周二美股收盤，熱門中概股多數上漲。新能源汽車股集體上漲，蔚來汽車漲2.96%，小鵬汽車漲0.81%，理想汽車漲1.29%。科技股拼多多漲12.81%，滴滴出行漲9.58%，嗶哩嗶哩漲7.03%，阿裏巴巴漲6.15%，百度漲4.75%，微博漲4.32%，京東漲3.02%。

其中，阿裏巴巴收報121.9美元，完全收復了前一日的跌幅。

消息面上，2月8日下午，軟銀集團召开財年第三季度業績會。軟銀集團董事長、CEO孫正義表示，“軟銀一直以來長期持有阿裏巴巴股票，約佔阿裏巴巴25%的股權。其中，超過90%的部分軟銀仍然長期持有，只有極小部分變現，用於支持愿景基金的投資。對於軟銀的股東和管理層來說，我們非常樂於這樣。”

談及中概股的表現，甬興證券副總裁兼首席經濟學家許維鴻對“V觀財報”表示，這樣的波動談不上漲，屬於超跌反彈。

李大霄接受“V觀財報”採訪時進一步表示，中概股在去年可謂是熊冠全球，指數大跌超50%，個股下跌幅度50～80%，已經可以和一輪大熊市跌幅相當，從幅度上調整已經相當充分。調整首先反應了估值因素的修正。

李大霄說，從基本面上看，部分中概股也存在行業政策調控的因素，但這個行業政策調控的實際情況與美國市場的理解有差距，美國市場反應明顯過度。隨着時間的推移，美國市場對中國行業政策的理解會慢慢接近實際情況，隨着中國經濟逐漸恢復，中概股陰霾會慢慢消退。

宏觀來看，美國通脹率揭曉在即，投資者正在等待數據公布數據，市場預計美國通脹率將居高不下，對美聯儲加速收緊貨幣的預期強烈，這可能會給市場帶來更多的波動。

中信證券研報認爲，美聯儲縮表存在必然性。第一，加息後，短期利率向長期利率傳導或失效，需要縮表提升長端利率避免收益率曲线倒掛。第二，需要縮表以避免大規模超額存款准備金的上升導致通脹的風險。第三，需要通過縮表大規模減少超額存款准備金以增加短期利率的可控性。此外，採用隔夜逆回購工具作爲利率走廊的下限不具有可持續性，因此需要縮表逆轉超額准備金率作爲上限的非常態化狀態。第四，美聯儲因持有證券的久期缺口需要縮表進行縮減，以減少利率風險帶來的損失。

放眼全球，多國已經按動加息鍵。據彭博社統計，今年迄今爲止全球已有十數家央行加息，部分在近期也將加息。

不過，貝萊德以Jean Boivin爲首的分析師在報告中寫道：“我們相信，各國央行雖然措辭強硬，但最終會承認，通過大幅加息來對抗通脹，將給經濟增長帶來過高的代價。”貝萊德認爲，股市將繼續表現良好，尤其是在利率前景比很多投資者預期的更爲“溫和”的情況下。

對此，貝萊德首席中國經濟師宋宇對媒體表示，堅定看好中國資產。“貝萊德相當看好中國的股票和國債，建議國際投資者加大對中國資產的配置。”

在周二中概股走強之前，A股已提前有所反應。當日，創業板指盤中一度跌逾4%，滬指下探後則走出“深V”走勢，在券商、銀行等金融股拉動下翻紅。

周三开盤，A股三大指數集體低开，隨後翻紅。而港股也暫時擺脫頹勢高开高走，恆指漲幅一度擴大至2%，科技股、資源股領漲。

方正證券研報認爲，出於對美聯儲加息導致流動性收緊的擔憂，1月份市場出現了大幅下跌。但當前A股市場的調整已經接近尾聲，2月的市場行情非常值得期待。一方面，目前市場調整幅度已經較爲充分；另一方面，美聯儲加息並不一定會引起國內利率上行，當前市場流動性以及政策環境均對市場非常友好。

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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