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截止本周五收盤，實盤年度收益對比見下表。

一、實盤動態備忘

這周港A股持續上周反彈趨勢，HSI指數上漲3.85%，滬深300指數上漲0.35%，其中中概港股反彈力度最大（中概互聯網指數ETF-KraneShares(KWEB)本周上漲7.56%。隨着石家莊公布最新防疫政策，市場對國內後疫情時代經濟復蘇預期持續加強。

本周實盤動態和計劃：

（1）美團&騰訊：騰訊這周動作比較多（詳情見下文），看完騰訊三季度業績，對騰訊持倉暫無調整計劃。此次騰訊分派美團股份可能對美團股價短期利空，但美團自身基本面夠硬朗，對美團長期不構成影響（回想下騰訊當初分派京東後，京東的走勢可作爲參考），下周美團的三季度業績也可期待一下。

這周對美團的10%機動倉位減了5%，若下周美團股價走低，計劃把盈利資金再次加回去。

（2）新東方在线：酒類直播账號是一個短期看點，整體維持“高於47港元倉位減半，低於30港元逐步加倉”的計劃不變。

（3）雍禾醫療：這冷門股迎來出人意料的上漲，相比雍禾此前3個月表現來說，這周雍禾上漲16.54%算是非常給力了。這也算是階段性驗證了我此前對“影響雍禾市場表現的主因只剩下疫情”的判斷。這裏直接貼出上周周記裏對雍禾的看法，對雍禾的信心不變。

（4）思摩爾國際：經過這段時間的閱讀和想法整理，對思摩爾和海康這兩家企業，我心中已經有了較爲清晰的看法和投資計劃，不過年底有些繁忙，沒有太多空闲時間整理成詳細專文。昨天剛推的《思摩爾國際初印象》算是對思摩爾基本面最淺顯的交代，下周爭取把有關思摩爾的投資分析整理出來。

這周減了12%倉位的思摩爾，這裏面包括此前加的10%機動倉位。看好卻減倉的原因，一方面對思摩爾的總體交易思路是“長期看好，短期磨底調整”的感性判斷（在如今港股大幅反彈的背景下，也很有賣飛的可能），另一方面是爲雍禾打進最後10%倉位預留一些子彈。

（5）A股账戶：海康威視目前還在觀察倉位，對海康的交易想法與思摩爾比較類似，計劃採用A股30%以內的倉位進行網格交易來賺波動的錢，每次盈利資金都用於增加對其的持有股權。

A股账戶剩余資金計劃在之前圈定的ETF指數基金（主要是納斯達克ETF、標普500ETF、日經225ETF、恆生醫藥ETF、中概互聯ETF）內做輪動，至於科創板小市值成長型企業，目前還在篩選中，尚無特別中意的標的。

二、騰訊三季度業績和分配美團股份簡評

11月16日騰訊公布了今年三季度業績，當季騰訊實現營收1401億元，同比下滑2%；實現淨利潤399億元，同比增長1%。調整後淨利潤323億元，同比增長2%。從環比來看營收恢復尚可（遊戲微增1%，廣告收入增長15%，金科企服增長6%），但同比角度下騰訊在受疫情和各類管制約束下業績還沒有迎來實質性改善，視頻號信息流廣告和海外遊戲增長是亮點，也是未來的焦點。

業績發布的同一天，騰訊還公告了擬以“每10股分配1股美團股份“的實物分派方式向全體股東分派約9.58億股美團股份。股權登記日爲2023年1月4日，美團股份分配時間預期爲2023年3月24日。

目前騰訊共持有約10.54億股美團B股，這意味着騰訊拋售了九成美團股票。按照美團11月16日收盤價每股162.3港元的價格，相當於騰訊派送了1554億港元。公司表示，本次派息預計於明年3 月完成。本次派息過後，騰訊所持有的美團股權降至不足2%，騰訊不再是美團第一大股東。

騰訊董事會解釋稱，實物分派符合公司及股東的利益。騰訊奉行的投資策略之一，是投資在某些行業處於發展階段的公司，支持投資公司的增長，並在判斷投資公司的財務實力、行業地位和投資回報已達到穩健水平時擇機退出。在電話會議中，騰訊高管表示，以美團股份向股東分紅，主要考慮到被投資公司的三個標准：財務實力、公司定位、投資回報。美團已經達標，目前是直接向合資格股東轉讓美團權益的適當時間。

我認爲，除去上面的“官方原因”，“防止資本無序擴張“的A4意志也是不容忽視的。繼分派京東股份後騰訊再次清倉式式減持美團，這不免讓人深思——這是否意味着，在騰訊的投資不得不收縮的情況下，彼時騰訊投資服務於“連接一切”的战略是否會有改變，這種改變對騰訊微信構建起的“流量土壤”又會有怎樣的影響？

或許，騰訊又走到了一個战略調整的關鍵當口。

另外一個好消息是，11月17日國家新聞出版署發布了11月份國產網絡遊戲審批信息，共70款遊戲獲批版號，其中包括騰訊的《合金彈頭：覺醒》、網易的《大話西遊：歸來》等多家A股上市公司旗下產品。騰訊網易大廠遊戲版號獲批是一個積極信號，將進一步提升市場對騰訊遊戲業務重回高增長的信心。

$騰訊控股(HK00700)$ $思摩爾國際(HK06969)$ $雍禾醫療(HK02279)$

#11月份70款國產網絡遊戲獲批#

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