ATFX匯評：隔夜美國三大股票指數均大幅下挫，其中道瓊斯指數下跌1.45%，重返8月份阻力位34000點下方。近兩月，道瓊斯指數累計漲超17%，最高觸及34386，雖距離35000關口僅一步之遙，但並未突破。昨日的下跌表明35000處存在嚴重拋壓，11月的最後兩個交易日能否突破該阻力位成關注焦點。

雖然美國的宏觀經濟指標仍未恢復到合理區間，但股票市場的情緒正日趨樂觀，。三季度GDP同比增速2.6%，而去年四個季度的增速分別爲：6.3%、7%、2.7%、7%，沒有一項數據低於2.6%。11月制造業PMI爲47.6，服務業PMI爲46.1，均低於50榮枯线，收縮跡象顯著。樂觀情緒主要來自於物價增速，10月核心CPI增速6.3%，低於前值6.6%，高通脹形勢有所緩解。不過，美聯儲的長期通脹目標位2%，10月份增速距離該目標仍非常遙遠。

樂觀情緒雖然值得肯定，但有“過早樂觀”的可能。道瓊斯指數近兩月17%的反彈幅度已經對CPI拐點導致的美聯儲暫緩激進加息充分反應，繼續上漲大概率會透支樂觀情緒，從而導致短期獲利盤集體兌現利潤。

蘋果公司以2.29萬億美元的總市值位列美股榜首，其業績數據和股價表現對大盤有引領作用。10月份，蘋果股價上漲10.97%；11月截至今日，股價下跌5.81%，兩月累計漲幅僅4.53%，遠低於道瓊斯指數的17%漲幅。市場情緒整體偏向樂觀，但蘋果股價並未迭創新高，表明機構資金並沒有大舉入市。由非機構自己推升的多頭趨勢，中長期穩定性較差。

今年第三季度，蘋果公司實現營收901.5億美元，同比增速8.14%，表現良好。歸屬母公司淨利潤207.2億美元，同比增速0.83%，基本原地踏步。雖然淨利潤沒能大幅增加，但在42.26%的高毛利率下，盈利能力無須擔憂。

據第三方數據顯示：第三季度全球智能手機出貨量爲3.02億部，同比下滑9.7%。但是，同期蘋果公司手機的出貨量同比增長1.6%，至5190萬部，由此可見市場對蘋果系列產品的旺盛需求。

業績和市場均表現良好的蘋果公司，股價漲幅遠遜於大盤（亦即平均水平），這很難說是一種“牛市特徵”，反而短期投機特徵顯著。無獨有偶，頻頻見諸報端的特斯拉股價近兩月也沒能實現大漲。10月份，特斯拉股價下跌14.22%；11月份至今，股價下跌19.61%，最新市價182美元/股，已經位於200關口下方。

同樣的，特斯拉業績數據表現良好。三季度營收總額214.5億美元，同比增速55.95%，成長性極強。歸屬母公司淨利潤32.92億美元，同比增速103.46%，翻一番。業績如此出衆的個股，股價卻在持續下跌，這再次印證本輪上漲由非機構資金驅動的結論。

ATFX分析師團隊綜合觀點：投機性上漲的可持續性不足，11月份道瓊斯指數或將難以突破35000整數關口

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