北京時間11月24日03:00 ，美聯儲將公布11月貨幣政策會議紀要。11月22日，市場分析師Yohay Elam撰文指出，本次決議會讓市場歡呼起來，美元也會相應地下滑，並給出下面的三大理由：

1、聲明存在鴿派傾向

北京時間11月3日2:00，美聯儲宣布如期加息75基點，至3.75-4.00%，符合預期。從本次美聯儲決議聲明上看，美聯儲措辭略偏鴿派，美聯儲暗示可能放緩加息步伐。 同程度上漲。

美國聯邦公开市場委員會(FOMC)會仔細斟酌其聲明中的每一個字，在11月3日的上一次FOMC會議上，以下這句話引起了市場的注意:

“委員會將考慮貨幣政策的累積收緊，以及貨幣政策對經濟活動和通脹的影響滯後……”

這些變化釋放了什么信號？ 美聯儲在聲明中承認，它已經大幅加息，可能會放慢加息的步伐，等待看加息對通脹的影響。市場對降息前景的反應是歡欣鼓舞，美元失去了動力。

與此同時，美聯儲11月會議紀要將解釋這一基調變化，並提醒人們美聯儲可能在12月加息50個基點，而不是像前四次那樣加息75個基點。這對美元不利。

2、紀要可能對決議結果進行反擊，可能有鴿派信號

市場對美聯儲11月會議的聲明表示歡迎，那么如何應對這個結果會對美元產生負面影響呢？就在上次決議後，美聯儲主席鮑威爾表示，利率將高於預期。

他澄清說，盡管美聯儲可能在下次會議上放慢加息速度，但最終的利率將高於此前的預期，也高於市場的預期。如果這還不夠，他還證實自己不喜歡市場最初的積極反應。到那時，美國股市已經下跌，美元卻在上漲。

在過去幾年裏，美聯儲的會議紀要傾向於對利率決定的結果進行反擊——在利率決定的鴿派結果出現後，會議紀要中出現鷹派信號，反之亦然。歷史很可能會重演，或者至少會重演。

此外，自美聯儲上次會議以來，美國發布了一份疲弱的通脹報告。美國10月核心CPI僅上升了0.3%，是前三個月的一半——這是一個顯著的改善。

美聯儲的會議紀要直到最後一刻才被修訂，以反映即將公布的數據。它們通過強調特定的主題和弱化其他主題來反映變化。Elam預計，這一消息的發布將放大通脹可能很快見頂的聲音，這是美元的另一個打擊因素。

3、11月決議後的市場反應：美元下跌

在美聯儲11月初加息75基點僅兩天後，市場就顯示出了它們真正想看到的情況。一份好壞參半的通脹報告導致了美國股市的飆升和美元的下跌。上面提到的疲軟的CPI報告引發了大規模的反彈，進一步拉低了美元。當亞洲否認計劃重新开放經濟時，市場對此不屑一顧。

至少在下一次通脹報告發布之前，Elam預計投資者看到的是半滿的杯子，而不是半空的——抓住好消息來上漲，而不是被悲觀的數據打壓。這將給避險的美元帶來壓力。

美元指數日线圖

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