編輯導語：對於兩邊來說，這筆交易倒是都順了心意。

圖/網絡

不久前，第一服務發布公告稱要收購世紀金源服務8%的股份，並且是以股換股的方式，也就是說第一服務控股以20.88%的股權，換取了世紀金源服務8%的股份。

雖然一時間分不清究竟是誰收購誰了，不過這倒是個“雙贏”的局面。

第一服務溢價配股後還淨收1.63億現金，而世紀金源服務兩次衝擊港股都失敗了，如今反倒搭上了港交所“綠色科技物業”第一股的船，也算曲线完成目標。

以股換股收購案

11月21日，第一服務控股發布公告稱，公司擬收購世紀金源服務集團有限公司8%已發行股份，總代價爲1.63億元(約爲1.8億港元)；代價將通過向賣方發行及配發合共2.64億股股份的方式予以支付，每股發行價爲0.68港元。

此消息一經公布，便引起了業內的廣泛關注。

這件事之所以引人關注，是因爲其收購方式並非以往的資金收購，而是以股換股的方式，並且事情的結果也非常的特別。

首先，這則通告明顯信息爲：第一服務控股擬1.63億元收購世紀金源服務集團8%股權，而這筆錢以類似定向增發股票的方式籌集。

也就是說，第一服務控股在這筆收購案上並未真的花費真金白銀。

同時，這發行及配發的2.64億股換做股份約爲第一服務總股本的26.4%，這部分股份中，15.84%給了世紀金源服務源的大股東鉑愿，另外10.56%給了世紀金源另外一個大股東景至。

但這2.64億股在擴大後已發行股本中約佔20.88%。

簡單來說，這筆收購的結果是第一服務控股以20.88%的股權，換取了世紀金源服務8%的股份。

而有意思的就在這裏，明明是第一服務要收購世紀金源服務的股份，但交易完成後，世紀金源服務反而獲得了第一服務控股20.88%的股份，一時間竟不知道到底是誰要收購誰？

值得一提的是，以這樣的方式進行收購，並不是行業中的首例。

去年8月，陽光智博在突然放棄衝擊上市，而是改爲以100%的股權換萬物雲4.8%的股份。這一筆交易使得陽光智博獲得了萬物雲上市前115.5萬股的股權，總對價1.15億。

同樣是以股換股，但明顯第一服務和世紀金源服務的目的不大一樣。

交易後兩方“雙贏”

對於兩邊來說，這筆交易倒是都順了心意。

畢竟按照第一服務的解釋，此次收購是爲集團擴大優質資產投資組合，釋放集團的潛在業務協同效應及爲股東創造更大價值的良機。

爲什么這么說呢？因爲在此次收購案的第二天，第一服務控股股價收盤爲0.61港元/股，漲幅1.67%，總市值約6.10億港元。

而股價增長只是一小部分好處，要知道此前第一服務受當代置業拖累，差點被融創服務收購，並且業績和資金也急轉直下，爲了脫離這樣的困境，第一服務必須盡快獨立，想要獨立，就需要錢。

而這一次溢價配股後，其不僅獲得了世紀金源服務8%的股權，還淨收1.63億現金，可謂是穩賺的买賣。

從世紀金源服務的角度來看，也是一筆不錯的买賣。

要知道，世紀金源曾多次欲港交所上市，但最後都未能成功。

去年年初，世紀金源服務在港交所的招股書因滿六個月而失效，失效後不過幾日，世紀金源服務再次遞交招股書，結果也是因屆滿六個月失效。

兩次衝擊資本市場未果下，今年年初，其直接宣布了暫緩上市。

在招股書中披露了，到去年4月爲止，公司在管面積達7020萬平方米，合約面積爲7790萬平方米。主要分爲住宅物業和非住宅物業，其中非住宅物業包含商業物業和寫字樓以及公共建設物業。

同時，和一般的物企不同，世紀金源服務主要採用了大盤模式，背靠世紀金源集團爲其旗下的大型項目提供物業服務。

受這種大盤模式的影響，公司的盈利能力較強，所以說雖然上市失敗，但後續發展很可觀，第一服務估計也是看到了這點。

雖然以結果來看，黃氏兄弟推動的世紀金源服務並未能上市，但此次交易完成後，黃氏兄弟將是第一服務控股的第二大股東，也算是成功曲线登陸了港交所“綠色科技物業”第一股的船。

不僅如此，世紀金源服務反取第一服務26.4%的股權後，還佔了對方一個非執行董事的席位，此席位由世紀金源服務行政總裁助理蘇佩雯擔任。

另外，此次交易還有一個添頭，也就是賣方有權在交易完成後三年內行使認購期權，要求第一服務按每股銷售股份人民幣203806.81元的總期權行使價向賣方出售所有銷售股份，每股代價0.68港元。

所以無論第一服務的股價是漲是跌，對雙方都有了保障。

說到底，這是一次“雙贏”的交易。

原文作者：天一

編輯：邱天一

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