A股在昨天大幅上漲後，今天有回整的需求，而且近期A股上漲主要來自於政策博弈，現實經濟狀況還是比較嚴峻的，今天公布的制造業PMI數據爲48，大幅低於前值和預期值，但愿意爲了政策預期和明年經濟復蘇买單。

從盤面來看，今天A股低开整理，但大家都知道後面开會還有政策，所以跌也是跌不下去，頂多就板塊輪動，籌碼換手。所以指數又逐步企穩，窄幅震蕩。截止發稿，上證指數漲幅爲0.10%，創業板指漲幅爲0.18%。兩市成交額小幅放大，北向資金小幅淨买入1.81億，可以看到，北向資金從11月11日以來就一直在抄底，原因就是外資看到了政策的變化以及开始看好明年經濟復蘇。

分板塊來看，今天板塊再次輪動，昨天暴漲的地產板塊今天衝高回落，調整幅度最大，白酒、旅遊、酒店等消費板塊小幅回調，近期表現較差的汽車、鋰電板塊強勢領漲。

汽車板塊大漲一方面是因爲本亂反彈行情以來，汽車、新能車板塊沒怎么漲，有反彈的性價比；另一方面是因爲有消息稱燃油車購置稅減免會延長到明年上半年，這個也不意外，經濟差各種刺激政策就要出。

我應該是這個市場上比較早开始看好地產和大消費板塊的，之前一波地產大漲我們有10多個點的收益，後面又給虧回去了，但是我並沒有因爲下跌就割掉，反而一直補倉，昨天就有20個點的收益了。

本輪地產行情主要是政策刺激，實際上地產銷售情況還是相對較差，政策發揮作用以及居民信心修復都有一個過程，後面地產想要起第二輪大行情要等地產銷售數據真的回暖，基本面真的改善。

而當前在基本面一般、主要靠政策的情況下，政策刺激就成爲主要動力，用鬥地主的思維來理解，周一晚上地產融資“第三支箭”相當於“炸彈”，後面除非出棚改這個“對王”，但不現實。所以，地產政策底牌基本出完了，後續缺乏進一步刺激，上漲動力也在衰竭，不建議這個時候去追地產。

至於新能源，我之前也解釋過很多次，如果拿一年以上，那新能源還是個好方向，如果只是半年，那新能源乏善可陳，不要抱有太大希望。個人覺得，光伏、新能車配置還是得配置，但不能和過去兩年一樣滿手都是新能源基，那賺錢效應基本和你無緣。

中期維度上看好港股、消費、地產、證券等經濟復蘇板塊，港股可能會成爲全球最強的市場，消費和港股基金沒上車的可以建個底倉，特別是港股消費主題基金，推薦兩只：華泰柏瑞新經濟滬港深靈活配置、創金合信港股通大消費精選。

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