塔吉特公布了黯淡的三季報財報業績，分析師稱塔吉特已經一次又一次地表明，挺住就能勝利。

美國大型零售商塔吉特（Target）的股價在公布了黯淡的財報業績後承受了相當大的壓力。在塔吉特的季度業績崩潰後，華爾街分析師一直在下調他們對該股的目標價。BMO Capital將該公司的評級從“买入”下調至“持有”，同時將其目標股價下調至165美元。這與該股目前的股價差不多。

事實上，在塔吉特最近的失敗之後，許多分析師似乎並不認爲這只股票有多大價值。

毫無疑問，塔吉特失敗的原因指向了宏觀經濟的逆風。這段時間，每家公司都被宏觀逆風壓得喘不過氣來。盡管如此，同行沃爾瑪令人印象深刻的數據表明，可能不僅僅是宏觀因素在起作用。

進入新的一年，我們可能會看到企業不斷擺脫通貨膨脹和供應鏈問題，但卻遭遇消費者疲軟這一問題。盡管宏觀環境不利，但像沃爾瑪這樣的公司或許可以通過佔領市場份額來最大限度地利用形勢。

在經濟衰退時期，塔吉特的零售可能並不理想

由於全球經濟陷入衰退，通脹可能會持續，沃爾瑪的食品雜貨的零售組合可能會幫助它站穩腳跟。數據顯示，沃爾瑪超過一半(約56%)的銷售額來自食品雜貨，而塔吉特只有20%。事實上，並非每一家消費品公司的架構都是一樣的。塔吉特比沃爾瑪更自由，而沃爾瑪似乎更依賴於食品。

盡管塔吉特在今年的經濟衰退面前可能沒有顯示出那么好的韌性，但我確實認爲最近的評級下調有些過頭了。

與沃爾瑪等同行相比，塔吉特面臨的挑战更大。在最近一個季度的失敗之後，該公司的盈利標准已大幅降低。

此外，該公司一直在很多品類中佔據一定的市場份額。經濟衰退可能會讓塔吉特的步伐放慢一些，但我不認爲塔吉特會一致消沉下去。因此，我看好塔吉特的股票。

反彈的速度可能要快得多

在我們步入衰退之際，塔吉特的股價可能會繼續被沃爾瑪等主營食品雜貨的同行超越。一旦形勢逆轉，市場开始轉向隨後的經濟復蘇，非必需品密集型零售商可能有更大的空間從低點反彈。一旦消費者狀況好轉，形勢可能會迅速轉向有利於塔吉特等陷入困境的零售商。

塔吉特仍然是一個了不起的企業，可以繼續在銷售領域佔據一定份額。零售業是一個艱難的行業，但塔吉特已經一次又一次地表明，該公司可以挺住，並與大大小小的競爭對手展开競爭。

截至本文撰寫時，該公司股票市銷率僅爲0.7倍，市盈率爲22.9倍，股價與現金流比率爲12.4倍。每項指標都遠低於零售行業的平均水平，分別爲1.3倍、31.5倍和22.8倍。

我預計，隨着該公司管理層採取措施應對2023年可能出現的逆風，塔吉特股價的折扣將在某個時刻減少。

塔吉特的股票值得購买嗎？

再來看看華爾街，塔吉特股票在過去三個月獲得了額15個买入和7個持有的評級，並在此基礎上基礎上獲得了“適度买入”的一致評級。塔吉特的平均目標價是174.55美元，意味着該股較當前水平有着上漲6.17%的潛力。分析師給出的目標價區間在每股144美元至206美元之間。

結論

人人都擔心的經濟衰退的來臨，塔吉特也面臨着艱巨的任務。當然，在這樣的環境下，非必需品的銷售將更快受到影響。不過，我愿意以合理的價格买入塔吉特這樣一家經營良好的零售公司。

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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