因爲根據估計，到今年年底，除中國外，全球將有25億遊戲玩家。那么Meta只需在未來八年內達到其中的40%即可實現其目標。如果考慮到遊戲玩家5%的復合年增長率，那么這個目標也就更可能實現。

要知道，即使Meta沒有以前受歡迎了，但是依然覆蓋全球近一半的人口。截至去年第一季度，每個月都有超過10億人訪問2016年推出的 Marketplace；Facebook近10%的用戶在推出後的一年內訪問了Shops。

本季度財報中，FRL的支付及其他收入合計達到10.32億，同比增長16.6%，盡管整體貢獻較弱，但顯著好於先前的管理層指引。從SteamVR數據也可以看出，Quest 2從9月底的33%快速提升至12月底的39%。如果再加上Rift的數據，整體Oculus的市佔率超過50%，壟斷優勢明顯。

扎克伯格還表示，計劃在今年推出一個移動版的虛擬現實體驗“地平线世界”。

但是元宇宙可太燒錢了
在首份“元宇宙”財報中，Meta的“元宇宙”开發部門Reality Labs報告了巨額且不斷增長的虧損，在2021年虧損超過100億美元，達到102億美元，收入僅不到23億美元。2019年和2020年，Reality Labs的收入分別爲5億美元和11.4億美元，虧損分別爲45億美元和66億美元。Meta預計2022年的經營虧損還將“顯著增加”。
僅去年第四季度，Reality Labs就虧損了33億美元，這幾乎是谷歌對新興技術業務部門投資的兩倍多。Meta稱，去年42億美元的虧損都是由員工成本、研發和銷售成本導致。

華爾街想知道，未來幾年投資元宇宙，對Meta造成的利潤損失會有多大。因爲元宇宙是“長期的故事”，短期內投資者更關注 Meta 如何駕馭蘋果隱私變更、電商業務突破，以及通過Messenger或短視頻Reels功能獲利的方式。
Meta首席執行官扎克伯格（Mark Zuckerberg）近日召集全體員工進行线上會議，稱歷史性的股價重挫由公司對本季度營收的預判失誤造成，號召員工專注於視頻產品。
告別Facebook，擁抱元宇宙，是扎克伯格爲公司的下一個十年所下的重大賭注。
而扎克伯格所設想的Meta目標就是要建立一個數字虛擬新世界。
也就是說，重造世界。

理想當然很宏大，資本增長在面臨天花板的時候，也需要新的想象力。
還有什么比再造一個世界，更加宏偉的理想呢？
但是這種理想離落地到現實，還有遙遠的距離。

（注：文中所述觀點僅代表單方觀點，不構成任何具體的投資意見或建議，請理性對待。市場有風險，投資需謹慎。）

文章來源：尊嘉金融。

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