比亞迪電子 (00285)

建 議 ：买入($21.50)

止 蝕 ：$19.00

目 標 ：$25.50

理 由 ：

比亞迪電子(285)爲智能產品解決方案提供商，主要覆蓋手機和筆電、新型智能產品、汽車智能系統三大業務板塊。今年首三季度，集團營業額711.56億元(人民幣，下同)，按年增加7.9%，純利下跌42.7%至12.37億元，毛利倒退10.4%至41.24億元。內地由於疫情採取的封管措施，加上芯片短缺問題嚴重導致客戶需求減弱，導致集團今年上半年的產能利用率偏低。不過，集團的零部件產品組合多樣化，同時持續拓展海外客戶，盈利前景有望改善。

集團的控股股東爲比亞迪(1211)，後者汽車出貨量持續增加，有助集團的汽車業務持續擴張。另外，集團爲安卓(Android)組件和組裝的主要制造商，仍領導地位。新型智能產品業務方面，受惠於5G和人工智能技術應用滲透率持續提高，新型智能產品市場具發展潛力。至於電子煙業務，比亞迪電子在今年9月公布，兩間子公司均獲政府頒發《煙草專賣生產企業許可證(電子煙代加工企業)》，目前比亞迪電子已獲得3張該許可證。

走勢上，STC%K线回升至接近%D线，MACD熊差距收窄，宜候低21.5元(港元，下同)以下吸納，反彈阻力25.5元，不跌穿19元續持有。

金利豐證券研究部經理 黃智慧

筆者爲證監會持牌人士，並無持有上述股份任何權益

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