回調最多的港股正在走出最凌厲的反彈行情，自10月25日觸底反彈开始，截至12月5日收盤的30個交易日，恆生科技指數累計漲幅已高達51.26%。此次反彈之前，恆生科技指數剛剛經歷了一年多的回調期，自2021年2月18日盤中創出11001.78點歷史高點後，截至今年10月25日盤中最低觸及的2720.38點，最大回撤了75%。

港股科技股顯然成了反彈急先鋒，汽車股也表現強勢，此外，港股的互聯網醫療、醫療美容、短視頻概念股、博彩業、雲辦公等板塊也表現強勢。

12月5日收盤，像互聯網醫療板塊裏的平安好醫生日內大漲37.91%，阿裏健康漲近20%，京東健康漲超15%。

港股爲何強勢反彈？

對投資者來講，當反彈來臨時，爲什么反彈以及反彈能不能持續，就總是投資者關注的兩個焦點。

對於爲什么反彈這個問題，就港股而言，綜合市場觀點來看，主要有以下三方面因素：一是港股此前回撤很兇（恆生指數則回撤超過50%，恆生科技指數回撤超過70%），在技術上有很強的反彈需求；二是近期內地疫情防控政策持續優化，增加了市場對於經濟復蘇的預期，而和內地經濟緊密相連的港股，也自然就有了反彈動力。

而從近期諸多全球重要的經濟組織或機構觀點來看，對中國明年的經濟增長普遍抱樂觀態度。高盛表示，在經歷了極具挑战的2022年後，預計2023年中國GDP增速將從今年的3%增至明年的4.5%。世界銀行則預測，2023年中國經濟增長或爲4.5%。而IMF預測，2023年中國經濟將增長4.4%，是極少數增速高於2022年的全球大國。

據財聯社報道，最近幾周，花旗、美國銀行和摩根大通等公司的分析師紛紛表示，投資人應該改變對中國股票的態度，爲重返該市場做好准備。而橋水基金達利歐也在近日表示，中國的資產價格非常有吸引力，把部分資金配置到中國很重要。

反彈能夠延續嗎？

至於反彈能不能延續的問題，在很多人士看來，依然有很多有利因素支持反彈。最重要的一點便是港股雖然反彈了很多，但當前的港股依然很便宜。東方財富Choice數據顯示，截至12月5日收盤，恆生指數最新估值爲9.69倍，處於2010年以來的底部區域。

而和其它全球重要指數相比，港股估值也是相對便宜。美股三大指數的估值均在20倍以上，納斯達克更是超過30倍。A股這邊，上證指數估值12.74倍，深成指估值26.56倍，創業板指估值39.37倍。

除了估值便宜外，資金也在持續看好港股。以南向資金爲例，截至12月5日收盤，年內累計淨流入額高達3274億元。而本月之前，南向資金自2021年12月开始已連續12個月淨流入港股，最近3個月則均維持300億元以上的單月淨流入額。

從配置的角度來講，如果反彈行情能夠繼續，港股的哪些板塊值得關注呢？對此有機構表示，應當關注直接受益於疫情管控常態化的行業。物理層面：考慮到不同地區疫情防控優化工作落地節奏不同，本地生活將先於異地出行受益，此外物流暢通下電商板塊亦將受益。心理層面：消費信心修復，利好電商板塊和可選消費。生理層面：居家隔離下在线問診需求有望提升。

當然了，也有部分市場人士表示，對於當前市場的反彈切不可被大漲衝昏頭腦，畢竟當前市場更多是預期改變導致的，但經濟數據還沒有真正出現大幅反彈，流動性等指標也沒有真正反轉，未來究竟如何，還需要時間去考究。

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