我關於億航智能的第一篇發表於7月，重點是分析一份做空報告，旨在表明億航智能是一家擁有產品的真實公司。自那以後，億航智能的股價跌至3.32美元的低點，跌幅高達59%，直到近日有所回升，該股收盤價近日一度達到5.73美元。我相信，億航智能的價值遠不止於此，股價飆升近在眼前。

7月，我給予億航智能的目標價爲每股30美元，並認爲該公司的適航認證（type certification）將在2022年第三季度獲得。事實證明並非如此。如果沒有適航認證，該公司的價值接近於零。適航認證不僅僅是一種安全證書，對該公司來說也是一個至關重要的步驟。沒有這個步驟，億航智能就沒有辦法开展業務，就無法出售飛行器，也無法運行計劃中的空中移動平台（air mobility platform）。

自7月以來，億航智能幾乎沒什么消息，只是在9月份發布了一篇新聞稿，稱該公司正在進入認證的深入階段，10月份又發布了一份新聞稿，表示與HAECO集團或將建立合作關系。

由於缺乏信息、認證工作又沒什么進展，再加上做空報告引發的質疑，億航智能的股價必然會跟隨其他evtol飛行器制造商一起走低。

今年對這個領域的投資者來說是充滿挑战的一年，很多投資者在Joby Aviation等無人駕駛飛行器公司的投資下跌了很多。

在最近的第三季度財報電話會議上，我發現了爲什么這一切似乎都陷入了停滯。

該公司首席運營表示，疫情的卷土重來給原有的適航認證流程帶來了巨大挑战。該公司首席財務官進一步表示原計劃該認證是在今年12月完成。該公司近期又表示，預期可能是明年1月左右完成適航認證。。

如果在2023年1月進行適航認證，這要比Joby Aviation早兩年多，而我認爲Joby Aviation可能是下一個將進入認證環節的公司，比另一家無人駕駛飛行器公司Wisk Aero要早五年。

如果億航智能可以在1月份通過認證，我們可以期待，該公司的業務將會怎樣？

【本文爲BT財經金融分析師簡版文章，從10月25日起，BT財經除BT財經數據通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

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