國內海洋公園行業“一哥”突然遭遇閃崩。

12月1日，海昌海洋公園（2255.HK）股價閃崩，盤中最低價跌至0.81港元，跌幅一度接近75%，近200億港元市值蒸發。隨後抄底資金买入，股價企穩反彈，最終以1.49港元報收，收跌53.87%，最新市值121億港元。一天之內，市值蒸發超過140億港元。

12月1日中午，海昌海洋公園發布公告，稱董事會不知道股價閃崩的原因，也沒有應公布未公布的數據或資料。

隨後，有媒體引述海昌海洋公園相關人士的說法表示，近期媒體報道提到的“公司控股股東出售45%股份”爲不實消息。

11月25日，海昌海洋公園披露了控股股東層面的重組方案。海昌海洋公園執行董事兼控股股東之一曲程，已經將其通過澤僑控股間接持有的42.82%股權，以及通過馳程間接持有的3.15%股權，轉讓給Zeqiao International。

Zeqiao International由曲家家族信托Generation Qu Trust全資持有。轉讓完成後，曲氏家族通過家族信托持有海昌海洋公園45.97%股權，曲程直接持有海昌海洋公園1.57%股權。

對於控股股東層面的重組，海昌海洋公園表示不會對公司的整體業務產生負面影響。重組完成後，海昌海洋公園實際控制人未發生改變，仍是曲氏家族。

值得注意的是，11月11日，MSCI公布，自11月30日起海昌海洋公園被納入MSCI中國指數，隨後有多家券商唱多海昌海洋公園。令人意外的是，納入MSCI中國指數一天之後，海昌海洋公園突然閃崩。

2022年上半年，海昌海洋公園業績大虧，營收規模達到3.14億元，同期淨虧損高達5.39億元。但海昌海洋公園的股價自2022年3月達到1港元的階段低位後穩步上漲，到7月22日已經漲至4.29港元的歷史高位。拉長時間來看，2021年6月底到2022年7月22日，這一年左右的時間裏，海昌海洋公園股價從0.25港元攀升至4.29港元，漲幅超過16倍。

海昌海洋公園創始人是現年61歲的曲乃傑，其30歲之前的經歷幾乎無從知曉。上世紀90年代，曲乃傑以石油和船舶運輸起家，一度是國內最大的石油運輸民營企業。靠石油運輸發家後，曲乃傑又進入房地產領域。2001年前後，曲乃傑开始涉足海洋公園行業，开發建立了國內首家以展示南北極動物爲主的海洋館——大連老虎灘極地海洋公園，並逐步將海洋主題公園運作上市。

2014年3月，曲乃傑旗下商業旅遊業務以海昌控股的名義，在港交所主板上市。2015年，海昌控股更名，也就是後來的海昌海洋公園。

2013年，曲乃傑以40億元的財富，在當年的胡潤百富榜中排在492位，這也是其公开財富最多的一年。

曲乃傑並未滿足於遍地开花的海洋公園生意，想要在高端紅酒主題地產領域復制出另一個海昌。彼時，曲乃傑不僅在國內大搞紅酒主題休闲度假地產項目，還跑到法國收購20余家生產葡萄酒的酒莊，一度被稱爲“波爾多酒莊最大的中國买家”。

不過，曲乃傑的酒莊生意很快遭到反噬。2014年年中，海昌挪用政府補貼收購法國酒莊事發，曲乃傑逐漸在市場上沉寂下來。2016年5月，曲乃傑將兒子曲程推到了台前，擔任海昌海洋公園執行董事。

海昌海洋公園上市後業績並不穩定。2018年，海昌時連續在上海和三亞新开兩家海洋公園，讓其營收規模出現了大幅度上漲，2019年營收達到28.16億元，同比增57.07%。不過，這兩家新开的海洋公園並沒有改變海昌海洋公園利潤下滑的局面，繼2018年淨利潤下滑85.86%後，2019年繼續下滑36.6%。

2020年，受疫情影響，國內文旅行業受到重創，海昌海洋公園也在這一年由盈轉虧，當年淨虧損14.52億元。海昌海洋公園在2010年到2019年這10年間間賺到的利潤，在這一年裏全部賠光。

2021年，海昌海洋公園通過“賣子”扭虧爲盈。當年，海昌海洋公園口氣賣了武漢、成都、天津、青島4個海洋主題公園100%股權，以及建設中的鄭州海洋主題公園66%股權，獲得65.3億元“活水”，刨除種種債務後，這筆买賣爲海昌海洋公園換來了24.74億元的投資收益，順利扭虧。不過，海昌海洋公園當年扣非淨虧損相比上年度其實還是擴大的。

相比於迪士尼、環球影城等國際知名的主題公園，海昌海洋公園最大的弱點是沒有核心IP。2020年之前，海昌海洋公園的收入只有公園運營這一個來源，其中門票收入佔比在一半左右，園區消費佔比約20%-30%。

2021年，海昌海洋公園拿下了奧特曼IP授權，並計劃在上海海昌海洋公園建設12米高的賽羅奧特曼雕塑、奧特曼主題館等。不過，今年上半年的上海疫情打亂了海昌海洋公園的計劃，上海海昌海洋公園的奧特曼主題館直到2022年7月才开始試運營。

截至目前，海昌海洋公園旗下共有7個公園項目，其中“大本營”大連有2家，都是5A級景區。擁有12米高賽羅奧特曼的上海海昌海洋公園佔地29.7萬平方米，目前景區評級爲4A。

目前，鄭州海昌海洋公園正處於建設中，一期項目預計在2024年底前开始運營。該項目總佔地面積達到42.5萬平方米，建成後將成爲是海昌最大項目。不過，鄭州項目66%股權已經被海昌海洋公園出售給亞洲最大的私募股權基金之一安博凱。

11月初公布的2022年胡潤百富榜中，曲程以140億元的財富在國內富豪中排在第431位。$海昌海洋公園-新(HK02255)$

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